Las 3 leyes de Wyckoff: oferta, demanda y esfuerzo
Junto con la teoría de la subasta, las tres leyes de Wyckoff — la ley de la oferta y la demanda, la ley de causa y efecto y la ley del esfuerzo frente al resultado — han sido probadas durante un largo periodo de más de cien años.
La ley de la oferta y la demanda
La ley de la oferta y la demanda establece que el precio subirá cuando la demanda sea mayor que la oferta, y el precio caerá cuando la oferta sea mayor que la demanda.
Esta es una ley económica básica y también el contenido principal del método que usa Wyckoff.
- Oferta > demanda = el precio cae (desequilibrio)
- Oferta < demanda = el precio sube (desequilibrio)
- Oferta = demanda = el precio no cambia (equilibrio)
Figura 1: La ley de la oferta y la demanda en un estado de equilibrio
La Figura 1 muestra que cuando la oferta y la demanda están en equilibrio, es decir, que no hay escasez o excedente de oferta, la cantidad de oferta es justo suficiente para satisfacer la demanda. Por tanto, compradores y vendedores operan cómodamente a su satisfacción sin presionar el precio ni el volumen.
Figura 2: Desequilibrio oferta-demanda cuando hay escasez de oferta
En la Figura 2, cuando ocurre un desequilibrio oferta-demanda, a un precio P₁ inferior al precio de equilibrio, los vendedores quieren ofrecer la cantidad Q₁ y los compradores quieren comprar la cantidad Q₂ > Q₁.
El resultado es que la oferta es corta en una cantidad igual a Q₂ - Q₁; en este punto el precio estará bajo presión alcista porque los vendedores se ven obligados a subir el precio, o a aumentar la oferta, para regresar al punto de equilibrio.
Figura 3: Desequilibrio oferta-demanda cuando la oferta está en excedente
La Figura 3 muestra que a un precio P₁, los vendedores quieren ofrecer la cantidad Q₁ y los compradores quieren comprar la cantidad Q₂.
El resultado es que la oferta está en excedente en una cantidad igual a Q₁ - Q₂; el precio estará bajo presión bajista porque los vendedores deben reducir la oferta o reducir el precio para que el mercado vuelva al equilibrio.
Podemos evaluar el desequilibrio oferta-demanda observando el precio de cierre, el rango de precio (spread) y el volumen de negociación.
Ejemplo: una vela alcista con un rango amplio y gran volumen significa demanda > oferta. Una vela bajista con un rango amplio y gran volumen significa oferta > demanda.
En Parte 1 aprendimos sobre las líneas de tendencia y los canales de tendencia; si se considera en términos de la ley de la oferta y la demanda, la línea de tendencia nos dirá quién tiene el control del mercado.
- En un canal de precio ascendente, la línea de demanda actúa como línea de soporte; en este punto podemos concluir que los compradores tienen el control, demanda > oferta.
- De forma similar, en un canal de precio descendente, la línea de oferta actúa como línea de resistencia; en este punto los vendedores tienen el control, oferta > demanda.
Nota:
La palabra «oferta» aquí no es «la cantidad de oferta» ni «el número de vendedores», y la palabra «demanda» tampoco es «la cantidad de demanda» ni «el número de compradores».
Eso significa que cuando hay más compradores que vendedores, o cuando la demanda es mayor que la oferta, no significa que el precio vaya a subir.
Entraremos a explicar por qué el precio sube / baja al final de este artículo.
La ley de causa y efecto
La ley de causa y efecto establece que el mercado no ocurre naturalmente de esa manera, sino que todo tiene una causa que se origina en las acciones del CO dentro del rango de negociación.
Esta ley señala dos cosas:
- Primero, que el precio suba o baje se debe a que previamente se había formado una zona lateral. Es decir, después de un periodo de equilibrio entre oferta y demanda, el mercado se desequilibrará, lo que hará que el precio escape de esa zona de equilibrio y entre en una tendencia alcista o bajista.
-
Segundo, la causa que se construye será directamente proporcional al efecto. Cuanta más causa se construya, mayor será el impacto en el precio; cuanta menos causa se construya, menor será el impacto en el precio.
Toda tendencia termina eventualmente y comienza una causa. Cuando la causa termina, nace una nueva tendencia.
El método Wyckoff gira en torno a explicar estas cosas.
Mira el ejemplo de la Figura 4: el precio de Bitcoin rompe la zona de equilibrio y cae en un estado desequilibrado antes de entrar en la siguiente zona de equilibrio.
Figura 4: La ley de causa y efecto en el par BTC/USDT
Basándonos en esta ley, podemos predecir el precio esperado determinando el nivel potencial de una tendencia nacida del rango lateral anterior.
Cuanto más dure el rango lateral, más larga será la tendencia cuando el precio escape de ese rango.
Wyckoff usó la ley de causa y efecto y el gráfico de Punto y Figura (PnF) para responder a la pregunta «¿hasta dónde puede llegar el precio?».
Además del PnF, también podemos usar Fibonacci o armónicos para determinar el objetivo que alcanzará el precio después de haber terminado de construir una causa en la zona lateral.
Así, el trabajo de un trader es determinar si el rango en el que el precio se mueve lateralmente es acumulación o distribución, luego encuentra un punto de entrada y toma ganancias donde el precio viajará gracias a las herramientas de cálculo de objetivos de precio que discutiremos en partes posteriores.
La ley del esfuerzo frente al resultado
La ley del esfuerzo frente al resultado indica que la acción del precio debe reflejarse en el volumen de negociación. El volumen representa el esfuerzo, y la fluctuación del precio representa el resultado de ese esfuerzo.
Esta ley muestra la importancia de precio y volumen.
Cuando los grandes traders están interesados en una acción, su nivel de atención se reflejará a través del volumen de negociación.
La participación de los grandes traders se identifica a través de un aumento del volumen.
Armonía y divergencia
- Armonía: si el esfuerzo y el resultado se corresponden entre sí, muestra una señal fuerte del movimiento y una alta probabilidad de que el precio continúe en la dirección anterior.
- Divergencia: si el esfuerzo y el resultado no se corresponden, muestra una señal débil del movimiento y una alta probabilidad de que el precio invierta.
Tabla de análisis de armonía y divergencia (consulta el material VSA de Ruben): por favor, mírala en modo escritorio.
| Desarrollo de cada vela | Siguiente movimiento | Desarrollo dentro del movimiento del precio | Desarrollo entre ondas | Al alcanzar niveles importantes
---|---|---|---|---|---|---
Armonía | Alto volumen, rango amplio | Alto volumen en una vela alcista, empujando el precio más alto | Alto volumen en una onda impulsiva | Las ondas impulsivas se fortalecen | Alto volumen en el punto de ruptura
Bajo volumen, rango estrecho | Alto volumen en una vela bajista, haciendo que el precio caiga más bajo | Bajo volumen en una onda de retroceso | Las ondas de retroceso se debilitan | Bajo volumen, el precio no rompe
Divergencia | Alto volumen, rango estrecho | Alto volumen en una vela alcista pero el precio no sube más | Bajo volumen en una onda impulsiva | Las ondas impulsivas se debilitan | Alto volumen pero sin ruptura
Bajo volumen, rango amplio | Alto volumen en una vela bajista pero el precio no cae más | Alto volumen en una onda de retroceso | Las ondas de retroceso se fortalecen | Bajo volumen en el punto de ruptura
¡Analizaremos cada caso!
Desarrollo de cada vela
Figura 5: La ley del esfuerzo frente al resultado en cada vela
Las velas tienen esfuerzo y resultado en armonía cuando la vela tiene un amplio rango de precio y un alto volumen de negociación, o un rango estrecho con bajo volumen de negociación.
Por el contrario, la divergencia ocurre cuando un amplio rango de precio tiene poco volumen o un rango de precio estrecho tiene alto volumen.
Velas posteriores
Figura 6: La ley del esfuerzo frente al resultado en el movimiento del precio
En esta sección, nuestro ámbito de análisis es más amplio, abarcando las siguientes velas.
Si un alto volumen de negociación en una vela alcista lleva al resultado de que las velas posteriores también suban, lo llamamos armonía.
Pero si un alto volumen de negociación en una vela alcista lleva al resultado de que las velas posteriores caigan, eso es divergencia.
Desarrollo dentro de una onda de movimiento
Figura 7: La ley del esfuerzo frente al resultado en el siguiente movimiento
Cuando una onda impulsiva (en la misma dirección que la tendencia principal) tiene un volumen de negociación creciente, y una onda de retroceso tiene un volumen de negociación decreciente, determinamos que hay armonía.
De forma similar, si una onda impulsiva tiene un volumen de negociación decreciente y una onda de retroceso tiene un volumen de negociación creciente, tenemos divergencia.
Desarrollo entre ondas
Para medir el volumen formado en cada onda alcista o bajista, usamos el indicador Weis Wave.
La Weis Wave nos ayuda a evaluar con precisión la presión alcista y bajista del precio entre ondas.
Figura 8: La ley del esfuerzo frente al resultado entre ondas
- La armonía aparece cuando una onda impulsiva va acompañada de un volumen de negociación mayor que el de la onda impulsiva anterior (ondas impulsivas gradualmente crecientes), y la onda impulsiva tiene mayor volumen que la onda correctiva.
- La divergencia ocurre cuando las ondas impulsivas tienen un volumen de negociación gradualmente menor, y las ondas de retroceso tienen un volumen de negociación gradualmente creciente. Las ondas impulsivas también tienen menor volumen que las ondas de retroceso.
Un tema a tener en cuenta es que no todo el volumen de negociación en una onda alcista pertenece al lado comprador, así como no todo el volumen de negociación en una onda bajista pertenece al lado vendedor.
En niveles de precio importantes
Cuando el precio se acerca a un nivel de resistencia/soporte y luego rompe, determinamos si hay armonía entre esfuerzo y resultado en ese movimiento de ruptura.
En el caso en que el precio está subiendo y se acerca a un nivel de resistencia:
- Si el volumen de negociación es alto en el precio de ruptura y la ruptura tiene éxito, eso es armonía. Este volumen absorbe todas las fuerzas de venta, haciendo que el precio suba más.
- Si el volumen aumenta pero el precio hace una falsa ruptura y vuelve, eso es divergencia; todo el volumen de los compradores ha sido vencido por los vendedores, lo que hace que el precio invierta en la dirección opuesta.
Figura 9: La ley del esfuerzo frente al resultado al alcanzar un nivel importante
Una acción de clímax (clímax de compra/venta) ocurre cuando el volumen aumenta bruscamente en una onda y luego la tendencia se detiene:
- Clímax de compra (sobrecompra): en una tendencia alcista, un fuerte movimiento ascendente suele terminar con la aparición de un gran volumen.
- Clímax de venta (sobreventa): en una tendencia bajista, un fuerte movimiento descendente suele terminar con la aparición de un gran volumen.
¿Por qué se mueve el precio?
¿Por qué sube el precio? ¿Por qué baja el precio? Esta es la pregunta de la sección de la ley de la oferta y la demanda, y la respuesta es la siguiente:
Debido a la iniciativa de los traders
La clave que hace que el precio se mueva reside en la iniciativa de los traders, expresada a través de las órdenes de mercado.
Los traders colocan órdenes de mercado con urgencia; este es el motor que crea el inicio de un movimiento.
Mientras tanto, las órdenes limitadas solo expresan la intención de los inversores. Los vendedores colocan órdenes de venta pendientes en la columna Ask para crear oferta, y los compradores colocan órdenes de compra pendientes en la columna Bid para crear demanda.
Figura 10: Libro de órdenes: ¿por qué se mueve el precio?
Esto oferta y demanda es precisamente la liquidez del activo en el mercado, expresado en el libro de órdenes.
- Para que el precio suba, los compradores deben comprar todas las órdenes de venta pendientes colocadas con antelación y seguir comprando agresivamente para empujar el precio al alza con órdenes de mercado. Las órdenes de compra pasivas, como las órdenes limitadas, frenarán una tendencia bajista pero no pueden empujar el precio al alza.
- Para que el precio caiga, los vendedores deben igualar todas las órdenes de compra pendientes colocadas con antelación y seguir vendiendo para empujar el precio a la baja con órdenes de mercado. Las órdenes de venta limitadas frenarán el impulso ascendente, pero no pueden empujar el precio a la baja.
Debido al agotamiento del lado opuesto
El precio necesita decisión para moverse, pero también es muy interesante que una falta de interés o agotamiento del lado opuesto también crea condiciones favorables para esto.
- Que los vendedores estén agotados hace que la oferta se retire, lo que significa que los compradores absorben fácilmente la oferta en la columna Ask, por lo que el precio sube con solo un poco de demanda.
- Si los compradores están agotados, lo que hace que la demanda se agote, hay menos órdenes de compra colocadas en la columna Bid, por lo que solo un poco de oferta puede hacer que el precio caiga fácilmente.
En la Figura 10, vemos que hay un desequilibrio entre las órdenes limitadas de compra y las órdenes limitadas de venta (expresado a través del número de órdenes colocadas en los niveles de precio).
→ Esta es una señal de que los compradores están agotados; sin embargo, no significa que el precio vaya a caer, porque en realidad el precio solo está creando condiciones para que una caída ocurra más fácilmente.
Cuando los compradores se debilitan, si los vendedores no aprovechan la ventaja y los compradores aparecen activamente, el precio aún puede subir.
Cuando aparece el agotamiento en un nivel de precio importante, puede hacer que el precio invierta.
- Cuando el precio cae a una línea de soporte después de una fuerte caída, la presión de venta se ha aliviado, expresada por un pequeño volumen de negociación. Los vendedores ya no están interesados en empujar el precio a la baja, o se han quedado sin oferta; en este punto los compradores aparecen activamente, lo que hace que el precio invierta al alza.
- De forma similar, cuando el precio sube a un nivel de resistencia después de un fuerte rally, la fuerza compradora se debilita, expresada a través de un menor volumen de negociación. En este punto los vendedores aparecen activamente, lo que hace que el precio invierta a la baja.
Que el volumen aumente o disminuya repentinamente es una señal importante que nos ayuda a determinar que el precio puede estar llegando a su fin.
Ejemplo del par de divisas USD/CHF:
Figura 11: Ejemplo de la ley del esfuerzo frente al resultado USD/CHF
En la Figura 11, en los dos swings alcistas marcados, vemos el precio subiendo acompañado de un volumen gradualmente decreciente hasta tocar la resistencia.
→ Esto muestra que está ocurriendo una divergencia esfuerzo-resultado y, al mismo tiempo, en la posición de borde, los compradores carecen de interés en empujar el precio más alto (o pueden estar agotados).
Después, los vendedores aparecieron activamente, haciendo que el precio cayera fácilmente hasta el borde inferior.
Evaluar el esfuerzo frente al resultado y la oferta y la demanda en las zonas de borde nos ayuda a saber si una ruptura es falsa o real.
Esta es precisamente la técnica de lectura de cinta que aprenderemos en las siguientes partes.
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