Ri-accumulazione Wyckoff: guida alle fasi
Che cos'è la ri-accumulazione?
La ri-accumulazione, secondo Wyckoff, è il risultato di un trend rialzista che deve attraversare una fase di consolidamento prima di poter continuare a salire.
Al punto di partenza di un trend rialzista, il CO controlla il mercato, ma man mano che il prezzo sale più in alto, inizia a comparire l'offerta potenziale del pubblico.
Quando il pubblico detiene inventario, vorrà prendere profitto a prezzi alti, rendendo più difficile per il CO spingere il prezzo verso l'alto.
A questo punto, diciamo che la qualità della proprietà dell'asset è scarsa e il mercato deve riavviare il processo di assorbimento in modo che il CO possa ottimizzare il proprio inventario.
Figura 1: Come si forma la ri-accumulazione
In un trend rialzista, c'è una sola fase di accumulazione, ma compariranno molte fasi di ri-accumulazione.
Quando il target di prezzo del processo di accumulazione non è ancora stato raggiunto, si forma una struttura di ri-accumulazione per aggiungere ulteriore domanda e spingere il trend rialzista fino al target di prezzo.
Analizzare un trend rialzista
Il momentum di un trend rialzista viene stabilito presto nella fase E della struttura di accumulazione.
Prendi l'abitudine di tracciare trendline/canali di trend lungo il trend o trendline/canali contro-trend per analizzare la fase rialzista.
Analizzare un canale di prezzo rialzista è una tecnica estremamente importante nella metodologia Wyckoff, perché i punti di ipercomprato o ipervenduto vengono mostrati quando il prezzo supera i confini del canale di prezzo.
Quando il prezzo è all'interno di un canale rialzista:
- Il prezzo che supera la linea di offerta mostra ipercomprato e che il trend rialzista sta per fermarsi (non è un segnale di vendita).
- Il prezzo che fa un falso break attraverso la linea di domanda mostra ipervenduto ed è un'opportunità da valutare per comprare.
- Se il prezzo rompe la linea di domanda più in profondità del normale, il prezzo potrebbe fallire nel tentativo di tornare al vertice del canale rialzista. Ma se il prezzo recupera e sale creando un nuovo massimo, è molto probabile che il trend rialzista continui (come affermato nella parte 1).
- Quando il prezzo si avvicina alla linea di domanda ma non la tocca, ciò mostra la forza del trend rialzista.
Figura 2: Trend rialzista nella coppia di valute USD/CHF
La Figura 2 è un esempio perfetto per analizzare un trend rialzista nella coppia forex USD/CHF:
- Dopo la fase di accumulazione, il trend rialzista si forma chiaramente dalla fase E, ma in realtà è iniziato al minimo della fase C (LPS).
- Un canale di prezzo rialzista viene tracciato da tre punti arancioni, la linea di domanda tracciata per prima da due punti di contatto bassi e la linea di offerta tracciata parallelamente attraverso il punto di contatto intermedio.
- Il prezzo sale sopra la linea di offerta mostrando ipercomprato (BC), il che significa che il trend rialzista si ferma; non è un segnale di vendita.
- In seguito si forma una fase di ri-accumulazione, con l'evento Spring che è un punto di ipervenduto che supera la linea di domanda. Il ritorno del prezzo dentro il canale di prezzo è un segnale di acquisto.
- Il prezzo continua a salire con un forte trend rialzista, mostrato dal prezzo che si avvicina ma non tocca la linea di domanda. In realtà quello è un trend rialzista dopo la fase di ri-accumulazione che si trova all'interno di un canale di prezzo contro-trend (linea tratteggiata).
- Il prezzo fa un falso break attraverso la linea di offerta, mostrando ipercomprato (BC). Il trend rialzista si ferma; non è un segnale di vendita.
- In seguito si forma una fase di distribuzione, che si muove fuori dalla linea di domanda di entrambi i canali di prezzo.
La struttura di ri-accumulazione
La struttura di ri-accumulazione è simile alla struttura di accumulazione, composta da 5 fasi ed eventi. L'unica differenza sta nel modo in cui inizia a formarsi.
La struttura di accumulazione inizia con l'azione di arresto di un trend ribassista, mentre la struttura di ri-accumulazione inizia con l'azione di arresto di un trend rialzista.
Figura 3: Le fasi e gli eventi della struttura di ri-accumulazione
Guardando la figura 3, abbiamo una tipica struttura di ri-accumulazione con fasi ed eventi come segue:
Fase A: arresto del trend rialzista
PSY (Preliminary supply)
Il pubblico non detiene più inventario perché dopo la fase di accumulazione è stato completamente assorbito dal CO; può solo inseguire il prezzo verso l'alto lungo il momentum rialzista.
Durante la salita, gli acquirenti pubblici a breve termine iniziano provvisoriamente a prendere profitto.
Questo è il primo sforzo per fermare l'aumento del prezzo, tuttavia questo sforzo fallisce sempre perché il momentum rialzista è troppo forte.
Il PSY può superare il canale di prezzo (su grande volume) oppure no.
Il PSY può comparire oppure no. Se non compare, significa che il CO percepisce una forte offerta e si unisce alla presa di profitto, facendo sì che il PSY diventi BC.
BC (Buying climax): ipercomprato
Dopo il fallimento al PSY, l'acquisto FOMO sul dip con forte domanda porta all'evento di buying climax BC, con range in espansione e volume massimo.
Questo è precisamente il punto in cui compaiono il CO e l'offerta potenziale delle persone rimaste intrappolate ai massimi in passato, facendo sì che il prezzo non riesca a salire ulteriormente anche se la maggior parte dei trader retail si sta precipitando a comprare lungo il trend rialzista.
Questo evento è più facile da riconoscere se il BC si muove fuori dal canale di prezzo rialzista.
Questa offerta crea un forte calo con un range ampio, molto più ampio di tutti i cali precedenti (il primo CHoB).
La comparsa del BC segnala l'arresto del trend rialzista (non ancora un segnale di vendita).
Nota che il volume al BC non è sempre elevato. Se al PSY il trend rialzista è stato per lo più assorbito dal CO, allora al BC il volume sarà piccolo con range gradualmente più stretto.
AR (Automatic reaction)
L'arresto del trend rialzista allo SC fa reagire il prezzo verso il basso creando l'AR, che stabilisce il minimo più basso del trading range.
All'AR, gli acquirenti a breve termine al vertice temono pesanti perdite, e ciò li fa "rilasciare il proprio inventario" nelle mani del CO.
Il CO usa il proprio denaro per assorbire tutta la pressione di vendita in modo che il prezzo non possa scendere più in profondità.
ST nella fase A: test secondario
Il CO sembra assorbire l'offerta, facendo rimbalzare il prezzo verso l'alto e creando il secondo CHoB.
Quando raggiunge il vecchio massimo BC per testare domanda e offerta, si forma l'evento ST e si conclude la fase A.
Al massimo ST, il prezzo cambia comportamento una terza volta, scendendo per iniziare la fase B al fine di ritestare il minimo AR.
3 CHoB = CHoCH → Il prezzo cambia ufficialmente carattere da trend rialzista a laterale.
Da BC e AR puoi tracciare due linee parallele, che sono il TR.
Figura 4: Ri-accumulazione nella coppia di valute NZD/USD
Nella figura 4, vediamo che il prezzo raggiunge uno stato di ipercomprato al canale di prezzo invertito (linea tratteggiata) ed entra in una fase laterale.
Prima di ciò c'è stata un'occorrenza di ipercomprato in un canale di prezzo più piccolo lungo il trend, ma il prezzo ha creato solo due CHoB prima di salire per continuare il trend rialzista. Senza tre cambiamenti di comportamento completi, non possiamo ancora tracciare un TR in quell'area, ed è anche per questo che non dovremmo vendere appena compare un buying climax.
Fase B: costruzione di una causa
La Fase B è il periodo in cui il prezzo testa continuamente domanda e offerta ai confini superiore e inferiore del TR.
Il prezzo ha forti oscillazioni che creano trappole rialziste o ribassiste nell'area superiore e reazioni verso il minimo del TR; l'offerta debole verrà eliminata da queste oscillazioni.
Tutte queste azioni avvengono molto rapidamente.
Tuttavia, proprio come nella fase di accumulazione, queste oscillazioni di prezzo diminuiscono gradualmente nel tempo, mostrando il carattere dell'assorbimento dell'offerta.
Tipicamente, i cali fino al confine inferiore richiederanno più tempo per completarsi e il volume di scambio sarà inferiore dopo ogni calo.
Fase C: test dell'offerta al minimo
Il CO inizia a scuotere via i partecipanti posizionati al confine inferiore con un evento Spring (figura 5).
A seconda della forza dell'offerta, il CO prenderà la prossima decisione:
- Se l'offerta è bassa, il CO può assorbirla tutta e spingere il prezzo verso l'alto nella fase D.
- Se l'offerta è ancora abbondante, il CO sente che il percorso verso l'alto è costoso; continuerà a prolungare il processo di assorbimento oppure rinuncerà e lascerà che il mercato entri in distribuzione.
Nota: a seconda delle condizioni di mercato, dell'offerta rimasta e dell'intento del CO, uno Spring in una struttura di ri-accumulazione può comparire oppure no.
Se non c'è Spring, il prezzo crea solo un LPS come nella figura 3. Questo LPS è uno shakeout di una piccola fase di accumulazione locale.
Fase D: mostrare forza
SOS (Sign of Strength)
Dopo aver determinato che l'offerta è bassa, il CO spinge facilmente il prezzo verso l'alto per rompere il TR, formando un SOS con ampio range e volume crescente, che mostra domanda > offerta.
Questo è il primo CHoB.
L'SOS della Fase D può anche essere considerato un JAC perché il prezzo ha rotto il Creek.
Nel processo di salita del prezzo per creare un SOS, ci saranno dei pullback su piccolo volume. Quelli sono LPS e sono anche buoni punti di ingresso.
LPS nella fase D: Last point of support
Dopo aver rotto il TR, il prezzo dall'SOS ritraccia verso il Creek per testare l'offerta potenziale.
Proprio come nella fase di accumulazione, chiamiamo questa fase di test LPS o BU. Questo è il secondo CHoB.
Se l'offerta rimasta è debole, mostrata da un piccolo volume di scambio e da un range gradualmente decrescente, il CO spingerà il prezzo ulteriormente verso l'alto nella fase E.
Quello è il 3° CHoB.
3 CHoB = CHoCH → Il prezzo cambia ufficialmente carattere da laterale a trend rialzista.
Fase E: trend rialzista fuori dal TR
Il prezzo rompe il massimo SOS ed entra ufficialmente in un trend rialzista, con SOS e LPS consecutivi che compaiono, creando massimi crescenti e minimi crescenti.
Esempio: ingrandiremo la fase di ri-accumulazione della coppia forex USD/CHF nella figura 2 per analizzare questa struttura tipica.
Figura 5: Struttura di ri-accumulazione con uno Spring in USD/CHF
- Durante lo sviluppo del TR, il volume diminuisce gradualmente dalla fase A alla fase C → L'assorbimento dell'offerta è in corso (l'indicatore Weis Volume sarà trattato in articoli successivi).
- Nella fase C, lo shakeout Spring fa sì che il pubblico venda in panico e che gli acquirenti nell'area del confine inferiore vedano colpiti i propri stop loss. In seguito, il prezzo sale e rompe entrambe le linee Creek con una candela dal corpo lungo su volume crescente.
- Questo punto Spring è anche la posizione di ipervenduto al canale di prezzo rialzista del timeframe maggiore (vedi di nuovo la figura 2); questa confluenza suggerisce una salita dopo che il prezzo torna dentro il canale di prezzo.
- LPS e BU sono posizioni adatte per aprire posizioni long.
Segnali di ri-accumulazione
È davvero difficile distinguere tra una struttura di ri-accumulazione e una di distribuzione, perché dipende dall'offerta potenziale presente sul mercato.
Durante il tempo in cui il TR si forma e si sviluppa, un analista Wyckoff studierà i segnali del prezzo (spread) e del volume per determinare se possa trattarsi di una fase di ri-accumulazione o di una fase di distribuzione in corso.
Proprio come nella fase di accumulazione iniziale, il CO avrà una strategia per assorbire l'offerta ogni volta che il prezzo corregge verso i livelli di supporto e interromperà l'attività di acquisto quando il prezzo torna ai livelli di resistenza (tranne che per l'SOS).
Il prezzo avrà spesso difficoltà a tornare ai livelli di supporto (tranne nella fase C), e ciò si rifletterà sul grafico con range di prezzo che si restringono e volume di scambio gradualmente decrescente (offerta in diminuzione).
Studieremo le differenze rispetto alla distribuzione più in dettaglio nelle parti successive.
Modelli di struttura di ri-accumulazione
La struttura di ri-accumulazione ha molte forme e variazioni diverse. A seconda dell'offerta potenziale e dell'intento del CO, vengono create forme diverse.
Di seguito alcune forme di struttura di ri-accumulazione comunemente osservate.
Forma 1: ri-accumulazione con azione Spring
Figura 6: Ri-accumulazione con azione Spring
Questo modello è chiamato Reaccumulation with Spring action. Caratteristiche:
- Il TR si forma in una forma piatta o inclinata verso il basso (le variazioni di TR inclinato saranno trattate in seguito).
- Possono comparire diversi minimi inferiori, con lo Spring che è il punto più basso nel TR.
Esempio del titolo $AMZN che ri-accumula sul timeframe 3D:
Figura 7: Struttura di ri-accumulazione del titolo Amazon
- Compare l'ipercomprato BC, che supera il canale di prezzo rialzista con volume gradualmente decrescente e range stretto → La domanda si indebolisce e il prezzo smette di salire.
- Nelle posizioni cerchiate in rosso corrispondenti ai massimi e al prezzo che lascia il livello massimo, un volume elevato mostra pressione di offerta all'inizio del TR che fa scendere il prezzo abbastanza in profondità.
- Nelle posizioni cerchiate in blu corrispondenti ai minimi e al prezzo che recupera dai minimi, un volume elevato mostra una forte domanda verso la fine del TR.
- La candela di test Spring ha un volume inferiore rispetto allo Spring, mostrando che l'offerta è stata esaurita.
- Il prezzo rompe il Creek con una candela dal corpo lungo che chiude vicino al massimo di candela su grande volume, creando un SOS minore, seguito da una lieve correzione, un LPS su piccolo volume che mostra la domanda che domina l'offerta.
- Successivamente, il prezzo rompe il confine superiore del TR creando un Major SOS su volume elevato, mostrando che il CO continua a comprare e ad assorbire tutta la grande offerta sul confine superiore; la correzione LPS non riesce nemmeno a tornare a testare quel confine → L'offerta è stata davvero esaurita.
- I punti adatti per aprire posizioni long sono la candela rialzista dopo la fase di test e gli LPS.
Forma 2: ri-accumulazione con un lungo tempo di assorbimento
Figura 8: Ri-accumulazione con un lungo tempo di assorbimento
Questo è il modello Reaccumulation after shakeout. Caratteristiche:
- L'assorbimento dell'offerta avviene all'interno del TR senza far toccare al prezzo la linea di confine del supporto.
- Mostra che lo sforzo del CO per assorbire l'offerta non fa scendere il prezzo più in profondità.
- Il range delle candele diminuisce gradualmente dalla fase A alla fase C.
Esempio di $BTC che ri-accumula sul timeframe 12h:
Figura 9: Struttura di ri-accumulazione di Bitcoin
- Volume e range delle candele che diminuiscono gradualmente verso la fine del TR sono una caratteristica tipica dell'assorbimento dell'offerta.
- Abbiamo due LPS che agiscono come due shakeout nella struttura più piccola, su volume esaurito.
- Il prezzo rompe verso l'alto il Creek con domanda gradualmente crescente, mostrando domanda > offerta.
- Il punto di ingresso è alla forte candela rialzista dopo i test LPS.
Forma 3: ri-accumulazione che mostra forza
Figura 10: Struttura di ri-accumulazione che mostra forza
Questo è Reaccumulation with uprise:
- È la forma più forte di ri-accumulazione; il TR può essere tracciato orizzontalmente o in pendenza.
- È mostrata attraverso massimi crescenti e minimi crescenti, senza Spring.
- Mostra la fretta del CO di spingere il prezzo verso l'alto dopo aver realizzato che l'offerta è stata completamente assorbita.
Esempio della coppia di valute NZD/USD con una struttura di ri-accumulazione di forza:
Figura 11: Ri-accumulazione che mostra forza in NZD/USD
- Il volume diminuisce gradualmente mentre il prezzo è ancora all'interno della struttura, mostrando assorbimento.
- In seguito, il prezzo rompe frettolosamente verso l'alto sopra il TR con volume crescente e massimi e minimi crescenti, mostrando una domanda travolgente.
- Le fasi in cui il prezzo torna dentro il TR hanno volume gradualmente decrescente, mostrando il rifiuto del TR.
- Quando torna al TR, il prezzo scende fino al POC del Volume Profile e poi rimbalza rapidamente verso l'alto (l'indicatore Volume Profile sarà trattato in articoli successivi).
- I punti sicuri per aprire posizioni sono le forti candele che rimbalzano dopo aver testato il POC e il confine superiore.
Forma 4: ri-accumulazione dopo un calo
Figura 12: Struttura di ri-accumulazione dopo un calo
Il nome di questo modello è Reaccumulation after decline. Caratteristiche:
- È la forma più debole di ri-accumulazione, perché avviene dopo un calo che fa dubitare gli investitori del trend successivo.
- Il calo di solito inizia da un piccolo modello di distribuzione locale, in cui il CO sente che l'offerta è travolgente e difficile da contrastare spingendo verso l'alto, quindi rinuncia ad assorbire, facendo scendere il prezzo fuori dal TR.
- In seguito, a prezzi più convenienti, il CO sente che l'offerta si è indebolita ed è il momento appropriato per ottimizzare l'inventario a basso costo; il CO esegue un piano per assorbire l'offerta, facendo smettere al prezzo di scendere ed entrare in un TR di accumulazione.
Esempio dell'oro sul timeframe 2h con una struttura di ri-accumulazione dopo indebolimento:
Figura 13: Ri-accumulazione dopo indebolimento - Oro
- Questa struttura di ri-accumulazione è composta da due piccole strutture: una struttura di distribuzione locale e un'accumulazione con forza.
- La mancanza di domanda non è riuscita a spingere il prezzo verso l'alto, facendo scendere il prezzo fuori dal primo TR.
- Al secondo TR, il volume diminuisce fin dalla fase iniziale; la domanda compare e spinge il prezzo a rompere il confine superiore (cerchio blu).
- Una piccola struttura locale si forma al confine superiore; il prezzo non riesce a scendere fino al confine inferiore del TR.
- Il prezzo crea il primo LPS (che è uno shakeout nella struttura locale) con range e volume decrescenti, mostrando l'esaurimento dell'offerta. In seguito, il prezzo sale per creare un secondo LPS con massimi e minimi crescenti.
- I punti di ingresso adatti si trovano alla forte candela rialzista dopo gli LPS.
Inoltre, abbiamo anche variazioni di TR diagonale, che saranno trattate nelle parti successive.
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