Wyckoffs 3 Gesetze: Angebot, Nachfrage & Aufwand
Zusammen mit der Auktionstheorie haben sich die drei Gesetze von Wyckoff — das Gesetz von Angebot und Nachfrage, das Gesetz von Ursache und Wirkung und das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis — über einen langen Zeitraum von mehr als hundert Jahren bewährt.
Das Gesetz von Angebot und Nachfrage
Das Gesetz von Angebot und Nachfrage besagt, dass der Kurs steigen wird, wenn die Nachfrage größer ist als das Angebot, und dass der Kurs fallen wird, wenn das Angebot größer ist als die Nachfrage.
Dies ist ein grundlegendes ökonomisches Gesetz und zugleich der Hauptinhalt der Methode, die Wyckoff verwendet.
- Angebot > Nachfrage = Kurs fällt (Ungleichgewicht)
- Angebot < Nachfrage = Kurs steigt (Ungleichgewicht)
- Angebot = Nachfrage = Kurs unverändert (Gleichgewicht)
Abbildung 1: Das Gesetz von Angebot und Nachfrage im Gleichgewichtszustand
Abbildung 1 zeigt, dass, wenn Angebot und Nachfrage im Gleichgewicht sind, d. h. es gibt weder einen Mangel noch einen Angebotsüberschuss, die Angebotsmenge gerade ausreicht, um die Nachfrage zu befriedigen. Daher handeln Käufer und Verkäufer bequem zu ihrer Zufriedenheit, ohne Druck auf Kurs oder Volumen auszuüben.
Abbildung 2: Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht bei Angebotsmangel
In Abbildung 2, wenn ein Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht auftritt, wollen Verkäufer zum Kurs P₁, der unter dem Gleichgewichtskurs liegt, die Menge Q₁ anbieten, und Käufer wollen die Menge Q₂ > Q₁ kaufen.
Das Ergebnis ist, dass das Angebot um einen Betrag von Q₂ - Q₁ zu knapp ist; zu diesem Zeitpunkt steht der Kurs unter Aufwärtsdruck, weil Verkäufer gezwungen sind, den Kurs zu erhöhen oder das Angebot zu steigern, um zum Gleichgewichtspunkt zurückzukehren.
Abbildung 3: Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht bei Angebotsüberschuss
Abbildung 3 zeigt, dass Verkäufer zum Kurs P₁ die Menge Q₁ anbieten wollen und Käufer die Menge Q₂ kaufen wollen.
Das Ergebnis ist, dass das Angebot um einen Betrag von Q₂ - Q₁ im Überschuss ist; der Kurs steht unter Abwärtsdruck, weil Verkäufer das Angebot reduzieren oder den Kurs senken müssen, damit der Markt zum Gleichgewicht zurückkehrt.
Wir können das Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht beurteilen, indem wir den Schlusskurs, die Kursspanne (Spread) und das Handelsvolumen beobachten.
Beispiel: Eine steigende Kerze mit einer breiten Spanne und großem Volumen bedeutet Nachfrage > Angebot. Eine fallende Kerze mit einer breiten Spanne und großem Volumen bedeutet Angebot > Nachfrage.
In Teil 1 haben wir Trendlinien und Trendkanäle kennengelernt; betrachtet man sie unter dem Gesichtspunkt des Gesetzes von Angebot und Nachfrage, sagt uns die Trendlinie, wer den Markt kontrolliert.
- In einem steigenden Kurskanal fungiert die Nachfrage-Linie als Unterstützungslinie; zu diesem Zeitpunkt können wir schlussfolgern, dass Käufer die Kontrolle haben, Nachfrage > Angebot.
- Ähnlich fungiert in einem fallenden Kurskanal die Angebots-Linie als Widerstandslinie; zu diesem Zeitpunkt haben Verkäufer die Kontrolle, Angebot > Nachfrage.
Hinweis:
Das Wort „Angebot“ bedeutet hier nicht „die Angebotsmenge“ oder „die Anzahl der Verkäufer“, und das Wort „Nachfrage“ bedeutet auch nicht „die Nachfragemenge“ oder „die Anzahl der Käufer“.
Das bedeutet: Wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt oder wenn die Nachfrage größer ist als das Angebot, heißt das nicht, dass der Kurs steigen wird.
Wir werden am Ende dieses Artikels näher darauf eingehen, warum der Kurs steigt/fällt.
Das Gesetz von Ursache und Wirkung
Das Gesetz von Ursache und Wirkung besagt, dass der Markt nicht von Natur aus so geschieht, sondern dass alles eine Ursache hat, die aus den Handlungen des CO innerhalb der Trading-Range stammt.
Dieses Gesetz weist auf zwei Dinge hin:
- Erstens: Dass der Kurs steigt oder fällt, liegt daran, dass sich zuvor ein Seitwärtsbereich gebildet hatte. Das bedeutet, dass der Markt nach einer Phase des Gleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage unausgeglichen wird, sodass der Kurs aus diesem Gleichgewichtsbereich ausbricht und in einen Aufwärts- oder Abwärtstrend eintritt.
-
Zweitens: Die aufgebaute Ursache ist direkt proportional zur Wirkung. Je mehr Ursache aufgebaut wird, desto größer ist die Auswirkung auf den Kurs; je weniger Ursache aufgebaut wird, desto kleiner ist die Auswirkung auf den Kurs.
Jeder Trend endet schließlich und eine Ursache beginnt. Wenn die Ursache endet, wird ein neuer Trend geboren.
Die Wyckoff-Methode dreht sich darum, diese Dinge zu erklären.
Siehe das Beispiel in Abbildung 4: Der Bitcoin-Kurs bricht aus dem Gleichgewichtsbereich aus und gerät in einen unausgeglichenen Zustand, bevor er in den nächsten Gleichgewichtsbereich eintritt.
Abbildung 4: Das Gesetz von Ursache und Wirkung beim Paar BTC/USDT
Auf der Grundlage dieses Gesetzes können wir den erwarteten Kurs vorhersagen, indem wir das potenzielle Niveau eines Trends bestimmen, der aus der vorherigen Seitwärts-Range hervorgeht.
Je länger die Seitwärts-Range andauert, desto länger wird der Trend sein, wenn der Kurs aus dieser Range ausbricht.
Wyckoff verwendete das Gesetz von Ursache und Wirkung und den Point-and-Figure-Chart (PnF), um die Frage „Wie weit kann der Kurs gehen?“ zu beantworten.
Neben PnF können wir auch Fibonacci oder Harmonic verwenden, um das Ziel zu bestimmen, das der Kurs erreichen wird, nachdem er in der Seitwärtszone eine Ursache aufgebaut hat.
Daher besteht die Aufgabe eines Traders darin, festzustellen, ob die Range, in der sich der Kurs seitwärts bewegt, Akkumulation oder Distribution ist, dann einen Einstiegspunkt zu finden und dort Gewinne mitzunehmen, wohin der Kurs dank der Kursziel-Berechnungstools laufen wird, die wir in späteren Teilen besprechen werden!
Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis
Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis besagt, dass sich die Kursbewegung im Handelsvolumen widerspiegeln muss. Das Volumen steht für den Aufwand, und die Kursschwankung steht für das Ergebnis dieses Aufwands.
Dieses Gesetz zeigt die Bedeutung von Kurs und Volumen.
Wenn große Trader an einer Aktie interessiert sind, spiegelt sich ihr Aufmerksamkeitsniveau im Handelsvolumen wider.
Die Beteiligung großer Trader wird durch einen Anstieg des Volumens identifiziert.
Harmonie und Divergenz
- Harmonie: Wenn Aufwand und Ergebnis einander entsprechen, zeigt dies ein starkes Zeichen der Bewegung und eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Kurs in der vorherigen Richtung weiterläuft.
- Divergenz: Wenn Aufwand und Ergebnis nicht einander entsprechen, zeigt dies ein schwaches Zeichen der Bewegung und eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Kurs umkehrt.
Tabelle zur Analyse von Harmonie und Divergenz (siehe Rubens VSA-Material): Bitte im Desktop-Modus ansehen.
| Entwicklung jeder Kerze | Nächste Bewegung | Entwicklung innerhalb der Kursbewegung | Entwicklung zwischen den Wellen | Beim Erreichen wichtiger Niveaus
---|---|---|---|---|---
Harmonie | Hohes Volumen, breite Spanne | Hohes Volumen bei einer steigenden Kerze, das den Kurs höher drückt | Hohes Volumen in einer Impulswelle | Impulswellen werden stärker | Hohes Volumen am Ausbruchspunkt
Niedriges Volumen, enge Spanne | Hohes Volumen bei einer fallenden Kerze, das den Kurs tiefer fallen lässt | Niedriges Volumen in einer Pullback-Welle | Pullback-Wellen werden schwächer | Niedriges Volumen, Kurs bricht nicht aus
Divergenz | Hohes Volumen, enge Spanne | Hohes Volumen bei einer steigenden Kerze, aber der Kurs steigt nicht weiter | Niedriges Volumen in einer Impulswelle | Impulswellen werden schwächer | Hohes Volumen, aber kein Ausbruch
Niedriges Volumen, breite Spanne | Hohes Volumen bei einer fallenden Kerze, aber der Kurs fällt nicht weiter | Hohes Volumen in einer Pullback-Welle | Pullback-Wellen werden stärker | Niedriges Volumen am Ausbruchspunkt
Wir werden jeden Fall analysieren!
Entwicklung jeder Kerze
Abbildung 5: Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis bei jeder Kerze
Kerzen weisen Harmonie von Aufwand und Ergebnis auf, wenn die Kerze eine breite Kursspanne und ein hohes Handelsvolumen hat, oder eine enge Spanne bei niedrigem Handelsvolumen.
Umgekehrt tritt Divergenz auf, wenn eine breite Kursspanne ein kleines Volumen hat oder eine enge Kursspanne ein hohes Volumen.
Nachfolgende Kerzen
Abbildung 6: Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis in der Kursbewegung
In diesem Abschnitt ist unser Analyseumfang weiter gefasst, über die nächsten paar Kerzen hinweg.
Wenn ein hohes Handelsvolumen bei einer steigenden Kerze dazu führt, dass auch die nachfolgenden Kerzen steigen, nennen wir das Harmonie.
Wenn ein hohes Handelsvolumen bei einer steigenden Kerze jedoch dazu führt, dass die nachfolgenden Kerzen fallen, ist das Divergenz.
Entwicklung innerhalb einer Bewegungswelle
Abbildung 7: Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis in der nächsten Bewegung
Wenn eine Impulswelle (in dieselbe Richtung wie der Haupttrend) ein steigendes Handelsvolumen hat und eine Pullback-Welle ein sinkendes Handelsvolumen, stellen wir Harmonie fest.
Ähnlich liegt Divergenz vor, wenn eine Impulswelle ein sinkendes Handelsvolumen und eine Pullback-Welle ein steigendes Handelsvolumen hat.
Entwicklung zwischen den Wellen
Um das Volumen zu messen, das in jeder steigenden oder fallenden Welle gebildet wird, verwenden wir den Weis-Wave-Indikator.
Der Weis Wave hilft uns, den Aufwärts- und Abwärtsdruck des Kurses zwischen den Wellen genau zu beurteilen.
Abbildung 8: Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis zwischen den Wellen
- Harmonie tritt auf, wenn eine Impulswelle von einem höheren Handelsvolumen begleitet wird als die vorherige Impulswelle (Impulswellen steigen allmählich an) und die Impulswelle ein größeres Volumen hat als die Korrekturwelle.
- Divergenz tritt auf, wenn Impulswellen ein allmählich niedrigeres Handelsvolumen haben und Pullback-Wellen ein allmählich steigendes Handelsvolumen. Impulswellen haben zudem ein niedrigeres Volumen als Pullback-Wellen.
Ein Punkt, den es zu beachten gilt: Nicht das gesamte Handelsvolumen in einer steigenden Welle gehört der Kaufseite, ebenso wie nicht das gesamte Handelsvolumen in einer fallenden Welle der Verkaufsseite gehört.
An wichtigen Kursniveaus
Wenn sich der Kurs einem Widerstands-/Unterstützungsniveau nähert und dann ausbricht, bestimmen wir, ob in dieser Ausbruchsbewegung Harmonie zwischen Aufwand und Ergebnis besteht.
Für den Fall, dass der Kurs steigt und sich einem Widerstandsniveau nähert:
- Wenn das Handelsvolumen zum Ausbruchskurs hoch ist und der Ausbruch erfolgreich ist, ist das Harmonie. Dieses Volumen absorbiert alle Verkaufskräfte, sodass der Kurs weiter steigt.
- Wenn das Volumen steigt, der Kurs aber einen False Breakout macht und umkehrt, ist das Divergenz; das gesamte Volumen der Käufer wurde von den Verkäufern besiegt, sodass der Kurs in die entgegengesetzte Richtung umkehrt.
Abbildung 9: Das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis beim Erreichen eines wichtigen Niveaus
Eine Climax-Bewegung (Buying/Selling Climax) tritt auf, wenn das Volumen in einer Welle stark ansteigt und der Trend dann stoppt:
- Buying Climax (überkauft): In einem Aufwärtstrend endet eine starke Aufwärtsbewegung in der Regel mit dem Auftreten eines großen Volumens.
- Selling Climax (überverkauft): In einem Abwärtstrend endet eine starke Abwärtsbewegung in der Regel mit dem Auftreten eines großen Volumens.
Warum bewegt sich der Kurs?
Warum steigt der Kurs? Warum fällt der Kurs? Dies ist die Frage im Abschnitt zum Gesetz von Angebot und Nachfrage, und die Antwort lautet wie folgt:
Aufgrund der Initiative der Trader
Der Schlüssel, der den Kurs bewegt, liegt in der Initiative der Trader, die sich in Market-Orders ausdrückt.
Trader platzieren Market-Orders mit Dringlichkeit; dies ist der Motor, der den Beginn einer Bewegung erzeugt.
Limit-Orders drücken dagegen nur die Absicht der Anleger aus. Verkäufer setzen ausstehende Verkaufsorders in der Ask-Spalte, um Angebot zu schaffen, und Käufer setzen ausstehende Kauforders in der Bid-Spalte, um Nachfrage zu schaffen.
Abbildung 10: Orderbuch — warum bewegt sich der Kurs?
Dieses Angebot und diese Nachfrage sind genau die Liquidität dieses Vermögenswerts am Markt, ausgedrückt im Orderbuch.
- Damit der Kurs steigt, müssen Käufer alle im Voraus platzierten ausstehenden Verkaufsorders kaufen und weiterhin aggressiv kaufen, um den Kurs mit Market-Orders nach oben zu drücken. Passive Kauforders wie Limit-Orders verlangsamen einen Abwärtstrend, können den Kurs aber nicht nach oben drücken.
- Damit der Kurs fällt, müssen Verkäufer alle im Voraus platzierten ausstehenden Kauforders bedienen und weiterhin verkaufen, um den Kurs mit Market-Orders nach unten zu drücken. Limit-Verkaufsorders verlangsamen das Aufwärtsmomentum, können den Kurs aber nicht nach unten drücken.
Aufgrund der Erschöpfung der Gegenseite
Der Kurs braucht Entschlossenheit, um sich zu bewegen, aber es ist auch sehr interessant, dass ein Mangel an Interesse oder eine Erschöpfung der Gegenseite ebenfalls günstige Bedingungen dafür schafft.
- Erschöpfte Verkäufer führen dazu, dass Angebot zurückgezogen wird, was bedeutet, dass Käufer das Angebot in der Ask-Spalte leicht absorbieren, sodass der Kurs mit nur wenig Nachfrage steigt.
- Wenn Käufer erschöpft sind, sodass die Nachfrage versiegt, werden weniger Kauforders in der Bid-Spalte platziert, sodass schon wenig Angebot den Kurs leicht fallen lassen kann.
In Abbildung 10 sehen wir, dass es ein Ungleichgewicht zwischen Kauf-Limit-Orders und Verkaufs-Limit-Orders gibt (ausgedrückt durch die Anzahl der Orders, die auf Kursniveaus platziert sind).
→ Dies ist ein Zeichen dafür, dass Käufer erschöpft sind; es bedeutet jedoch nicht, dass der Kurs fallen wird, denn in Wirklichkeit schafft der Kurs nur Bedingungen dafür, dass ein Fall leichter eintreten kann.
Wenn Käufer schwächer werden, kann der Kurs trotzdem noch steigen, wenn Verkäufer den Vorteil nicht nutzen und Käufer aktiv auftreten.
Wenn Erschöpfung an einem wichtigen Kursniveau auftritt, kann sie eine Kursumkehr verursachen.
- Wenn der Kurs nach einem starken Rückgang auf eine Unterstützungslinie fällt, hat der Verkaufsdruck nachgelassen, was sich in einem kleinen Handelsvolumen ausdrückt. Verkäufer sind nicht mehr daran interessiert, den Kurs nach unten zu drücken, oder ihnen ist das Angebot ausgegangen; zu diesem Zeitpunkt treten Käufer aktiv auf, sodass der Kurs nach oben umkehrt.
- Ähnlich schwächt sich, wenn der Kurs nach einer starken Rally auf ein Widerstandsniveau steigt, die Kaufkraft ab, was sich in einem kleineren Handelsvolumen ausdrückt. Zu diesem Zeitpunkt treten Verkäufer aktiv auf, sodass der Kurs nach unten umkehrt.
Ein plötzlich steigendes oder sinkendes Volumen ist ein wichtiges Signal, das uns hilft festzustellen, dass eine Bewegung möglicherweise zu Ende geht.
Beispiel für das Währungspaar USD/CHF:
Abbildung 11: Beispiel für das Gesetz von Aufwand versus Ergebnis USD/CHF
In Abbildung 11 sehen wir an den beiden markierten steigenden Swings, dass der Kurs steigt, begleitet von allmählich abnehmendem Volumen, bis er den Widerstand berührt.
→ Dies zeigt, dass eine Aufwand-Ergebnis-Divergenz auftritt und gleichzeitig Käufer an der Randposition kein Interesse daran haben, den Kurs höher zu drücken (oder sie könnten erschöpft sein).
Danach traten Verkäufer aktiv auf, sodass der Kurs leicht bis zur unteren Kante fiel.
Die Bewertung von Aufwand versus Ergebnis sowie von Angebot und Nachfrage in Randbereichen hilft uns zu wissen, ob ein Ausbruch falsch oder echt ist.
Dies ist genau die Tape-Reading-Technik, die wir in den folgenden Teilen lernen werden.
5/5 - (3 Stimmen)
Hör auf, Struktur von Hand zu zeichnen
Das ist JUKA live auf BTC 4H — jeder Swing, BOS, CHoCH, IDM sowie das Premium-/Discount-Gleichgewicht werden automatisch und in Echtzeit markiert.
Keine verpassten Brüche. Keine falsch markierten Störsignale. Kein stundenlanges Zeichnen von Hand. Der vollständige Trading Hub 3.0-Quellcode (Pine Script v5) — für immer Ihr Eigentum, einmalig $99. Oder $50/year für Invite-only-Zugang auf TradingView.
JUKA-Quellcode erhalten — $99 JUKA auf TradingView testen — $50/year