Le cycle de marché Wyckoff : comment le prix évolue vraiment
Dans cette première partie, nous allons explorer les éléments de base de Wyckoff, notamment le cycle de marché et les tendances de prix.
Nous allons répondre à la question : comment le prix évolue-t-il ?
Le cycle de marché Wyckoff
Il y a toujours de nombreux types de participants différents qui tradent sur le marché.
Pour simplifier, nous considérerons qu'il existe 2 groupes principaux de participants : les institutionnels, appelés le CO (Composite Operator, l'opérateur composite), et les traders particuliers, aussi appelés le public, ou les mains faibles.
Un cycle de marché est complet lorsqu'il comporte les 4 phases : accumulation, hausse, distribution, baisse, avec la participation du CO et des particuliers illustrée dans le graphique ci-dessous !
Figure 1 : Le cycle des prix du marché
Un cycle complet se produit sur de nombreuses unités de temps ; nous devons donc analyser plusieurs unités de temps, dont chacune peut se trouver dans une phase différente. Combinée au contexte du marché, cette analyse peut nous aider à analyser avec précision.
Le cycle de marché du graphique ci-dessus s'accompagne de la psychologie des parties prenantes, comme suit :
- Lorsque le prix chute fortement après une série de mauvaises nouvelles et que le marché subit des ventes massives dues à la capitulation, le CO est celui qui accumule les actifs bon marché que les particuliers vendent.
- Une fois que le CO a suffisamment accumulé, les particuliers n'ont plus rien à vendre. À ce stade, très peu de personnes vendent sur le marché ; il n'y a que des acheteurs, ce qui pousse le prix à commencer à casser vers le haut. Le CO continue d'acheter dans la hausse tandis que les particuliers n'osent pas encore acheter parce qu'ils manquent encore de confiance, ou ils vendront le peu qu'il leur reste.
- Vers la fin de la hausse, les bonnes nouvelles se succèdent, les particuliers craignent de passer à côté (FOMO) et se précipitent pour acheter à tout prix. Les nouveaux venus (F0) restés en retrait se précipitent aussi pour acheter. À ce stade, le CO se met de côté, observe et prépare sa distribution.
- Le prix a beaucoup monté, et le CO commence à distribuer de façon planifiée afin que le prix ne fluctue pas trop. Comme le public croit encore fermement à la hausse, il continue d'acheter, ce qui permet au CO de distribuer à des prix élevés.
- Après une période pendant laquelle le CO a distribué au public, très peu de personnes veulent encore acheter à des prix élevés, ce qui fait casser le prix vers le bas. Le CO continuera de vendre dans la baisse tandis que les particuliers pensent qu'il ne s'agit que d'une correction et continuent d'acheter en espérant que ce prix est assez bon marché.
En regardant le cycle ci-dessus, vous pouvez comprendre pourquoi nous sommes toujours du côté des perdants. Même quand nous connaissons ce graphique, le résultat reste le même, parce que nous ne savons pas où nous en sommes !
C'est pourquoi Wyckoff nous conseille d'agir comme un CO. Ce n'est pas du tout facile, mais Trading Hub 3.0 vous guidera pour acquérir l'état d'esprit d'un CO à travers cette série d'articles !
La tendance
Un dicton célèbre dans le monde du trading : La tendance est votre amie. Trader avec la tendance donne généralement de meilleurs résultats que trader contre la tendance.
Qu'est-ce qu'une tendance ?
Une tendance est la direction du mouvement des prix sur une certaine période. Pour déterminer une tendance, nous traçons une ligne de tendance, qui décrit l'angle de la hausse ou de la baisse.
Lorsque le prix évolue et rencontre une ligne de tendance, il va soit la casser soit se retourner et s'inverser.
La zone de prix où le prix touche la ligne de tendance est un excellent emplacement pour entrer en position.
Pour expliquer pourquoi le prix évolue, lisez Les trois lois de Wyckoff dans la partie 2.
Classification des tendances de marché
Figure 2 : Trois types de tendances de marché
Selon la direction du mouvement des prix, nous pouvons classer les tendances en trois types :
- Tendance haussière
- Tendance baissière
- Tendance latérale (on peut parler de range ou d'absence de tendance).
Ces trois types de tendances correspondent à la figure 1 de la section sur le cycle de marché.
Dans la figure 2, une tendance haussière apparaît lorsque le prix crée des vagues d'impulsion ascendantes et des vagues de repli, c'est-à-dire des sommets de plus en plus hauts et des creux de plus en plus hauts.
À l'inverse, une tendance baissière apparaît lorsque le prix crée des sommets de plus en plus bas et des creux de plus en plus bas.
Une tendance latérale apparaît lorsque les sommets et les creux restent inchangés, fluctuant dans une fourchette de prix. La tendance latérale correspond précisément à la phase d'accumulation ou de distribution de la figure 1.
En termes de durée, les tendances se divisent en : long terme, moyen terme et court terme. Nous pouvons observer une tendance de court terme à l'intérieur d'une tendance de moyen terme, puis une tendance de moyen terme à l'intérieur d'une tendance de long terme.
Comment tracer une ligne de tendance
Ligne de tendance haussière
Dans une tendance haussière, la ligne de tendance se trace en reliant des points de support ascendants. On l'appelle aussi ligne de demande ou ligne de support, car elle marque l'endroit où les acheteurs apparaissent de façon répétée.
Dans la figure 2, c'est la ligne bleue de la tendance haussière.
Ligne de tendance baissière
Dans une tendance baissière, la ligne de tendance se trace en reliant des points de résistance descendants. On l'appelle aussi ligne d'offre ou ligne de résistance, car c'est là que les vendeurs apparaissent de façon répétée.
Dans la figure 2, c'est la ligne rouge de la tendance baissière.
Ligne de tendance latérale
Une ligne de tendance latérale se trace entre des points de résistance/support horizontaux.
La plupart d'entre nous peuvent trader favorablement si nous rencontrons une tendance haussière ou baissière claire. Mais lorsque nous rencontrons un marché latéral, le taux de stop loss touchés augmentera considérablement.
Nous étudierons la tendance latérale (trading range) dans des articles ultérieurs.
Qu'est-ce qu'un canal de tendance ?
Figure 3 : Comment tracer des canaux de prix haussiers et baissiers
Un canal de tendance se compose de deux lignes parallèles, une ligne d'offre et une ligne de demande qui agissent comme deux lignes de résistance et de support des prix.
Le canal de tendance est un élément important de Wyckoff, j'espère donc que vous ne sauterez pas cette section !
Canaux de tendance ordinaires
Dans un canal de prix haussier, la ligne de demande est la ligne de tendance haussière reliant deux points en bas (points 1 et 2), et la ligne d'offre se trace en tirant une ligne parallèle à la ligne de demande depuis un point d'ancrage intermédiaire (numéro 3).
De même, dans un canal de prix baissier, la ligne d'offre est la ligne de tendance baissière reliant deux points en haut (4 et 5), et la ligne de demande se trace parallèlement à la ligne d'offre depuis un point d'ancrage intermédiaire (numéro 6).
Tracer un canal de tendance ne doit pas être trop mécanique ; nous pouvons parfois changer les points d'ancrage pour les adapter à la direction du prix.
Figure 4 : Une ligne de canal de prix passant de haussière à baissière
La figure 4 montre que choisir les points C et E était un bon jugement pour tracer la ligne de support du canal de prix haussier. La ligne d'offre parallèle à CE tracée depuis le sommet D a bien rempli son rôle, car elle était aussi la ligne de résistance des points B et F.
Si nous avions choisi à la hâte les points A et C pour tracer la ligne de demande, le canal de tendance ne correspondrait pas à la direction du prix.
Lors de l'analyse d'un canal haussier, prêtez attention au caractère du rallye après que le prix a cassé la ligne de demande : Si le prix casse la ligne de demande plus bas que la normale, le prix peut échouer dans sa tentative de retour vers le haut du canal haussier. Mais si le prix récupère et monte pour créer un nouveau sommet, la tendance haussière continuera très probablement.
En revenant à l'exemple de la figure 4, nous voyons que le prix a cassé la ligne de support vers le bas (flèche rouge) et que, lorsqu'il a tenté de revenir vers le haut du canal haussier, il a échoué (point G). Cela a conduit le prix à former ensuite un canal baissier.
Canaux de tendance inversés
Certaines tendances haussières ne s'inscriront pas nettement dans un canal de prix haussier normal tel que tracé ci-dessus, en raison d'une pente raide ou parce que la tendance ne s'est pas encore formée clairement.
Nous inverserons l'ordre de tracé des deux lignes de support et de résistance, ce qu'on appelle une ligne de tendance inversée (ou ligne de tendance opposée).
- Pour tracer une ligne de tendance haussière inversée, partez des sommets 1 et 2. Et pour créer un canal haussier inversé, tracez une ligne parallèle passant par le creux 3 situé entre ces deux sommets.
- Pour tracer une ligne de tendance baissière inversée, partez des creux 1 et 2. Et la ligne parallèle tracée passant par le sommet 3 situé entre ces deux creux créera un canal haussier inversé.
La figure 5 montre des canaux de prix opposés, tracés en dessinant d'abord la ligne de tendance opposée en pointillés pour la distinguer d'une ligne de tendance ordinaire.
Figure 5 : Canal de tendance inversé et deux lignes convergentes
Dans de nombreux cas, une ligne de tendance haussière et une ligne de tendance haussière inversée convergeront pour former une figure de drapeau ascendant (aussi appelée wedge ou triangle ascendant). Il en va de même pour une tendance baissière, où nous aurons un drapeau descendant.
Un drapeau apparaissant dans une tendance haussière montre que le rallye est fatigué et perd de son élan. Dans une tendance baissière, c'est un signe que la baisse est sur le point de se terminer.
C'est le phénomène SOT (shortening of thrust, raccourcissement de la poussée) que nous découvrirons dans des articles ultérieurs.
Un point important que je vais encadrer pour le souligner : un mouvement de prix en **fausse cassure** à travers un canal ou une ligne de tendance inversé peut conduire à un renversement de la tendance des prix.
Figure 6 : Le prix s'inverse après une fausse cassure d'une ligne de tendance inversée
Le graphique USD/JPY de la figure 6 montre qu'après que le prix a cassé le canal ou la ligne de tendance inversé, le prix s'est ensuite inversé.
Une fois qu'une tendance s'est formée, elle continuera de persister jusqu'à ce qu'il y ait des signes clairs que la tendance se termine.
Les cassures à travers ces canaux/lignes de tendance peuvent être un Spring/UTAD d'un range Wyckoff diagonal, ou elles peuvent aussi marquer le début de l'apparition d'un range Wyckoff latéral.
Remarque : Certaines tendances de prix ne suivent aucun canal de prix parce qu'elles sont trop raides. Tracer des lignes de support/résistance, des lignes de tendance et des canaux de prix exige une pensée ouverte (vous pouvez aussi les combiner avec des canaux de Fibonacci). Vous devez toujours envisager différentes possibilités, afin que le canal de prix contienne la plupart des mouvements de prix jusqu'au point final.
La signification des lignes et des canaux de prix
Un débutant en trading applique souvent une stratégie de cassure, entrant en position lorsque le prix casse une ligne de tendance. Ou il entre en trade de retournement chaque fois que le prix touche le bord d'un canal de prix.
→ C'est complètement faux.
Vous ne devriez pas acheter ou vendre simplement parce que le prix touche ou casse une ligne de tendance.
Les canaux et les lignes de tendance vous disent qui contrôle le marché.
- Un canal haussier indique que les acheteurs contrôlent le marché.
- Un canal baissier indique que les vendeurs contrôlent le marché.
- Un canal de prix latéral montre des signes d'équilibre entre les deux parties.
La signification de ces lignes est donc qu'elles nous donnent une vision de la psychologie du marché, et déterminent un biais.
L'utilisation des lignes sera la plus utile lorsqu'elle est combinée à une méthode comme Wyckoff.
Si nous déterminons que le prix se trouve à un endroit intéressant, au lieu d'acheter immédiatement, nous pouvons attendre que le prix évolue en formant une structure d'accumulation/distribution claire.
Par exemple, dans la figure 6, le fait que le prix casse faussement le bord supérieur du canal de prix inversé est précisément un UTAD dans une structure de distribution Wyckoff, suggérant un point de vente adapté pour nous.
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