Wyckoff · 2025-03-20

Wyckoff-Marktzyklus: Wie sich der Kurs wirklich bewegt

In diesem ersten Teil erkunden wir die Grundelemente von Wyckoff, einschließlich des Marktzyklus und der Kurstrends.

Wir beantworten die Frage: Wie bewegt sich der Kurs?

Der Wyckoff-Marktzyklus

Am Markt handeln immer viele verschiedene Arten von Teilnehmern.

Zur Vereinfachung gehen wir davon aus, dass es 2 Hauptgruppen von Teilnehmern gibt: Institutionen, der sogenannte CO (Composite Operator), und Retail-Trader, auch Öffentlichkeit oder schwache Hände genannt.

Ein Marktzyklus ist vollständig, wenn er alle 4 Phasen umfasst: Akkumulation, Aufwärtstrend, Distribution, Abwärtstrend — zusammen mit der Beteiligung des CO und der Retail-Trader, wie in der Abbildung unten dargestellt!

Abbildung 1: Der Marktpreiszyklus

Ein vollständiger Zyklus tritt auf vielen Zeitebenen auf, daher müssen wir über mehrere Zeitebenen hinweg analysieren, von denen sich jede in einer anderen Phase befinden kann. In Kombination mit dem Marktkontext kann uns das helfen, präzise zu analysieren.

Zum Marktzyklus in der Abbildung oben gehört die Psychologie der beteiligten Seiten wie folgt:

1. Wenn der Kurs nach einer Reihe schlechter Nachrichten stark fällt und der Markt einen Ausverkauf durch Kapitulation erlebt, ist der CO derjenige, der die günstigen Stücke akkumuliert, die Retail-Trader verkaufen.
2. Nachdem der CO genug akkumuliert hat, haben Retail-Trader nichts mehr zu verkaufen. Zu diesem Zeitpunkt verkaufen nur sehr wenige Menschen in den Markt; es gibt nur Käufer, sodass der Kurs beginnt, nach oben auszubrechen. Der CO kauft im Aufwärtstrend weiter, während Retail-Trader sich noch nicht trauen zu kaufen, weil sie noch nicht genug Vertrauen haben, oder sie verkaufen, was ihnen noch an Restbeständen bleibt.
3. Gegen Ende des Aufwärtstrends erscheinen kontinuierlich gute Nachrichten, Retail-Trader fürchten, etwas zu verpassen (FOMO), und stürzen sich um jeden Preis in Käufe. Auch Neulinge (F0), die an der Seitenlinie stehen, stürzen sich in Käufe. Zu diesem Zeitpunkt tritt der CO zur Seite, beobachtet und plant die Distribution.
4. Der Kurs ist sehr hoch gestiegen, und der CO beginnt, planmäßig zu distribuieren, sodass der Kurs nicht stark schwankt. Da die Öffentlichkeit weiterhin fest an den Aufwärtstrend glaubt, kauft sie kontinuierlich, sodass der CO zu teuren Kursen distribuieren kann.
5. Nachdem der CO eine Zeit lang an die Öffentlichkeit distribuiert hat, wollen nur noch sehr wenige Menschen zu hohen Kursen kaufen, sodass der Kurs nach unten ausbricht. Der CO verkauft im Abwärtstrend weiter, während Retail-Trader denken, dies sei nur eine Korrektur, und weiter kaufen in der Hoffnung, dass dieser Kurs günstig genug ist.

Wenn man sich den Zyklus oben ansieht, kann man verstehen, warum wir immer die verlierende Seite sind. Selbst wenn wir diese Abbildung kennen, bleibt das Ergebnis dasselbe, weil wir nicht wissen, wo wir uns befinden!

Deshalb rät uns Wyckoff, wie ein CO zu handeln. Das ist überhaupt nicht einfach, aber Trading Hub 3.0 wird Sie durch diese Artikelserie dabei anleiten, die Denkweise eines CO zu erwerben!

Trend

Ein berühmtes Sprichwort in der Trading-Welt: Trend ist Freund. Mit dem Trend zu traden bringt uns in der Regel bessere Ergebnisse als gegen den Trend zu traden.

Was ist ein Trend?

Ein Trend ist die Richtung der Kursbewegung über einen bestimmten Zeitraum. Um einen Trend zu bestimmen, zeichnen wir eine Trendlinie, die den Winkel des Anstiegs oder Falls beschreibt.

Wenn sich der Kurs bewegt und auf eine Trendlinie trifft, wird er diese Linie entweder durchbrechen oder dort umkehren (Reversal).

Der Kursbereich, in dem der Kurs die Trendlinie berührt, ist ein ausgezeichneter Ort für einen Trade-Einstieg.

Um zu erklären, warum sich der Kurs bewegt, lesen Sie bitte Die drei Gesetze von Wyckoff in Teil 2.

Klassifizierung von Markttrends

Abbildung 2: Drei Arten von Markttrends

Je nach Richtung der Kursbewegung können wir Trends in drei Arten einteilen:

• Aufwärtstrend
• Abwärtstrend
• Seitwärtstrend (kann auch Seitwärtsphase oder trendlos genannt werden).

Diese drei Arten von Trends entsprechen Abbildung 1 im Abschnitt zum Marktzyklus.

In Abbildung 2 erscheint ein Aufwärtstrend, wenn der Kurs steigende Impulswellen und Pullback-Wellen bildet, d. h. höhere Hochs und höhere Tiefs.

Umgekehrt erscheint ein Abwärtstrend, wenn der Kurs niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs bildet.

Ein Seitwärtstrend erscheint, wenn Hochs und Tiefs unverändert bleiben und innerhalb einer Kursspanne schwanken. Der Seitwärtstrend ist genau die Akkumulations- oder Distributionsphase in Abbildung 1.

Zeitlich werden Trends eingeteilt in: langfristig, mittelfristig und kurzfristig. Wir können einen kurzfristigen Trend innerhalb eines mittelfristigen Trends beobachten, und dann beobachten wir einen mittelfristigen Trend innerhalb eines langfristigen Trends.

Wie man eine Trendlinie zeichnet

Aufwärtstrendlinie

In einem Aufwärtstrend wird die Trendlinie gezeichnet, indem man steigende Unterstützungspunkte verbindet. Sie wird auch Nachfrage-Linie oder Unterstützungslinie genannt, weil sie den Ort markiert, an dem wiederholt Käufer auftreten.

In Abbildung 2 ist es die blaue Linie des Aufwärtstrends.

Abwärtstrendlinie

In einem Abwärtstrend wird die Trendlinie gezeichnet, indem man fallende Widerstandspunkte verbindet. Sie wird auch Angebots-Linie oder Widerstandslinie genannt, weil sie der Ort ist, an dem wiederholt Verkäufer auftreten.

In Abbildung 2 ist es die rote Linie des Abwärtstrends.

Seitwärtstrendlinie

Eine Seitwärtstrendlinie wird zwischen horizontalen Widerstands-/Unterstützungspunkten gezogen.

Die meisten von uns können vorteilhaft traden, wenn wir auf einen klaren Aufwärts- oder Abwärtstrend treffen. Wenn wir jedoch auf einen Seitwärtsmarkt treffen, steigt die Rate ausgelöster Stop-Loss deutlich an.

Den Seitwärtstrend (Trading-Range) werden wir in späteren Artikeln untersuchen.

Was ist ein Trendkanal?

Abbildung 3: Wie man steigende & fallende Kurskanäle zeichnet

Ein Trendkanal besteht aus zwei parallelen Linien, einer Angebots-Linie und einer Nachfrage-Linie, die als zwei Kurs-Widerstands- und Unterstützungslinien fungieren.

Der Trendkanal ist ein wichtiger Teil von Wyckoff, also hoffe ich, dass Sie diesen Abschnitt nicht überspringen!

Gewöhnliche Trendkanäle

In einem steigenden Kurskanal ist die Nachfrage-Linie die Aufwärtstrendlinie, die zwei Punkte am Boden verbindet (Punkte 1 & 2), und die Angebots-Linie wird gezeichnet, indem man eine Linie parallel zur Nachfrage-Linie von einem Ankerpunkt dazwischen aus zieht (Nummer 3).

Ähnlich verhält es sich mit einem fallenden Kurskanal: Die Angebots-Linie ist die Abwärtstrendlinie, die zwei Punkte am oberen Ende verbindet (4 & 5), und die Nachfrage-Linie wird parallel zur Angebots-Linie von einem Ankerpunkt dazwischen aus gezogen (Nummer 6).

Das Zeichnen eines Trendkanals sollte nicht zu mechanisch erfolgen; manchmal können wir die Ankerpunkte ändern, um sie an die Richtung des Kurses anzupassen.

Abbildung 4: Eine Kurskanallinie, die von steigend zu fallend wechselt

Abbildung 4 zeigt, dass die Wahl der Punkte C und E eine gute Entscheidung für das Zeichnen der Unterstützungslinie für den steigenden Kurskanal war. Die parallel zu CE gezogene Angebots-Linie ab Hoch D erfüllte ihre Rolle gut, da sie auch die Widerstandslinie für die Punkte B und F war.

Wenn wir voreilig die Punkte A und C gewählt hätten, um die Nachfrage-Linie zu zeichnen, würde der Trendkanal nicht zur Richtung des Kurses passen.

Bei der Analyse eines steigenden Kanals achten Sie auf den Charakter der Rally, nachdem der Kurs die Nachfrage-Linie durchbricht: Wenn der Kurs die Nachfrage-Linie tiefer als normal durchbricht, kann der Kurs bei seinem Versuch scheitern, an die Oberseite des steigenden Kanals zurückzukehren. Wenn sich der Kurs jedoch erholt und steigt, um ein neues Hoch zu bilden, wird der Aufwärtstrend höchstwahrscheinlich anhalten.

Wenn wir auf das Beispiel in Abbildung 4 zurückblicken, sehen wir, dass der Kurs die Unterstützungslinie nach unten durchbrach (roter Pfeil), und als der Kurs versuchte, an die Oberseite des steigenden Kanals zurückzukehren, scheiterte er (Punkt G). Dies führte dazu, dass der Kurs danach einen fallenden Kanal bildete.

Umgekehrte Trendkanäle

Manche Aufwärtstrends passen aufgrund einer steilen Neigung oder weil sich der Trend noch nicht klar gebildet hat, nicht sauber in einen normalen steigenden Kurskanal, wie oben gezeichnet.

Wir kehren die Reihenfolge des Zeichnens der beiden Unterstützungs- und Widerstandslinien um, was als umgekehrte Trendlinie (oder entgegengesetzte Trendlinie) bezeichnet wird.

• Um eine umgekehrte Aufwärtstrendlinie zu zeichnen, beginnen Sie bei den Hochs 1 & 2. Und um einen umgekehrten steigenden Kanal zu erzeugen, ziehen Sie eine parallele Linie durch Tief 3, das zwischen diesen beiden Hochs liegt.
• Um eine umgekehrte Abwärtstrendlinie zu zeichnen, beginnen Sie bei den Tiefs 1 & 2. Und die parallele Linie, die durch Hoch 3 gezogen wird, das zwischen diesen beiden Tiefs liegt, erzeugt einen umgekehrten steigenden Kanal.

Abbildung 5 zeigt entgegengesetzte Kurskanäle, die gezeichnet werden, indem zuerst die entgegengesetzte Trendlinie mit einer gestrichelten Linie gezogen wird, um sie von einer gewöhnlichen Trendlinie zu unterscheiden.

Abbildung 5: Umgekehrter Trendkanal und zwei konvergierende Linien

In vielen Fällen konvergieren eine Aufwärtstrendlinie und eine umgekehrte Aufwärtstrendlinie zu einer aufwärts gerichteten Flaggenform (auch Keil oder aufsteigendes Dreieck genannt). Ähnlich verhält es sich mit einem Abwärtstrend, bei dem wir eine abwärts gerichtete Flagge erhalten.

Eine Flagge, die in einem Aufwärtstrend erscheint, zeigt, dass die Rally müde wird und an Momentum verliert. In einem Abwärtstrend ist dies ein Zeichen dafür, dass der Rückgang kurz vor dem Ende steht.

Dies ist das Phänomen SOT (Shortening of Thrust), das wir in späteren Artikeln kennenlernen werden.

Ein wichtiger Punkt, den ich zur Betonung einrahmen werde: Eine **False-Breakout**-Kursbewegung durch einen umgekehrten Kanal/eine umgekehrte Trendlinie kann zu einer Umkehr des Kurstrends führen.

Abbildung 6: Der Kurs kehrt nach einem False Breakout einer umgekehrten Trendlinie um

Der USD/JPY-Chart in Abbildung 6 zeigt, dass der Kurs, nachdem er den umgekehrten Trendkanal/die umgekehrte Trendlinie durchbrochen hatte, danach umkehrte.

Sobald sich ein Trend gebildet hat, wird er so lange bestehen bleiben, bis es klare Anzeichen dafür gibt, dass der Trend endet.

Ausbrüche durch diese Kanäle/Trendlinien können ein Spring/UTAD einer diagonalen Wyckoff-Range sein, oder sie können auch der Beginn des Auftretens einer seitwärtigen Wyckoff-Range sein.

Hinweis: Manche Kurstrends folgen keinem Kurskanal, weil sie zu steil sind. Das Zeichnen von Unterstützungs-/Widerstandslinien, Trendlinien und Kurskanälen erfordert offenes Denken (Sie können sie auch mit Fibonacci-Kanälen kombinieren). Sie müssen immer verschiedene Möglichkeiten in Betracht ziehen, sodass der Kurskanal die meisten Kursbewegungen bis zum Endpunkt enthält.

Die Bedeutung von Linien und Kurskanälen

Ein Trading-Neuling wendet oft eine Breakout-Strategie an und steigt ein, wenn der Kurs aus einer Trendlinie ausbricht. Oder er geht einen Reversal-Trade ein, jedes Mal, wenn der Kurs den Rand eines Kurskanals berührt.

→ Das ist völlig falsch.

Sie sollten nicht einfach kaufen oder verkaufen, nur weil der Kurs eine Trendlinie berührt oder durchbricht.

Kanäle und Trendlinien sagen Ihnen, wer den Markt kontrolliert.

• Ein steigender Kanal zeigt an, dass Käufer die Kontrolle haben.
• Ein fallender Kanal zeigt an, dass Verkäufer die Kontrolle haben.
• Ein seitwärtiger Kurskanal zeigt Anzeichen eines Gleichgewichts zwischen den beiden Seiten.

Daher besteht die Bedeutung dieser Linien darin, dass sie uns einen Blick auf die Marktpsychologie geben und eine vorübergehende Tendenz (Bias) bestimmen.

Die Verwendung von Linien ist am nützlichsten, wenn sie mit einer Methode wie Wyckoff kombiniert wird.

Wenn wir feststellen, dass sich der Kurs an einem interessanten Ort befindet, können wir, anstatt sofort zu kaufen, warten, bis sich der Kurs entwickelt, während er eine klare Akkumulations-/Distributionsstruktur bildet.

Zum Beispiel ist in Abbildung 6 das Ereignis, dass der Kurs fälschlicherweise durch die obere Kante des umgekehrten Kurskanals bricht, genau ein UTAD in einer Wyckoff-Distributionsstruktur, was auf einen geeigneten Verkaufspunkt für uns hindeutet.

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