La fase de acumulación de Wyckoff explicada
¿Qué es la fase de acumulación de Wyckoff?
La acumulación en Wyckoff es el proceso mediante el cual el CO (instituciones, grandes traders) absorbe la oferta flotante en el mercado. Esto es esencialmente un proceso de «cambio de manos» de los traders minoristas a los grandes traders.
Cuando el CO selecciona un activo para incluirlo en su cartera de inversión, elaborará un plan para acumular una gran cantidad del activo a un precio favorable con la expectativa de empujar el precio del activo mucho más alto.
- Cuando el CO tiene el activo, la calidad de la propiedad del activo es alta → El activo sube fácilmente de precio.
- Cuando el público tiene el activo, la calidad de la propiedad del activo es baja → El activo se debilita y cae fácilmente de precio.
CHoB y CHoCH en Wyckoff
¿Qué es un cambio de comportamiento (CHoB)?
Un cambio de comportamiento (CHoB o CHoBEV) es una reacción contra la tendencia actual.
Un cambio de comportamiento es significativo cuando tiene un volumen y un rango crecientes, mostrando una fuerte participación del lado opuesto.
Podemos reconocer un CHoB mediante evaluación visual; por ejemplo, en una tendencia bajista, aparece una reacción alcista notable (como una sobreventa); eso es un CHoB.
¿Qué es un cambio de carácter (CHoCH)?
Un cambio de carácter (o característica) es un cambio de la tendencia anterior, formado por tres cambios de comportamiento.
CHoCH = 3 CHoB
Por ejemplo, cuando el precio está en una tendencia bajista y aparecen tres CHoB, decimos que la tendencia bajista ya no se mantiene (cambia a lateral o cambia a alcista).
Figura 1: Cambio de carácter
En la Figura 1, mientras estamos en una tendencia bajista vemos aparecer tres CHoB (#1, #2, #3). Entre ellos, el CHoB #1 es notable.
Fueron estos tres cambios de comportamiento los que hicieron que la oferta y la demanda se reequilibraran, y el precio cambió de una tendencia bajista a lateral.
Mientras se mueve lateralmente, aparecen tres CHoB (#4, #5, #6); el CHoB #6 es más alto que el CHoB #4 y el movimiento posterior supera el CHoB #5, lo que hace que el mercado cambie de lateral a tendencia alcista (máximos más altos y mínimos más altos).
La acción de detención de una tendencia bajista
Una tendencia bajista ocurre cuando hay un desequilibrio (oferta > demanda), reflejando una baja calidad de la propiedad del activo. Wyckoff sostenía que el activo está en manos de los minoristas.
El precio puede caer durante mucho tiempo, acompañado de noticias negativas que hacen que los minoristas se preocupen y se deshagan del activo.
Finalmente, después de una caída fuerte y rápida, aparece una vela con un rango y un volumen que puede ser mucho mayores que los niveles normales.
A eso lo llamamos sobreventa (SC). Es muy probable que el CO comprara en esa vela, lo que hizo que el precio subiera (AR). Esto es precisamente un CHoB.
Figura 2: Cambio de carácter de bajista a lateral
El análisis de Wyckoff busca cuatro puntos en el gráfico, incluidos: PS, SC, AR, ST.
Entre ellos, SC, AR, ST son los tres eventos que hacen que el precio cambie su comportamiento.
3 CHoB = CHoCH → la fase bajista se detiene y se forma una nueva tendencia.
En este punto, trazamos líneas de soporte y resistencia paralelas entre sí a través de SC y AR, que son los bordes de un rango de negociación (TR).
Un TR es una zona de precio lateral; distinguir si el precio romperá a continuación a la baja (redistribución) o al alza (acumulación) fuera del TR es el trabajo que debe realizar un analista de Wyckoff.
En este artículo solo analizamos la acción de detención de una tendencia bajista; el análisis de la tendencia bajista se realizará en artículos posteriores. Solo recuerda una cosa: cuando el precio está en una tendencia bajista, es realmente caótico y puede estar o no en un canal de precio.
Acción de absorción en la fase lateral
Si el TR es una zona de acumulación, siempre habrá una fuente de oferta «colgando por encima» lista para ser vendida fuera del mercado.
El CO planifica cuidadosamente absorber esta oferta a un precio bajo, en silencio, sin atraer la atención del público.
A medida que se desarrolla la fase de acumulación, el CO compite por comprar la poca oferta restante, mientras los minoristas se vuelven cada vez más pesimistas porque el precio siempre se mantiene en un nivel bajo.
→ Esta es precisamente la intención del CO: mantener el precio en un nivel bajo.
La absorción es la característica principal a la que un analista de Wyckoff debe prestar atención en la fase de acumulación.
Esta es la fase en la que los minoristas soportan sufrimiento; en algún momento venderán la oferta restante a manos del CO.
Cuando el CO ha absorbido suficiente oferta en el mercado, la presión de venta disminuye, el camino para que el precio suba tendrá poca obstrucción y solo un poco de demanda empujará el precio a saltar bruscamente.
La absorción es como dejar caer una esponja en un barreño de agua; absorberá el agua del barreño gradualmente de una manera difícil de notar. Cuando el agua del barreño haya sido absorbida por completo y la esponja esté saturada, con solo un ligero apretón el agua saldrá a chorros.
La estructura de acumulación de Wyckoff
La estructura de Wyckoff se divide en eventos y fases, mostrando consistencia en la lectura de la acción del precio, pero manteniendo la flexibilidad para observar el movimiento del precio.
La acumulación tiene dos formas comunes, con fases y eventos de la siguiente manera:
Figura 3: Acumulación con un Spring 
Figura 4: Acumulación sin Spring
Hay dos tipos comunes de estructura de acumulación: acumulación con Spring (acumulación con acción Spring) y acumulación sin Spring (acumulación sin Spring), como en la Figura 3 y la Figura 4.
El patrón de reversión de triple suelo es precisamente esta forma de estructura de acumulación.
Fase A: fin de la tendencia bajista anterior
La Fase A se encuentra al final de la fase bajista; la oferta que dominaba antes parece estar agotándose.
PS (soporte preliminar): primer soporte
El evento PS es la señal inicial de la primera demanda que participa comprando para bloquear la tendencia bajista; este esfuerzo siempre fracasa.
En PS hay un mayor volumen de negociación y un amplio rango de precio; sin embargo, es solo especulativo, lo que nos ayuda a empezar a imaginar un escenario en el que el precio está a punto de dejar de caer.
PS no tiene por qué aparecer siempre necesariamente.
SC (clímax de venta): clímax de venta (sobreventa)
El evento SC es una acción de venta llevada al clímax, mostrando el pánico de la multitud.
El volumen de negociación que suele verse en SC es muy grande y puede aparecer una mecha de vela larga. Esto significa que el CO absorbió la oferta allí.
Después del evento SC, el precio cambiará su comportamiento significativamente (CHoB) y el precio más bajo de la vela SC se determina como la línea de soporte del TR.
Ten en cuenta que el volumen de negociación en SC no siempre es alto; hay dos razones para esto:
- El CO absorbió la mayor parte de la oferta en el evento PS. Como la oferta ya estaba agotada, la demanda necesaria para absorber en SC no necesita ser grande, lo que hace que el volumen no sea grande.
- Los vendedores no quieren vender a un precio bajo; esperan que el precio vuelva a subir. En este punto serán una fuente potencial de oferta que el CO necesita absorber en el futuro.
AR (rally automático): rally automático
Después de que el CO absorba la mayor parte de la oferta en SC, la fuerza de venta ha disminuido bruscamente. Solo una pequeña cantidad de demanda puede empujar fácilmente el precio al alza.
El precio más alto de este rally es el AR, a partir del cual se determina la línea de resistencia del TR.
ST en la Fase A (prueba secundaria): prueba secundaria
Esta es la acción del precio cayendo de vuelta al nivel de soporte del TR con el propósito de probar la oferta restante del evento SC.
El caso ideal es que el rango y el volumen en ST < SC. Sin embargo, si los vendedores todavía tienen bienes después del evento SC, pueden vender con fuerza, lo que hace que el volumen en ST > SC.
Después de que hayan aparecido suficientes de los tres CHoB — SC, AR, ST —, la oferta y la demanda se vuelven más equilibradas y el precio entra oficialmente en la zona TR.
Figura 5: Estructura de acumulación con el volumen secándose en la Fase A
Los dos ejemplos de la Figura 5 muestran que después de que el precio alcance un estado de sobreventa SC con amplio volumen y rango de vela, el precio sube al nivel AR y luego cae a ST con rango y volumen menores que en SC, demostrando que la oferta que los vendedores quieren vender en ese momento se ha debilitado claramente.
Algunas señales para evaluar qué lado tiene el control:
- Posición ST por encima de SC → Los compradores tienen el control.
- Posición ST por debajo de SC → Los vendedores tienen el control.
El control y el esfuerzo que observamos en el volumen son solo de naturaleza temporal.
En realidad, la oferta potencial que los vendedores aún no quieren vender creará muchos casos diferentes; no debemos ser rígidos en el análisis sino que necesitamos flexibilidad.
La oferta no absorbida en la Fase A seguirá siendo absorbida por el CO en las fases siguientes.
Fase B: crear la causa
Esta es la fase de crear la causa para preparar un efecto posterior.
En esta fase, la oferta y la demanda están mayormente en un estado de equilibrio y son difíciles de reconocer. Tenemos algunas pistas (solo como referencia):
- Al comienzo de la Fase B, gran volumen y fuerte rango de fluctuación.
- Hacia el final de la Fase B, el volumen disminuye cada vez más porque la oferta se ha ido absorbido.
Mientras la oferta siga presente, la Fase B continuará y prolongará el proceso de acumulación.
La Fase B suele ser la fase más larga, desalentando al público y haciéndole soportar sufrimiento que lleva al desaliento y a arrojar bienes a manos del CO.
Figura 6: Fase B de la acción de Apple
UA (acción Upthrust): trampa alcista
El evento UA es una falsa ruptura para volver a probar el nivel de resistencia creado por el AR anterior.
El CO realiza dos operaciones para eliminar la presión de venta:
- Empujar el precio por encima de la resistencia para activar las órdenes de venta pasivas, haciendo que se ejecuten sus stop.
- Empujar el precio de vuelta al TR, haciendo que quienes compraron en la posición de falsa ruptura vean ejecutados sus stop.
ST en la Fase B
Esto sigue siendo el evento de volver a probar la zona de soporte creada por el SC anterior.
El CO realiza dos operaciones:
- Empujar el precio por debajo de SC para eliminar a quienes tienen bienes. Aquellos que compraron al precio bajo anterior ven ejecutados sus stop, y aquellos que persiguieron el máximo a precios altos deben deshacerse de los bienes y cortar pérdidas.
- El CO procede a comprar para empujar el precio de vuelta al TR, barriendo los stop loss de las órdenes de venta en corto en la posición de falsa ruptura.
Probar la oferta en el borde superior e inferior del TR se repite muchas veces; a menudo lo llamamos «kill long, kill short».
Además, con fuentes de oferta obstinadas, el CO no participará, lo que hace que el mercado se vuelva aburrido; la presión prolongada de soportar pérdidas hace que se rindan y salgan de sus bienes.
Fase C: probar la oferta en la parte inferior
El proceso de absorción está casi completo. El CO procederá a probar la oferta para ver si el precio está lo suficientemente agotado como para estar listo para entrar en una tendencia alcista.
Spring
El evento de una falsa ruptura por debajo del mínimo más bajo del TR establecido en las Fases A y B, después del cual el precio regresa rápidamente dentro del TR.
Figura 7: Fase C con un Spring en Apple acción
Esta acción se considera una trampa bajista, activando la oferta final y a los vendedores en corto.
Hay tres tipos diferentes de Spring que se estudiarán más a fondo en las partes de eventos de Wyckoff.
El propósito del CO al crear un Spring:
- Empujar el precio para tocar el nivel de stop loss más profundo de quienes tienen bienes.
- Inducir al público a vender porque piensa que el mercado ha entrado en una tendencia bajista.
- Compra a un precio barato.
Después del evento Spring, suele aparecer un movimiento de recuperación del precio de vuelta a la línea de soporte del TR para probar si la fuerza de venta sigue siendo agresiva, llamado Test Spring, que también es el punto que nos da la oportunidad de abrir una posición de compra.
Shakeout
Si un Spring tiene la mayoría de las velas cerrando por debajo del borde inferior del TR y dura un periodo de tiempo, eso es un Shakeout.
Figura 8: Fase C con un Shakeout en la acción de Apple
Un Shakeout es una acción mediante la cual el CO deliberadamente hace que el público piense que el precio bajará.
El proceso Shakeout es en sí mismo una estructura de acumulación en un marco temporal pequeño.
Ten en cuenta que una estructura de acumulación no siempre tiene un Spring o un Shakeout.
LPS en la Fase C (último punto de soporte): último punto de soporte
Si la oferta realmente se ha agotado, no aparecerá un Spring/Shakeout; en su lugar habrá una prueba en forma de un movimiento de precio a la baja, pero que no logra tocar la zona de precio más baja del TR.
Ese es precisamente el LPS; este evento es igualmente importante que un Spring, y es la acción final antes de que comience la tendencia alcista.
Figura 9: Fase C sin Spring en el par LDO/USDT
Un Spring o LPS es un cambio de comportamiento notable, que inicia la tendencia alcista final dentro del TR.
Identificar la Fase C sin Spring es muy difícil porque esta zona todavía tiene el potencial de crear un Spring, lo que nos hace dudar de si el precio empujará más a la baja.
Una señal para identificar un LPS en la Fase C puede ser un Spring de una estructura pequeña, como en la Figura 9.
La oportunidad de compra más segura para este tipo de estructura se encuentra en el BU de la Fase D.
Fase D: subida del precio dentro del rango de negociación
Después de que la Fase C pruebe con éxito, en la Fase D la demanda supera a la oferta, lo que hace que el precio suba rápidamente con un rango fuerte y un mayor volumen de negociación.
Esta es la fase alcista final dentro del TR antes de que el precio rompa y entre en una tendencia alcista fuera.
SOS (señal de fortaleza): señal de fortaleza
SOS es un movimiento de precio alcista hacia la zona superior del TR; el precio salta por encima del borde superior con gran volumen y un rango amplio, mostrando una fuerte demanda.
En el proceso de subida del precio para crear un SOS, puede haber retrocesos con un volumen gradualmente menor (LPS) que serán puntos excelentes para entrar con órdenes de compra.
SOS también se llama la acción «Jump across the Creek» (JAC).
El Creek es una línea de resistencia que conecta los máximos formada a lo largo del desarrollo del TR.
JAC es la acción de saltar a través del Creek con una vela alcista fuerte, marcando que la fuerza de los compradores ha superado a la de los vendedores; el desequilibrio demanda > oferta hace que el precio escape de la zona TR.
Figura 10: Fase D en el par DOT/USDT
En la Figura 10 hay un ejemplo de una estructura de acumulación sin Spring:
- El volumen disminuye desde el comienzo de la Fase A hasta la Fase C.
- Identificamos el LPS en la Fase C después de que el volumen aumente gradualmente junto con velas alcistas cuyos precios de cierre están cerca de los máximos de las velas.
- El precio rompe el Creek con una SOSBar vela.
LPS en la Fase D
Este es un movimiento correctivo que vuelve a probar el Creek, con el rango de precio y el volumen estrechándose gradualmente.
Esto también se llama «Back up to the edge of the Creek» (BU).
El Creek puede estar por encima o por debajo de la línea de resistencia del TR; el propósito de esta prueba es absorber la oferta restante en esta zona del borde superior.
Así, han aparecido tres cambios de comportamiento, incluidos: Spring, SOS, BU → El precio cambia de carácter (CHoCH), pasando de lateral a tendencia alcista.
💡 Si el SOS falla y el precio regresa a la zona de equilibrio, es muy probable que el precio baje hasta el borde inferior y el SOS se convierta en un UTAD en una estructura de distribución.
Por eso no debemos entrar con órdenes de compra en los puntos de ruptura; BU y LPS son opciones mucho mejores.
Fase E: entrar en una tendencia alcista fuera del rango de negociación
El precio rompe el SOS y entra oficialmente en una tendencia alcista; aparecen SOS y LPS consecutivos, creando máximos más altos y mínimos más altos.
Figura 11: Fase E en Oracle acción
Según la Ley de la oferta y la demanda, decimos que el precio deja la zona de equilibrio y entra en una zona desequilibrada.
La tendencia alcista se detendrá cuando el precio encuentre y acepte una nueva zona de equilibrio.
En la Fase E podemos abrir posiciones de compra en posiciones LPS, y usar el gráfico PnF para contar objetivos de precio y calcular previsiones futuras.
Ejemplo de una estructura de acumulación con un Spring en la Figura 11:
- En la zona potencial del Spring, el volumen aumenta bruscamente. Después, el Test Spring tiene un volumen decreciente, seguido de una vela alcista que rompe el Creek con un volumen creciente → La oferta se agota y aparece la demanda.
- El precio crea continuamente nuevos máximos y mínimos más altos con un volumen gradualmente creciente.
- Puntos de entrada potenciales en: Test Spring, LPS (D), BU, LPS (E) cuando aparece una vela SOSBar.
Señales para identificar la acumulación
- El volumen y el rango disminuyen gradualmente durante la formación del TR porque la oferta flotante es cada vez menor.
- Las pruebas en la zona del borde superior tienen un volumen agotado, mostrando una ausencia de fuerza de venta, excepto cuando el precio está preparándose para moverse fuera del rango de precio.
- Los movimientos alcistas son más suaves, con un rango más amplio en comparación con los movimientos bajistas.
- Hacia el final del rango de precio, se forman máximos más altos y mínimos más altos.
Identificar eventos y dividir fases solo es más preciso cuando la estructura se ha completado. Mientras el TR se desarrolla, solo se debe predecir el potencial para tomar decisiones y se necesita cambiar el sesgo según la acción del precio.
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