Extensions & Truncations in der Elliott-Wellen-Analyse
Extensions und Truncations in der Elliott-Wellen-Analyse sind die beiden häufigsten abnormalen Verhaltensweisen einer Impulswelle und zugleich zwei praktische Wellenzähl-Signale, die ein Elliott-Trader beherrschen muss, bevor er einen Trade platziert.
1. Was ist eine Extension in einer Impulswelle?
Eine Extension ist eine verlängerte Impulswelle, bei der die Unterwellen in ihr Amplituden aufweisen, die fast den anderen vier Wellen des gesamten Zyklus entsprechen. Dadurch sieht der Trader, anstatt wie bei einem normalen Impuls 5 Wellen zu zählen, bis zu 9 Unterwellen von nahezu gleicher Größe.
Abbildung 1: 4 Arten von Extended-Impulswellen in der Elliott-Wellen-Analyse
Die meisten Impulswellen im Markt enthalten eine Extension, und nur eine der drei motiven Wellen 1, 3, 5 dehnt sich jeweils aus.
Ein Punkt, den man sich merken sollte: Ob man 9 Wellen oder 5 Wellen zählt, ändert nichts an der technischen Natur der Struktur. Nach dem Elliott-System haben ein 9-Wellen-Zyklus und ein 5-Wellen-Zyklus eine gleichwertige Bedeutung. Wenn es also manchmal schwer ist, genau zu bestimmen, welche Welle sich ausdehnt in einer 9-Wellen-Sequenz, behindert das die weitere Analyse nicht wirklich.
Das korrekte Erkennen, welche Welle sich ausdehnt, verrät auch im Voraus die Länge der übrigen Wellen. Dies wird in Abschnitt 3 ausführlicher analysiert, nachdem Sie jede einzelne Extension-Variation unten verstanden haben.
1.1 Extension von Welle 3 (Extension3)
Am Aktienmarkt ist Welle 3 die am häufigsten ausgedehnte Welle, ein Phänomen, das als Extension3 bezeichnet wird. Wenn sich Welle 3 ausdehnt, behalten Welle 1 und Welle 5 ihre Grundstruktur und tendieren dazu, in Zeit und Amplitude einander gleich zu sein.
Abbildung 2: Extension von Welle 3 in der Elliott-Wellen-Analyse
Die Tatsache, dass sich Welle 3 oft ausdehnt, hängt direkt mit einer der drei unverletzlichen Regeln einer Impulswelle zusammen: Welle 3 ist niemals die kürzeste Welle unter den drei motiven Wellen. In Kombination mit der Regel, dass Welle 4 das Kursterritorium von Welle 1 nicht überlappen darf, sind diese beiden Regeln genau die Grundlage dafür, eine sich ausdehnende Welle 3 bereits während ihrer Entstehung zu erkennen — eine Technik, die in Abschnitt 2 vorgestellt wird.
1.2 Extension von Welle 1 und Extension von Welle 5 (Extension1 und Extension5)
Eine Extension von Welle 1 (Extension1) ist ein seltenerer Fall. Wenn sie auftritt, teilt Welle 2 in der Regel die gesamte Impulswelle nach dem Goldenen Schnitt, während Welle 3 und Welle 5 in ihrer Länge nahezu gleich bleiben.
Abbildung 3: Extension1- und Extension5-Extensions erzeugen 9 Unterwellen
Eine Extension von Welle 5 (Extension5) ist am Aktienmarkt noch seltener und tritt hauptsächlich an Rohstoffmärkten während starker Bullenmarktphasen auf. Nach einer Extension von Welle 5 kehrt der Markt oft schnell und scharf um; das Ziel dieser Korrektur wird in Abschnitt 3 ausführlich besprochen.
1.3 Doppelte Extension, dreifache Extension: Wenn eine Extension in einer Extension verschachtelt ist
Eine Extension tritt manchmal direkt in einer anderen Extension selbst auf. Am Aktienmarkt dehnt sich Welle 3 einer ausgedehnten Welle 3 oft selbst ebenfalls aus, wodurch das Phänomen einer doppelten Extension mit insgesamt 13 Unterwellen entsteht. Wird dies noch einmal wiederholt, hat die Struktur bis zu 17 Wellen, was als dreifache Extension bezeichnet wird.
Abbildung 4: Eine in einer Extension verschachtelte Extension erzeugt eine Sequenz aus 13 oder 17 Unterwellen
Eine doppelte Extension ist selten, aber wenn sie auftritt, ist es immer das Paar der Wellen 3 und 5, niemals Welle 1. Wenn Sie auf eine Sequenz von 13 oder 17 Wellen stoßen, geraten Sie nicht in Panik — es ist immer noch nur eine einzige Impulswelle, die über mehrere Ebenen vergrößert wurde.
1.4 Wie man in Echtzeit erkennt, dass sich Welle 3 ausdehnt
Das allgemeine Prinzip: Wenn die Wellenzählung, die Sie zeichnen, eine der beiden Regeln einer Impulswelle verletzt, dehnt sich Welle 3 mit ziemlicher Sicherheit aus, und Sie müssen neu bezeichnen. Dies ist eine wichtige praktische Wellenzähl-Technik im Zusammenhang mit Extensions, die in deutschsprachigem Material jedoch selten erwähnt wird. Es gibt 2 Verletzungssituationen:
- Die erste Situation: Wenn die Welle 4, die Sie zählen, in das Kursterritorium von Welle 1 eindringt, ist diese Zählung sofort falsch, weil sie die Nicht-Überlappungs-Regel verletzt.
- Die zweite Situation: Wenn die Welle 3, die Sie zählen, kürzer ist als sowohl Welle 1 als auch Welle 5, ist diese Zählung ebenfalls falsch, weil sie die Regel verletzt, dass Welle 3 niemals die kürzeste ist.
Wenn Sie auf eine der beiden oben genannten Situationen stoßen, besteht die korrekte Vorgehensweise fast immer darin, sie als Welle (3) im Prozess der Ausdehnung neu zu bezeichnen, anstatt die ursprüngliche Zählung beizubehalten. Sobald Sie diesen Hinweis erkennen, sollten Sie sich angewöhnen, die Anfangsphase einer sich ausdehnenden Welle 3 früh zu bezeichnen, auch wenn sie noch nicht abgeschlossen ist.
Abbildung 5: Wenn die unverletzlichen Regeln eines Impulses verletzt werden, ist die korrekte Zählung fast immer, sie als sich ausdehnende Welle 3 neu zu bezeichnen
Das Elliott-Wellen-Prinzip bezeichnet dies als die nützlichste Leitlinie für die Wellenzählung in Echtzeit im gesamten System. Die meisten Wellenzählungen, die bei Welle 3 in die Irre gehen, rühren daher, dass nicht früh neu bezeichnet wird, wenn die beiden oben genannten Anzeichen auftreten.
In Abbildung 5, wenn sich die Unterwelle 2 bildet, werden viele Menschen fälschlicherweise denken, die Unterwelle 1 sei Welle (3) und die Unterwelle 2 sei Welle (4). Dies verletzt jedoch beide Impulswellen-Regeln — Welle (4) überlappt Welle (1) und Welle (3) ist die kürzeste → Wir können durchaus vermuten, dass sich Welle (3) ausdehnt und noch nicht beendet ist.
Abbildung 6: Beispiel einer Extension von Welle 3 im WTI-Chart
Wenn Sie ein Kursziel für eine Extension messen müssen, wird üblicherweise das Fibonacci-Extension-Werkzeug für Welle 3 und Welle 5 verwendet, mit gängigen Verhältnissen von 1.618 oder 2.618 mal der Länge von Welle 1 oder der Wellen 1-3. Dies ist ein ziemlich umfangreiches Thema, und die detaillierte Analyse, wie man Fibonacci-Niveaus kombiniert, um eine Kurs-Konfluenzzone zu finden, wird im Artikel über Fibonacci in der Elliott-Wellen-Analyse behandelt.
2. Was ist eine gescheiterte Welle 5 (Truncation)?
Eine Truncation tritt auf, wenn Welle 5 endet, ohne den Endpunkt von Welle 3 zu überschreiten, obwohl innerhalb dieser Welle 5 weiterhin eine vollständige Struktur aus fünf Unterwellen vorliegt. Elliott nannte dieses Phänomen ursprünglich „Failure“, doch der neutralere Begriff, der heute üblicherweise verwendet wird, ist Truncation.
Um eine Truncation zu bestätigen, ist zunächst zu prüfen, ob die vermutete Welle 5 eine vollständige Anzahl von fünf Unterwellen in sich trägt. Wenn sie fehlt, ist es sehr wahrscheinlich, dass Sie fälschlicherweise eine unvollständige Welle 4 als Truncation zählen, anstatt einer echten Truncation.
Abbildung 7: Eine verkürzte Welle 5 hat weiterhin volle 5 Unterwellen, überschreitet aber nicht das Extrem von Welle 3
Eine Truncation tritt in der Regel direkt nach einer extrem starken Extension von Welle 3 auf. Der Schub des Trends ist in diesem heftigen Vorstoß oder Rückgang weitgehend erschöpft, sodass Welle 5 nicht mehr genügend Momentum hat, um das Hoch oder Tief von Welle 3 zu überschreiten.
Eine Truncation ist ein Zeichen dafür, dass der Haupttrend auf dem größeren Wellengrad an Kraft verliert. Dies ist kein zu ignorierendes Signal, denn es wird oft von einer schnellen und starken Umkehr direkt danach begleitet.
Abbildung 8: Beispiel einer verkürzten Welle 5 im Goldmarkt auf dem H4-Zeitrahmen
Eine Ending Diagonal endet manchmal ebenfalls mit einer Truncation, doch der Mechanismus unterscheidet sich völlig von der Truncation in einem Impuls, weil die Diagonale selbst bereits erlaubt, dass Welle 4 das Kursterritorium von Welle 1 überlappt. Diese Fälle sind recht selten und weichen nur um eine sehr kleine Amplitude ab. Um Diagonale und ihre regelbrechenden Variationen ausführlicher zu verstehen, lesen Sie den Artikel „Diagonal (Ending & Leading): Wenn eine Impulswelle die Regeln bricht“.
3. Was sagen uns Extensions und Truncations über die Zukunft?
Das korrekte Erkennen von Extensions und Truncations dient nicht nur dazu, Wellen korrekt zu bezeichnen, sondern hilft auch, bevorstehendes Kursverhalten im Voraus zu projizieren. Es gibt vier wichtige Leitlinien wie folgt:
| Situation | Was zu erwarten ist |
|---|---|
| Welle 1 und Welle 3 sind ungefähr gleich lang | Welle 5 wird höchstwahrscheinlich eine Extension sein und sich deutlich länger erstrecken als die anderen beiden Wellen |
| Welle 3 hat sich ausgedehnt | Welle 5 sollte eine einfache Struktur haben, mit einer Länge ähnlich wie Welle 1 |
| Welle 5 hat gerade eine Extension beendet | Die nächste Korrektur wird scharf und schnell sein und etwa am Tiefpunkt von Welle 2 dieser Extension selbst stoppen |
| Welle 5 endet in verkürzter Form | Der Trend höheren Grades ist erschöpft, und es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass er direkt danach schnell und stark umkehrt |
Unter den vier oben genannten Leitlinien hat die Leitlinie zum Verhalten nach einer Extension von Welle 5 die höchste Genauigkeit, destilliert aus realer Marktbeobachtung. Da das Tief von Welle 2 der Extension in der Regel nahe dem Kursterritorium der vorangegangenen Welle 4 auf dem größeren Grad liegt, ist dieses Korrekturziel im Voraus ziemlich leicht zu bestimmen, und es geht auch mit einer Warnung vor einer bevorstehenden schnellen Umkehr einher. Dies ist eine seltene Kombination aus hoher Genauigkeit und Frühwarnwert.
Nach einer Extension von Welle 5 kann prognostiziert werden, dass der Kurs bis zur Unterwelle 2 korrigiert
Die Leitlinien zu Extensions hängen auch eng mit der Alternation zusammen, der Regel des Wechsels zwischen Welle 2 und Welle 4: Wenn sich eine motive Welle abnormal ausdehnt, übernehmen die anderen beiden nicht ausgedehnten Wellen in der Regel abwechselnd die Rollen der „einfachen Welle“ und der „komplexen Welle“ im wahren Geist der Alternation. Wir werden einen separaten Artikel über Alternation haben.
Häufig gestellte Fragen zu Extensions und Truncations
Sind Extensions und Truncations Regeln oder Leitlinien?
Dies sind Leitlinien, mit einer hohen Eintrittswahrscheinlichkeit, die in einigen Fällen aber dennoch falsch sein können. Um die Grenze zwischen Regeln und Leitlinien sowie die häufigsten Fehler bei der Wellenzählung tiefer zu verstehen, lesen Sie den Artikel „Rules vs Guidelines“.
Muss eine Extension in der Elliott-Wellen-Analyse in jeder Impulswelle auftreten?
Es ist nicht zwingend, aber die meisten Impulswellen im realen Markt enthalten eine Extension. Wenn keine Welle deutlich ausgedehnt zu sehen ist, ist diese Impulswelle weiterhin gültig mit einer normalen, ausgewogenen 5-Wellen-Struktur, es ist nur ein seltenerer Fall.
Was tun, wenn man auf eine Truncation stößt
Wenn Sie eine Truncation identifiziert haben, indem Sie volle 5 Wellen innerhalb der Welle Nummer 5 gezählt haben, der Kurs aber Welle 3 dennoch nicht überschritten hat, sollten wir den Handel in die entgegengesetzte Richtung priorisieren, weil eine Truncation ein Zeichen der Gegenseite zum aktuellen Trend ist.
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