Ri-distribuzione Wyckoff: guida alle fasi
Che cos'è la fase di ri-distribuzione Wyckoff?
La ri-distribuzione in Wyckoff è la fase in cui il prezzo interrompe il suo calo per consolidare la forza dei venditori, seguita da un nuovo downtrend.
La ri-distribuzione si forma all'interno di un downtrend e può apparire molte volte.
Con la fase di ri-distribuzione, il CO:
- Apre posizioni di vendita nell'area alta durante la formazione del TR per prendere profitto.
- Chiude le posizioni di vendita (o ricompra) nell'area bassa del TR per impedire che il prezzo scenda più in profondità.
Figura 1: La formazione della ri-distribuzione
Quando l'obiettivo di prezzo del processo di distribuzione non è stato ancora raggiunto, si forma una struttura di ri-distribuzione per aggiungere nuova pressione di vendita e spingere il prezzo a continuare a scendere verso l'obiettivo.
Analizzare un downtrend
Quando la fase di distribuzione è completa, una grande quantità di offerta è nelle mani del pubblico senza alcun supporto al prezzo da parte del CO, e il prezzo scenderà rapidamente.
Si tratta proprio di un eccesso di offerta e di una carenza di potere d'acquisto.
Visivamente, un downtrend è ostile e più difficile da negoziare di un uptrend a causa di una volatilità forte, improvvisa e piuttosto caotica.
Un downtrend si trova all'interno di un canale di prezzo discendente.
Caratteristiche di un canale di trend discendente:
- La linea di offerta che collega due massimi con grande volume funge da linea di resistenza, dove è presente offerta che spinge il prezzo a livelli inferiori ogni volta che viene toccata.
- La linea di domanda è tracciata parallelamente alla linea di offerta attraverso un minimo situato tra i due massimi.
- Quando il prezzo scende fuori dalla linea di domanda mostra ipervenduto, un segnale di esaurimento che può interrompere la fase di downtrend (non è un segnale di acquisto).
- Questo evento di arresto può formare una fase di ri-distribuzione o di accumulazione; l'uso dell'analisi Wyckoff aiuterà a individuare quale scenario si verificherà.
- L'uso di un canale di prezzo invertito è ancora più utile quando si verificano fenomeni di ipervenduto.
Figura 2: Downtrend di Bitcoin alla fine del 2022
Il grafico della figura 2 mostra il downtrend di $BTC:
- Condizioni di ipervenduto appaiono quando il prezzo rompe al ribasso la linea di domanda. Successivamente si forma una piccola struttura di ri-distribuzione.
- Dopo la fase di distribuzione, il prezzo scende ed entra in un canale di trend discendente (linee sottili). Questo canale di prezzo è creato da tre punti arancioni.
- Il prezzo continua a scendere dopo la fase di ri-distribuzione. Individuiamo un grande canale di prezzo discendente (linee spesse), creato da tre punti blu.
- Condizioni di ipervenduto appaiono quando il prezzo rompe al ribasso la linea di domanda. Successivamente si forma una struttura di ri-distribuzione più grande.
La struttura di ri-distribuzione (Redistribution)
La struttura di ri-distribuzione ha un inizio simile all'accumulazione, ma il suo processo di formazione e il suo risultato sono simili alla struttura di distribuzione.
La ri-distribuzione ha due forme convenzionali con fasi ed eventi come segue:
Figura 3: Ri-distribuzione con UTAD 
Figura 4: Ri-distribuzione senza UTAD
Le fasi e gli eventi della fase di ri-distribuzione si svolgono in modo simile alla fase di distribuzione. La differenza è che la ri-distribuzione è avviata da un downtrend, mentre la distribuzione è avviata da un uptrend.
Fase A: arresto del downtrend
La fase A di ri-distribuzione è simile alla fase A di accumulazione perché prima di essa c'è un lungo downtrend, composta dagli eventi:
PS (Preliminary Support)
Si tratta di acquisti temporanei che indeboliscono il precedente momentum discendente.
Il volume di scambio a PS è di solito elevato e il prezzo può superare verso il basso la linea di domanda del canale di trend discendente.
SC (Selling Climax)
Nel momento in cui il pubblico si precipita a vendere in preda al panico a causa di notizie negative, il CO smette di vendere; anzi compra per assorbire temporaneamente l'offerta dal pubblico.
L'offerta indebolita fa sì che il prezzo smetta di scendere e appare domanda da bottom-fishing, facendo salire il prezzo e creando un notevole cambiamento di comportamento (il primo CHoB).
Il volume di scambio a SC può essere superiore o inferiore a PS a seconda dell'offerta rimanente.
SC avrà maggiore affidabilità se il prezzo si trova al di sotto della linea di domanda e appaiono ombre di candela.
AR (Automatic Rally)
Il prezzo rimbalza fino ad AR; qui il CO appare e continua a distribuire, facendo ricadere il prezzo (il secondo CHoB).
ST nella fase A: Secondary test
Il CO distribuisce e spinge il prezzo verso il basso fino al confine inferiore di SC per ritestare quest'area; qui il CO smette di vendere, rendendo difficile un'ulteriore discesa del prezzo.
Appare la domanda, che compra per proteggere la precedente posizione di acquisto a SC, facendo salire il prezzo e creando l'evento ST della fase A (il terzo CHoB).
3 CHoB = CHoCH → Il prezzo entra ufficialmente in una fase laterale e conclude la fase A del processo di ri-distribuzione.
Fase B: costruzione di una causa
A partire dalla fase B, il prezzo ha proprietà simili alla fase di distribuzione.
UT (Upthrust): trappola per rialzisti
L'evento UT consiste in test dell'offerta al confine superiore del TR.
Il CO spinge il prezzo a rompere il confine superiore, creando entusiasmo nel pubblico affinché compri, poi il CO distribuisce per scrollarsi di dosso queste persone.
mSOW (Minor Sign of Weakness)
Test continui del confine inferiore del TR (gli ST della fase B).
Il pubblico si indebolisce gradualmente attraverso i round di ST; quando il prezzo scende più in profondità del minimo del TR è un segnale di debolezza — questo è l'evento mSOW (o ST come mSOW).
Osserva mSOW per confrontarlo con gli ST precedenti e verificare se c'è un debole movimento al rialzo del prezzo, cioè una mancanza di interesse degli acquirenti.
Fase C: test
Analogamente alla distribuzione, l'evento UTAD è l'azione con cui il CO cerca di coordinare il prezzo per superare il massimo più alto della fase A e della fase B.
Una trappola perfetta perché il pubblico compri in FOMO qui.
UTAD è la posizione in cui il CO può vendere il proprio inventario al miglior prezzo.
L'azione di distribuzione del CO a UTAD testa anche se la domanda del pubblico è ancora forte.
Nel caso in cui il prezzo non riesca a salire sopra il massimo, lo chiamiamo LPSY.
Dopo l'evento UTAD/LPSY, gli acquirenti esauriscono i soldi per comprare o non sono più interessati, perché la maggior parte dell'offerta è nelle loro mani.
Il percorso di minor resistenza per il prezzo ora è verso il basso; il CO continua a vendere il resto del proprio inventario, facendo iniziare la discesa del prezzo ed entrare nella fase D.
Questo è il primo CHoB.
Fase D: calo all'interno del TR
MSOW (Major Sign of Weakness)
La domanda è stata esaurita nella fase C, offerta > domanda → Il prezzo scende rapidamente e facilmente fino al confine inferiore (Ease of Movement), rompendo la linea The Ice per creare un Major SOW.
Quando il prezzo si trova al di sotto di The Ice, scende facilmente perché incontra pochi ostacoli.
LPSY nella fase D
Il prezzo si trova in una posizione inferiore all'area bassa del TR; la domanda residua del pubblico cerca di comprare il dip per proteggere le proprie posizioni, facendo recuperare il prezzo fino a LPSY. Questo è il secondo CHoB.
Questa pressione di recupero è molto debole, come mostrato dal piccolo volume.
A questo punto il CO può vendere comodamente l'inventario rimanente che detiene senza timore che qualcuno sostenga il prezzo; il prezzo continua a scendere nella fase E.
Questo è il terzo CHoB.
3 CHoB = CHoCH → Il prezzo cambia carattere da laterale a downtrend.
Fase E: downtrend al di fuori del TR
Quando il CO ha consegnato tutto il proprio inventario, la maggior parte dell'offerta è nelle mani del pubblico. Il CO detiene liquidità e ovviamente non compra per sostenere il prezzo.
I venditori sopraffanno gli acquirenti; tutti si affrettano a vendere, creando caos, chiaramente visibile attraverso barre di prezzo con ampio range, gap e volumi irregolari.
Nella fase E, SOW inferiori (minimi) e LPSY (massimi) formano un canale di trend discendente.
Durante tutto il processo di ri-distribuzione, il volume di scambio sarà elevato e aumenterà gradualmente, come nella distribuzione.
Modelli di struttura di ri-distribuzione
La ri-distribuzione ha molte forme e varianti e su diversi timeframe.
Sono spesso complesse, il che porta a una prevedibilità limitata.
Come negli articoli precedenti, il consiglio è di concentrarci solo sui due modelli principali della struttura: ri-distribuzione con UTAD e ri-distribuzione senza UTAD.
I modelli varianti servono solo come riferimento.
Di seguito le forme schematiche di ri-distribuzione viste più comunemente:
Struttura di ri-distribuzione con UTAD
Figura 5: Struttura di ri-distribuzione con UTAD
Questo è un modello convenzionale di ri-distribuzione, facile da riconoscere. La posizione mSOW è facilmente confondibile con uno Spring nel modello di accumulazione.
💡 Suggerimento: puoi usare il Volume Profile per prendere profitto nel caso tu abbia aperto una posizione di acquisto a uno Spring ma sospetti ancora che sia mSOW (sarà presentato nell'articolo sul Volume Profile).
Esempio di modello convenzionale di distribuzione con UTAD in Cardano:
Figura 6: Struttura di ri-distribuzione con UTAD nella coppia ADA/USDT
- Dalla fase A alla fase B, il volume di scambio diminuisce, a dimostrazione che il CO non ha interesse a partecipare.
- Il prezzo supera il confine superiore tre volte nella fase B ma ritira l'ombra verso il basso, a dimostrazione di una pressione di vendita attiva che spinge verso il basso.
- Nella fase C, il prezzo viene spinto oltre il confine superiore del TR. Osserva che il volume al Test è molto inferiore al volume a UTAD, a dimostrazione che gli acquirenti sono esausti.
- Passando alla fase D, il prezzo scende con volumi gradualmente crescenti, a dimostrazione che i venditori dominano.
- Punti di ingresso adatti si trovano nell'area LPSY.
Struttura di ri-distribuzione senza UTAD
Figura 7: Struttura di ri-distribuzione senza UTAD
Questa è anche una forma di ri-distribuzione facile da riconoscere quando il prezzo si trova ordinatamente all'interno di un Trading Range.
Una caratteristica vista comunemente di questo modello è che la domanda si esaurisce rapidamente alla posizione della fase C, facendo sì che il prezzo non riesca a salire sopra il confine superiore del TR.
Esempio di modello di ri-distribuzione senza UTAD nella coppia forex NZD/USD:
Figura 8: Struttura di ri-distribuzione senza UTAD nella coppia NZD/USD
- Nella fase A, il volume diminuisce da PS, SC ad AR, a dimostrazione che il momentum CHoCH non è elevato → Temporaneamente il bias pende verso la ri-distribuzione.
- Successivamente, il volume a ST impenna all'improvviso, spingendo il prezzo oltre il confine superiore e creando un evento Upthrust Action. Tuttavia, le tre candele rialziste che creano l'UA hanno un volume gradualmente decrescente, seguite da una candela rossa di negazione accompagnata da un gap, a dimostrazione che appaiono i venditori e dominano.
- Il prezzo scende fino al confine inferiore per testare (ST), poi l'onda di recupero spinge debolmente verso l'alto (range ristretto) con volume leggermente decrescente. Successivamente scende rapidamente oltre il confine inferiore su alto volume → Quindi prevediamo che ST sia mSOW e che l'onda di recupero verso l'alto sia il LPSY della fase C.
- Appare un rally fino al LPSY della fase D con molte ombre che rifiutano un ritorno nel TR; il punto di ingresso in vendita è la candela SBar rossa successiva.
Forma 3: ri-distribuzione che mostra debolezza
Figura 9: Modello di ri-distribuzione che mostra debolezza
Questa struttura mostra debolezza, quando il prezzo non riesce a tornare al massimo creato in precedenza ma crea continuamente massimi decrescenti e minimi decrescenti; il TR può essere tracciato orizzontalmente o inclinato.
Esempio di modello di ri-distribuzione debole in Ethereum sul timeframe H1:
Figura 10: Struttura di ri-distribuzione debole ETH/USDT
- All'inizio della struttura vediamo una domanda abbastanza forte che sostiene il prezzo, ma il risultato non è grande.
- Il prezzo scende gradualmente nella fase B fino a rompere il confine inferiore del TR e ad andare molto al di sotto, quando il volume aumenta fortemente sulle candele rosse → L'offerta aumenta.
- Il prezzo recupera fino al confine superiore con volume decrescente → La domanda si sta indebolendo.
- Il prezzo scende facilmente ulteriormente in seguito con volume fortemente crescente. Il punto adatto per aprire una posizione di vendita è alla candela Sbar dopo LPSY.
Forma 4: ri-distribuzione dopo un recupero
Figura 11: Struttura di ri-distribuzione dopo un recupero
Questo modello mostra chiaramente la forza degli acquirenti nella fase iniziale della fase A.
Il CO sente che non c'è una domanda forte, quindi non effettua la distribuzione a prezzi bassi. Invece lascia salire il prezzo fino a una zona di resistenza alta sopra e poi attua un piano di distribuzione lassù.
In sostanza, questa forma di struttura di ri-distribuzione è una combinazione di una piccola struttura di accumulazione e di una struttura di distribuzione più grande.
Esempio di modello di ri-distribuzione dopo recupero nell'indice NASDAQ 100:
Figura 12: Struttura di ri-distribuzione dopo un recupero
- Il volume nella fase A è elevato, a dimostrazione di una domanda forte e di un grande risultato del terzo CHoB; il CO dal lato vendita è costretto a lasciare salire il prezzo fino alla zona di liquidità sopra per distribuire l'inventario.
- Una struttura di distribuzione è attuata abilmente dal CO qui con tutti gli eventi.
Segnali di ri-distribuzione
La fase di ri-distribuzione è facilmente confondibile con la fase di accumulazione. Evitare di comprare nella fase iniziale aiuterà molto.
mSOW è facilmente confondibile con uno Spring, e UTAD è facilmente confondibile con SOS.
Gli analisti Wyckoff si baseranno sulla mentalità: il controllo dell'offerta cambierà dai CO all'inizio del downtrend, ma successivamente passerà gradualmente al pubblico durante tutto il processo di formazione del TR.
Alcuni segnali identificativi:
- Il CO aumenta la scala delle vendite ai massimi durante la formazione del TR, portando il volume a salire potenzialmente ogni volta che il prezzo tocca i massimi.
- A volte i rally sono spesso rapidi e fortemente volatili per eliminare i venditori allo scoperto deboli, mentre i cali sono spesso meno volatili nelle fasi A e B.
- Se il prezzo ha formato una struttura di distribuzione Hypodermic (pino o ago) al top, è molto probabile che il CO non abbia finito di distribuire tutto il proprio inventario. Pertanto il primo TR dopo un Hypodermic è molto probabilmente una ri-distribuzione, un'importante opportunità per il CO di vendere il resto del proprio inventario.
- Quando si trova all'interno di un canale di prezzo discendente, la fase di ri-distribuzione tende ad avvicinarsi alla linea di offerta alla fine del TR e a scendere bruscamente in seguito.
Confronto con l'accumulazione:
- Rispetto alla raccolta di inventario nella fase di accumulazione, la fase di ri-distribuzione causerà difficoltà al CO a causa della carenza di acquirenti quando vende.
- La fase di accumulazione di solito termina dolcemente con l'apparizione di un nuovo uptrend. Mentre la fase di ri-distribuzione di solito inizia e termina con una volatilità chiaramente elevata.
- Quando il prezzo uccide la linea Creek, cambiamo il bias in ribassista e ridisegniamo la linea The Ice.
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