توضیح فاز توزیع Wyckoff
فاز توزیع Wyckoff چیست؟
توزیع در Wyckoff فرایند انتقال موجودی از CO — که در فاز انباشت مقدار زیادی عرضه در اختیار دارد — به عموم مردم در ناحیه‌های بالایی فاز توزیع است.
شکل 1: چگونگی شکل‌گیری فاز توزیع
فرایند به شرح زیر است:
- در فاز انباشت، CO به‌اندازه کافی موجودی از عموم جمع کرده است و وقتی دیگر کسی برای فروش باقی نماند، قیمت به‌راحتی بالا می‌رود.
- وقتی قیمت در روند صعودی است، فشار سیو سود ظاهر می‌شود و CO برای تثبیت موقعیت خود توقف می‌کند. آن همان فاز انباشت مجدد است.
- آن‌ها عرضه‌ای را که عموم می‌فروشند دوباره جمع می‌کنند و وقتی دیگر فروشنده‌ای باقی نماند، قیمت دوباره به‌راحتی بالا می‌رود.
- در مقطعی، قیمت به‌اندازه کافی پیش می‌رود تا به هدفش برسد (طبق PnF) که با شرایط اشباع خرید دیده می‌شود. در این‌جا، CO با دقت برنامه سیو سود می‌ریزد.
- آن‌ها موجودی‌ای را که در اختیار دارند، به‌صورت پنهانی در ناحیه‌های بالایی ساختار به عموم می‌فروشند. این فروش به مهارت زیادی نیاز دارد تا قیمت سقوط نکند تا زمانی که CO همه موجودی‌اش را توزیع کرده باشد.
ساختار توزیع Wyckoff
ما روند صعودی را در بخش 6 مطالعه کردیم: فاز انباشت مجدد.
اساساً، آغاز ساختار توزیع تفاوتی با ساختار انباشت مجدد ندارد؛ هر دو از توقف یک روند صعودی سرچشمه می‌گیرند.
دو شکل رایج ساختار توزیع وجود دارد: توزیع با UTAD (توزیع با UTAD) و توزیع بدون UTAD (توزیع بدون UTAD).
شکل 2: توزیع با UTAD 
شکل 3: توزیع بدون UTAD
در طول فاز توزیع، CO همیشه تلاش می‌کند هر وقت قیمت به مرز بالایی برخورد می‌کند بفروشد و وقتی قیمت به مرز پایینی بازمی‌گردد، فروش را متوقف کند (به‌جز SOW).
حتی در مرز پایینی، CO می‌خرد تا قیمت را بالا ببرد و سپس وقتی قیمت دوباره به مرز بالایی برخورد می‌کند، می‌فروشد.
خواندن نوار معاملات بر اساس قانون تلاش در برابر نتیجه به ما کمک می‌کند برنامه‌های فروش پیچیده‌ای را که CO در داخل TR اجرا می‌کند، تشخیص دهیم.
فاز A: کنش متوقف‌کننده روند صعودی
وقتی قیمت به هدف PnF خود می‌رسد، روند صعودی متوقف می‌شود. این نتیجه علتی است که از ناحیه تعادل انباشته‌شده قبلی ساخته شده است.
فاز A توزیع رویدادهایی مشابه فاز انباشت مجدد دارد و معکوس فاز A انباشت است.
شکل 4: فاز A فاز توزیع
PSY (عرضه اولیه)
در انتهای یک روند صعودی، تقاضا عمدتاً از خرید عموم مردم می‌آید.
PSY عرضه‌ای است که برای تضعیف شتاب صعودی ظاهر می‌شود و فقط به‌اندازه‌ای قوی است که قیمت را در کوتاه‌مدت از صعود بازدارد.
PSY حجم بزرگی دارد که تلاش فروشندگان برای متوقف کردن قیمت را نشان می‌دهد.
توجه کنید که اگر PSY به‌اندازه کافی قوی باشد تا روند صعودی را متوقف کند، به BC تبدیل می‌شود.
BC (اوج خرید)
عرضه در PSY نمی‌تواند قیمت را از صعود بازدارد؛ شتاب خرید ادامه می‌یابد و باعث می‌شود قیمت همچنان بالای سقف PSY بشکند.
قیمت به صعود ادامه می‌دهد تا با عرضه بسیار بزرگ CO روبه‌رو شود و صعود متوقف شود.
BC می‌تواند به دو شکل پایان یابد:
- یک صعود انفجاری قوی با دامنه بزرگ و حجم بسیار بزرگ. کندل‌های صعودی پی‌درپی هیجان خرید را در عموم ایجاد می‌کنند.
- اگر در PSY عرضه از پیش بیشتر شتاب صعودی را جذب کرده باشد، آنگاه در BC حجم ممکن است کوچک باشد و با دامنه کندل کوچک همراه شود که خستگی خریداران را نشان می‌دهد.
اگر BC بیرون از خط روند صعودی هم‌جهت یا معکوس قرار داشته باشد، تشخیص آن حتی آسان‌تر می‌شود.
AR (واکنش خودکار)
پس از آن‌که روند صعودی عمدتاً توسط CO در BC جذب شد، قیمت به‌صورت تند، ناگهانی و واضح به پایین اصلاح می‌شود.
این توزیع فعال CO را نشان می‌دهد. موجودی‌ای که آن‌ها در طول فرایند انباشت قبلی جذب کرده بودند، در این‌جا به مقدار زیاد فروخته می‌شود.
تغییر رفتار از BC به پایین تا AR چشمگیر است و با چشم غیرمسلح روی نمودار به‌راحتی دیده می‌شود.
آن نخستین CHoB است.
پایین‌ترین کف AR سطح قیمتی‌ای است که در آن فروش موجودی قبلی متوقف شد؛ تقاضا در این‌جا ظاهر شد و قیمت را بالا برد و کف حمایتی آینده را مشخص کرد.
ST (تست ثانویه)
ST یک رالی بازیابی به حوالی سقف BC است با هدف تست دوباره تقاضای عموم.
این تغییر رفتار از نزول به صعود، دومین CHoB است.
در سقف ST، کندل‌های بازگشتی با حجم بزرگ ظاهر می‌شوند و در هنگام سقوط در سطح میانگین بالایی باقی می‌مانند.
اگر این رالی حوالی سطح قیمت BC متوقف شود و پس از آن دوباره سقوط کند، این سومین CHoB است.
3 CHoB = CHoCH؛ قیمت رسماً ماهیتش را از روند صعودی به بی‌روند (خنثی) تغییر می‌دهد.
این یعنی قیمت بر سر یک دوراهی ایستاده است: یک شکل توزیع یا یک شکل انباشت مجدد.
یک محدوده معاملاتی که به‌صورت موازی از طریق BC و AR رسم می‌شود، دامنه‌ای را نشان می‌دهد که قیمت در دوره بعدی در آن نوسان خواهد کرد.
فاز B: ساختن علت
شکل 5: فاز B ساختار توزیع
در فاز B، قیمت در داخل TR رسم‌شده از BC و AR نوسان می‌کند تا علت بسازد.
فاز B توزیع مشابه فاز انباشت است؛ قیمت مرزهای بالایی و پایینی را تست می‌کند تا تقاضا را تست کند.
جلسات ST در فاز B تکرار می‌شوند؛ این‌ها رالی‌هایی هستند که از نزدیکی خط حمایت تا خط مقاومت بالا می‌روند.
فاز B فرایند توزیع ویژگی‌هایی مشابه فاز انباشت دارد، با این تفاوت که سرنخ‌هایی ظاهر می‌شوند که نشان می‌دهند تعادل عرضه و تقاضا به سوی عرضه متمایل می‌شود.
UT (Upthrust): تله صعودی
UT شکل گسترده‌تری از ST است؛ رویداد UT زمانی است که قیمت از مرز بالایی TR به‌صورت کاذب به بالا می‌شکند.
قیمت بالای سقف قدیمی BC بالا می‌رود تا خرید معامله‌گران خرد را جذب کند، سپس CO به‌صورت فعال می‌فروشد و باعث می‌شود قیمت به‌سرعت سقوط کند و آن‌ها نتوانند واکنش نشان دهند.
حوالی UT، حجم بزرگ خواهد بود چون CO در حال «توزیع پنهانی» است؛ حجم تا زمانی که قیمت به مرز پایینی TR بازگردد، بالا می‌ماند.
mSOW (نشانه ضعف جزئی)
پس از یک ST یا UT، قیمت به‌شدت سقوط می‌کند و مرز پایینی TR را با دامنه گسترده و حجم بالا می‌شکافد.
این نشانه ضعف mSOW است. اگر رویداد mSOW در اوایل فاز B ظاهر شود، ثابت می‌کند عرضه بر تقاضا غالب است (عرضه > تقاضا).
فاز C: تست
فاز C آخرین فاز تست پیش از آغاز فاز نزولی است.
وقتی سقف با موفقیت تست شد، قیمت شروع به سقوط پیوسته و قوی با حرکت شل (سریع) می‌کند.
کنش تست نهایی، تمرکز اصلی فاز C است.
فاز C ممکن است UTAD یا LPSY داشته باشد، بسته به عرضه بازار و نیت CO.
شکل 6: فاز C ساختار توزیع
UTAD (Upthrust پس از توزیع)
UTAD تستی به شکل شکست کاذب به بالا تا بالاترین سقف فازهای A و B است (عکس Spring در انباشت).
UTAD معمولاً با افزایش قوی دامنه قیمت و حجم خرید بالا مشخص می‌شود که قیمت را به جهش و شکستن سقف وادار می‌کند.
این یک تله صعودی است که روان‌شناسی خرید عموم را تحریک می‌کند. پس از آن، دامنه قیمت به‌تدریج باریک می‌شود و خستگی خریداران را نشان می‌دهد.
با یک تیر دو نشان، UTAD باعث می‌شود حد ضرر دو گروه زیر بخورد:
- فروشندگان استقراضی در مرز مقاومت.
- پس از شکست، قیمت به داخل TR بازمی‌گردد و حد ضرر کسانی را که شکست را خریده بودند، فعال می‌کند.
UTAD به CO اجازه می‌دهد موجودی را با بالاترین قیمت‌ها به دست عموم توزیع کند.
پس از UTAD، یک جلسه تست UTAD وجود دارد که مکان مناسبی برای باز کردن موقعیت فروش با حد ضرری بالای UTAD است.
LPSY در فاز C (آخرین نقطه عرضه)
در صورتی که قیمت بالای سقف نرود تا UTAD بسازد، قیمت یک LPSY می‌سازد.
این پرایس اکشن تلاش می‌کند تا مرز بالا رالی کند اما شکست می‌خورد.
رویداد LPSY با رالی از ناحیه کف مشخص می‌شود که ضعیف به نظر می‌رسد، با دامنه قیمتی باریک، هم‌پوشانی و حجم خرید به‌تدریج کاهنده.
خرید ضعیف نشان می‌دهد تقاضا پس از دورهای توزیع CO در STهای قبلی، ضعیف شده است.
پس از UTAD یا LPSY، خریداران خسته شده‌اند و قیمت برای یک افت تند و سریع آماده است.
این یک تغییر رفتار چشمگیر است (نخستین CHoB).
فاز D: روند نزولی در داخل TR
پس از آن‌که تست در فاز C ضعف‌های تقاضا را نشان داد، عرضه به‌تدریج با حرکت به سوی فاز D افزایش می‌یابد.
شکل 7: فاز D ساختار توزیع
MSOW (نشانه اصلی ضعف)
MSOW رویدادی است که در آن قیمت به‌راحتی تا مرز پایینی TR با حجم بزرگ و دامنه حرکتی هرچه بزرگ‌تر سقوط می‌کند، در حالی که رالی‌های بازیابی (LPSY) حجم کوچکی دارند.
Ice استعاره‌ای مشابه Creek در فاز انباشت است.
صفحه یخی نماد تقاضایی است که به‌عنوان خط حمایت عمل می‌کند و با وصل کردن کف‌های سوینگ‌های داخل TR به یکدیگر رسم می‌شود.
شکستن قیمت از میان یخ نماد تغییر Ice از تقاضا به عرضه است. قیمت به‌راحتی با حرکت شل حرکت می‌کند و به‌طور پیوسته زیر Ice سقوط می‌کند.
MSOW یا mSOW به‌راحتی با Spring در فاز توزیع مجدد اشتباه گرفته می‌شود چون همه آن‌ها زیر خط تقاضای TR قرار دارند.
پس از شکست یخ، یک بازیابی سبک به سطح صفحه یخی بازمی‌گردد. این دومین CHoB است.
LPSY در فاز D
LPSY یک رالی بازیابی است که بازمی‌گردد اما شکست می‌خورد چون با فشار نهایی عرضه در Ice روبه‌رو می‌شود.
صفحه یخی در این نقطه از تقاضا به عرضه تغییر می‌کند و به مقاومتی سخت تبدیل می‌شود.
این ممکن است آخرین دور توزیع CO پیش از آغاز روند نزولی واقعی باشد.
قیمت دیگر شتابی برای بازگشت به ناحیه مقاومت بالایی ندارد؛ حجم در LPSY همراه با دامنه باریک و هم‌پوشان کاهش می‌یابد و نشان می‌دهد خریداران خسته شده‌اند.
پس از تست دوباره Ice، قیمت روند نزولی را با حرکت شل (سقوط قوی و سریع) و حجم به‌تدریج افزایشی ادامه می‌دهد.
این سومین CHoB است.
3 CHoB = CHoCH؛ قیمت رسماً ماهیتش را از حالت خنثی به روند نزولی تغییر می‌دهد.
فاز E: روند نزولی بیرون از TR
شکل 8: فاز E ساختار توزیع
قیمت اکنون TR را ترک کرده است و عرضه بازار را کاملاً کنترل می‌کند.
فاز E از لحظه‌ای آغاز می‌شود که قیمت فراتر از پایین‌ترین کف MSOW حرکت می‌کند.
پس از آن، SOWهای پی‌درپی (حجم بزرگ) و LPSYها (حجم کوچک) در فاز E ساخته می‌شوند و سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر ایجاد می‌کنند. از روی این سقف‌ها و کف‌ها می‌توانیم یک کانال روند نزولی رسم کنیم.
قیمت به سقوط ادامه می‌دهد تا به هدف قیمتی‌اش برسد یا شرایط اشباع فروش ظاهر شود.
نشانه‌های ساختار توزیع
توزیع و انباشت مجدد دو فازی هستند با شباهت‌های بسیار.
چند نشانه برای تشخیص فاز توزیع (برای مرجع):
- SOW با حجم کاهنده بزرگ و حجم بازیابی کوچک، ویژگی مهم فاز توزیع است.
- اگر پایین‌ترین کف در مرحله اولیه TR ظاهر شود و پس از آن کف‌های بالاتر (HL) در داخل TR ظاهر شوند، بسیار محتمل است که یک فاز انباشت مجدد در حال شکل‌گیری باشد.
- در فاز توزیع، حجم فروش در طول موج‌های نزولی بالا می‌رود. و وقتی موج‌های نزولی را با یکدیگر مقایسه می‌کنیم، حجم فروش همراه با دامنه تمایل دارد هرچه بزرگ‌تر شود پس از ساختن یک سقف.
- علاوه بر این، حجم‌های فروش بزرگ حوالی سقف‌ها در ناحیه‌های مقاومت ظاهر می‌شوند که حضور بزرگ عرضه را نشان می‌دهند.
- اگر نشانه جذب در فاز انباشت حجم به‌تدریج کاهنده باشد، برعکس، نشانه توزیع از طریق حجم به‌تدریج افزایشی نشان داده می‌شود.
هدف CO این است که تا حد ممکن موجودی بفروشد اما بدون این‌که قیمت سقوط کند. اما این کار روند صعودی را کند می‌کند.
توجه کنید که قیمت چگونه به‌سرعت به خط حمایت بازمی‌گردد. این سیگنال نشان می‌دهد هیچ تقاضای خریدی مانع قیمت نیست و CO در حال توزیع موجودی است.
ساختن استراتژی و مثال‌ها:
- فازهای |A| و |B| استراتژی‌ای برای تصمیم‌گیری جهت خروج جزئی از موقعیت‌ها در سقف‌های BC و ST و UT هستند.
- فازهای |C| و |D| استراتژی‌ای برای خروج از موقعیت‌های باقی‌مانده هستند چون فروش CO عمدتاً کامل شده و آن‌ها بازار را ترک کرده‌اند. CO دیگر انگیزه‌ای برای حمایت از قیمت سهام در برابر سقوط ندارد.
- فازهای |C| و |D| و |E| جایی هستند که ما موقعیت‌های فروش را برای آماده‌سازی جهت یک افت بزرگ و سریع تنظیم می‌کنیم.
مثالی از ساختار توزیع با UTAD — سهام MU
شکل 9: ساختار توزیع با UTAD در سهام MU
- مشاهده کنید قیمت بیرون از کانال قیمتی معکوس حرکت می‌کند؛ این BC است و قیمت روند صعودی را متوقف می‌کند و به حالت خنثی می‌رود.
- افت از BC به پایین تا AR و از ST فاز A به پایین تا mSOW حجم افزایشی دارد که توزیع قوی CO را ثابت می‌کند.
- نبود شتاب واضح در رالی بازیابی از mSOW به بالا تا UTAD که با حجم خرید کاهنده نشان داده می‌شود.
- در فاز C، CO مقدار زیادی از عرضه در دست را با بزرگ‌ترین ستون حجم در کل TR توزیع کرد.
- وقتی قیمت از میان Ice به پایین می‌شکند، تقاضا به عرضه تبدیل شده است و قیمت پس از آن به‌راحتی با حجم فروش که بیشتر اوقات غالب است، به سقوط ادامه می‌دهد.
- LPSYها موقعیت‌های مناسبی برای باز کردن موقعیت‌های فروش برای تحلیلگران Wyckoff هستند.
مثالی از ساختار توزیع بدون UTAD — سهام ISRG
شکل 10: ساختار توزیع بدون UTAD در سهام ISRG
- قیمت در موقعیت BC از کانال قیمتی صعودی معکوس فراتر می‌رود و سیگنال می‌دهد که روند صعودی متوقف شده و به حالت خنثی می‌رود.
- در موقعیت‌های مرز بالایی TR، حجم بالا عرضه قوی را نشان می‌دهد.
- رالی‌هایی که از مقاومت فراتر می‌روند اما بلافاصله با حجم همچنان بالا به‌شدت به پایین معکوس می‌شوند، توزیع CO را نشان می‌دهند.
- رالی‌های بالا از کف‌ها حجم کاهنده دارند که ثابت می‌کند تقاضای خرید بسیار ضعیف است.
- در موقعیت LPSY فاز C، قیمت با حجم بالا به‌شدت بالا می‌رود و یک گپ ایجاد می‌کند و باعث می‌شود برخی تحلیلگران بی‌تجربه فکر کنند mSOW فاز B یک رویداد Spring از ساختار انباشت مجدد است. ما حتی می‌توانیم یک خط Creek را از سقف ST تا فاز C رسم کنیم.
- با این حال، تلاش صعودی بعدی وقتی از بین می‌رود که قیمت بازگردد و از میان Ice بشکند. اگر سوگیری ما پیش از آن صعودی بود، در این‌جا باید آن را به نزولی تغییر دهیم.
- موقعیت LPSY که Ice را دوباره تست می‌کند، مکان مناسبی برای باز کردن موقعیت فروش استقراضی است.
علاوه بر دو ساختار توزیع متعارف (محدوده معاملاتی توزیع متعارف)، چند شکل دیگر داریم. لطفاً در بخش 8 ادامه دهید.
5/5 - (1 رأی)
ترسیم دستی ساختار را متوقف کنید
این JUKA به‌صورت زنده روی BTC 4H است — هر سوینگ، BOS، CHoCH، IDM و تعادل پرمیوم/دیسکانت به‌صورت خودکار و در زمان واقعی برچسب می‌خورند.
بدون شکست ازدست‌رفته. بدون برچسب‌گذاری اشتباه نویز. بدون ساعت‌ها ترسیم دستی. سورس کامل Trading Hub 3.0 (Pine Script v5) — برای همیشه مال شماست، 99 دلار یک‌باره. یا 50 دلار در سال برای دسترسی انحصاری در TradingView.
3 روز رایگان امتحان کنید — در تلگرام با ما تماس بگیرید