Wyckoff · 2025-04-27

Wyckoff-Re-Distribution: Phasenleitfaden

Was ist die Wyckoff-Re-Distributionsphase?

Re-Distribution bei Wyckoff ist die Phase, in der der Kurs seinen Rückgang pausiert, um die Stärke der Verkäufer zu konsolidieren, gefolgt von einem neuen Abwärtstrend.

Re-Distribution bildet sich innerhalb eines Abwärtstrends und kann mehrfach auftreten.

In der Re-Distributionsphase tut der CO Folgendes:

• Er platziert Verkaufspositionen im oberen Bereich während der TR-Bildung, um Gewinn mitzunehmen.
• Er schließt Verkaufspositionen (oder kauft zurück) im unteren Bereich der TR, um zu verhindern, dass der Kurs tiefer fällt.

Abbildung 1: Die Bildung von Re-Distribution

Wenn das Kursziel des Distributionsprozesses noch nicht erreicht wurde, bildet sich eine Re-Distributionsstruktur, um neuen Verkaufsdruck hinzuzufügen und den Kurs weiter bis zum Ziel fallen zu lassen.

Einen Abwärtstrend analysieren

Wenn die Distributionsphase abgeschlossen ist, liegt eine große Menge Angebot in den Händen der Öffentlichkeit ohne Kursunterstützung durch den CO, und der Kurs wird schnell fallen.

Das ist genau ein Überangebot und ein Mangel an Kaufkraft.

Optisch ist ein Abwärtstrend unfreundlicher und schwerer zu traden als ein Aufwärtstrend, wegen starker, plötzlicher und ziemlich chaotischer Volatilität.

Ein Abwärtstrend liegt innerhalb eines fallenden Kurskanals.

Merkmale eines fallenden Trendkanals:

• Die Supply-Linie, die zwei Hochs mit großem Volumen verbindet, fungiert als Widerstandslinie, an der Angebot vorhanden ist und den Kurs bei jeder Berührung auf tiefere Niveaus drückt.
• Die Demand-Linie wird parallel zur Supply-Linie durch ein Tief zwischen den beiden Hochs gezogen.
• Wenn der Kurs aus der Demand-Linie nach unten herausfällt, zeigt dies Überverkauftheit, ein Zeichen von Erschöpfung, und kann die Downtrend-Phase stoppen (kein Kaufsignal).
• Dieses Stopp-Ereignis kann eine Re-Distributions- oder Akkumulationsphase bilden; eine Wyckoff-Analyse hilft zu erkennen, welches Szenario eintreten wird.
• Die Verwendung eines umgekehrten Kurskanals ist noch nützlicher, wenn Überverkauftheits-Phänomene auftreten.

Abbildung 2: Bitcoin-Abwärtstrend Ende 2022

Der Chart in Abbildung 2 zeigt den Abwärtstrend von $BTC:

1. Überverkaufte Bedingungen treten auf, wenn der Kurs aus der Demand-Linie nach unten ausbricht. Danach bildet sich eine kleine Re-Distributionsstruktur.
2. Nach der Distributionsphase fällt der Kurs und tritt in einen fallenden Trendkanal ein (dünne Linien). Dieser Kurskanal wird durch drei orange Punkte gebildet.
3. Der Kurs fällt nach der Re-Distributionsphase weiter. Wir identifizieren einen großen fallenden Kurskanal (dicke Linien), gebildet durch drei blaue Punkte.
4. Überverkaufte Bedingungen treten auf, wenn der Kurs aus der Demand-Linie nach unten ausbricht. Danach bildet sich eine größere Re-Distributionsstruktur.

Die Re-Distributionsstruktur (Redistribution)

Die Re-Distributionsstruktur hat einen Anfang ähnlich wie Akkumulation, aber ihr Bildungsprozess und ihr Ergebnis ähneln der Distributions-Struktur.

Re-Distribution hat zwei konventionelle Formen mit Phasen und Ereignissen wie folgt:

Abbildung 3: Re-Distribution mit UTAD Abbildung 4: Re-Distribution ohne UTAD

Die Phasen und Ereignisse der Re-Distributionsphase verlaufen ähnlich wie in der Distributionsphase. Der Unterschied ist, dass Re-Distribution durch einen Abwärtstrend eingeleitet wird, während Distribution durch einen Aufwärtstrend eingeleitet wird.

Phase A: Den Abwärtstrend stoppen

Re-Distributionsphase A ähnelt Akkumulationsphase A, weil davor ein langer Abwärtstrend liegt, bestehend aus den Ereignissen:

PS (Preliminary Support)

Dies ist vorübergehendes Kaufen, das das vorherige Abwärtsmomentum schwächt.

Das Handelsvolumen bei PS ist gewöhnlich hoch und der Kurs kann nach unten aus der Demand-Linie des fallenden Trendkanals herausfallen.

SC (Selling Climax)

Zu dem Zeitpunkt, an dem die Öffentlichkeit in Panik verkauft wegen negativer Nachrichten, hört der CO auf zu verkaufen; er kauft sogar, um vorübergehend Angebot von der Öffentlichkeit aufzunehmen.

Geschwächtes Angebot lässt den Kurs aufhören zu fallen und Schnäppchenkäufe (Bottom-Fishing) erscheinen, was den Kurs steigen lässt und eine bemerkenswerte Verhaltensänderung erzeugt (der erste CHoB).

Das Handelsvolumen bei SC kann je nach verbleibendem Angebot höher oder niedriger als bei PS sein.

SC hat eine höhere Zuverlässigkeit, wenn der Kurs unter der Demand-Linie liegt und Kerzendochte auftreten.

AR (Automatic Rally)

Der Kurs steigt bis AR; hier erscheint der CO und verteilt weiter, was den Kurs wieder fallen lässt (der zweite CHoB).

ST in Phase A: Secondary Test

Der CO verteilt und drückt den Kurs bis zur unteren Grenze von SC, um diesen Bereich erneut zu testen; hier hört der CO auf zu verkaufen, was es dem Kurs schwer macht, weiter zu fallen.

Nachfrage erscheint und kauft, um die vorherige Kaufposition bei SC zu schützen, was den Kurs steigen lässt und das Phase-A-ST-Ereignis erzeugt (der dritte CHoB).

3 CHoBs = CHoCH → Der Kurs bewegt sich offiziell in eine Seitwärtsphase und beendet Phase A des Re-Distributionsprozesses.

Phase B: Eine Ursache aufbauen

Ab Phase B hat der Kurs Eigenschaften ähnlich wie in der Distributionsphase.

UT (Upthrust): Bullenfalle

Das UT-Ereignis besteht aus Tests des Angebots an der oberen Grenze der TR.

Der CO drückt den Kurs dazu, die obere Grenze zu durchbrechen, was bei der Öffentlichkeit Begeisterung zum Kaufen erzeugt, dann verteilt der CO, um diese Leute herauszuschütteln.

mSOW (Minor Sign of Weakness)

Kontinuierliche Tests der unteren Grenze der TR (Phase-B-STs).

Die Öffentlichkeit wird durch die ST-Runden allmählich schwächer; wenn der Kurs tiefer fällt als das Tief der TR, ist das ein Zeichen von Schwäche — dies ist das mSOW-Ereignis (oder ST als mSOW).

Beobachten Sie mSOW, um mit vorherigen STs zu vergleichen, ob es eine schwache Aufwärtsbewegung des Kurses gibt, d. h. ein Mangel an Kaufinteresse.

Phase C: Test

Ähnlich wie bei Distribution ist das UTAD-Ereignis die Aktion, bei der der CO versucht, den Kurs so zu koordinieren, dass er das höchste Hoch von Phase A und Phase B übersteigt.

Eine perfekte Falle für die Öffentlichkeit, hier aus FOMO zu kaufen.

UTAD ist die Position, an der der CO seinen Bestand zum besten Preis verkaufen kann.

Die Distributionsaktion des CO bei UTAD testet auch, ob die öffentliche Nachfrage noch stark ist.

In dem Fall, dass der Kurs nicht über das Hoch steigen kann, nennen wir das LPSY.

Nach dem UTAD/LPSY-Ereignis geht den Käufern das Geld zum Kaufen aus oder sie sind nicht mehr interessiert, weil sich der Großteil des Angebots in ihren Händen befindet.

Der Weg des geringsten Widerstands für den Kurs ist jetzt nach unten; der CO verkauft den Rest seines Bestands weiter, was den Kurs fallen lässt und in Phase D eintreten lässt.

Dies ist der erste CHoB.

Phase D: Rückgang innerhalb der TR

MSOW (Major Sign of Weakness)

Die Nachfrage ist in Phase C erschöpft, Angebot > Nachfrage → Der Kurs fällt schnell und leicht bis zur unteren Grenze (Ease of Movement), durchbricht die The-Ice-Linie und bildet ein Major SOW.

Wenn der Kurs unter The Ice liegt, fällt der Kurs leicht, weil er auf wenig Hindernisse trifft.

LPSY in Phase D

Der Kurs befindet sich an einer Position unterhalb des TR-Bodenbereichs; verbleibende Nachfrage der Öffentlichkeit versucht, den Dip zu kaufen, um ihre Positionen zu schützen, was den Kurs zurück bis LPSY erholen lässt. Dies ist der zweite CHoB.

Dieser Erholungsdruck ist sehr schwach, erkennbar an geringem Volumen.

An diesem Punkt kann der CO den verbleibenden Bestand, den er hält, bequem verkaufen, ohne Angst zu haben, dass jemand den Kurs stützt; der Kurs fällt weiter in Phase E.

Dies ist der dritte CHoB.

3 CHoBs = CHoCH → Der Kurs wechselt seinen Charakter von seitwärts zu einem Abwärtstrend.

Phase E: Abwärtstrend außerhalb der TR

Wenn der CO seinen gesamten Bestand übergeben hat, befindet sich der Großteil des Angebots in den Händen der Öffentlichkeit. Der CO hält Bargeld und kauft natürlich nicht, um den Kurs zu stützen.

Verkäufer überwältigen Käufer; alle beeilen sich zu verkaufen, was Chaos erzeugt, deutlich sichtbar durch Kursbalken mit großer Spanne, Gaps und unregelmäßigem Volumen.

In Phase E bilden tiefere SOWs (Tiefs) und LPSYs (Hochs) einen fallenden Trendkanal.

Während des gesamten Re-Distributionsprozesses wird das Handelsvolumen groß sein und allmählich zunehmen, wie bei Distribution.

Re-Distributionsstruktur-Muster

Redistribution hat viele Formen und Variationen und auf verschiedenen Zeitrahmen.

Sie sind oft komplex, was zu begrenzter Vorhersagbarkeit führt.

Wie in früheren Artikeln ist der Rat, dass wir uns nur auf die zwei Hauptmuster der Struktur konzentrieren sollten: Re-Distribution mit UTAD und Re-Distribution ohne UTAD.

Variantenmuster dienen nur zu Referenzzwecken.

Nachfolgend die häufig gesehenen Redistribution-Schematic-Formen:

Re-Distributionsstruktur mit UTAD

Abbildung 5: Re-Distributionsstruktur mit UTAD

Dies ist ein konventionelles Re-Distributionsmuster, leicht zu erkennen. Die mSOW-Position wird leicht mit einem Spring im Akkumulationsmuster verwechselt.

💡 Tipp: Sie können Volume Profile verwenden, um Gewinn mitzunehmen, falls Sie eine Kaufposition an einem Spring eröffnet haben, aber weiterhin vermuten, dass es sich um mSOW handelt (wird im Volume-Profile-Artikel vorgestellt).

Beispiel für ein konventionelles Distributionsmuster mit UTAD bei Cardano:

Abbildung 6: Re-Distributionsstruktur mit UTAD im Paar ADA/USDT

1. Von Phase A bis Phase B nimmt das Handelsvolumen ab, was zeigt, dass der CO kein Interesse an einer Teilnahme hat.
2. Der Kurs überschreitet die obere Grenze in Phase B dreimal, zieht seinen Docht aber wieder nach unten zurück, was aktiven Verkaufsdruck zeigt, der nach unten drückt.
3. In Phase C wird der Kurs über die obere Grenze der TR nach oben gedrückt. Beachten Sie, dass das Volumen beim Test viel kleiner ist als das Volumen bei UTAD, was zeigt, dass die Käufer erschöpft sind.
4. In Phase D fällt der Kurs bei allmählich steigendem Volumen, was zeigt, dass Verkäufer dominieren.
5. Geeignete Einstiegspunkte liegen im LPSY-Bereich.

Re-Distributionsstruktur ohne UTAD

Abbildung 7: Re-Distributionsstruktur ohne UTAD

Dies ist ebenfalls eine leicht zu erkennende Re-Distributionsform, wenn der Kurs sauber innerhalb einer Trading Range liegt.

Ein häufig gesehenes Merkmal dieses Modells ist, dass die Nachfrage an der Phase-C-Position schnell erschöpft wird, was dazu führt, dass der Kurs nicht über die obere Grenze der TR steigen kann.

Beispiel für ein Re-Distributionsmuster ohne UTAD im Forex-Paar NZD/USD:

Abbildung 8: Re-Distributionsstruktur ohne UTAD im Paar NZD/USD

1. In Phase A nimmt das Volumen von PS, SC bis AR ab, was zeigt, dass das CHoCH-Momentum nicht hoch ist → Vorübergehend tendiert der Bias zu Re-Distribution.
2. Danach steigt das Volumen bei ST plötzlich stark an und drückt den Kurs über die obere Grenze, wodurch ein Upthrust-Action-Ereignis entsteht. Die drei steigenden Kerzen, die das UA bilden, haben jedoch allmählich abnehmendes Volumen, gefolgt von einer verneinenden roten Kerze begleitet von einem Gap, was zeigt, dass Verkäufer erscheinen und dominieren.
3. Der Kurs fällt bis zur unteren Grenze zum Test (ST), dann drückt die Erholungswelle schwach nach oben (enge Spanne) bei leicht abnehmendem Volumen. Danach fällt er schnell über die untere Grenze hinaus bei hohem Volumen → Wir prognostizieren also, dass ST mSOW ist und die Erholungswelle nach oben Phase-C-LPSY ist.
4. Ein Anstieg bis zum Phase-D-LPSY erscheint mit vielen Dochten, die eine Rückkehr in die TR ablehnen; der Verkaufseinstiegspunkt ist die rote SBar-Kerze danach.

Form 3: Re-Distribution, die Schwäche zeigt

Abbildung 9: Re-Distributionsmuster, das Schwäche zeigt

Diese Struktur zeigt Schwäche, wenn der Kurs nicht zum zuvor gebildeten Hoch zurückkehren kann, sondern kontinuierlich tiefere Hochs und tiefere Tiefs bildet; die TR kann horizontal oder geneigt gezeichnet werden.

Beispiel für ein schwaches Re-Distributionsmuster bei Ethereum auf dem H1-Zeitrahmen:

Abbildung 10: Schwache Re-Distributionsstruktur ETH/USDT

1. Am Anfang der Struktur sehen wir recht starke Nachfrage, die den Kurs stützt, aber das Ergebnis ist nicht groß.
2. Der Kurs fällt in Phase B allmählich, bis er die untere Grenze der TR durchbricht und tief darunter geht, wenn das Volumen bei roten Kerzen stark zunimmt → Das Angebot steigt.
3. Der Kurs erholt sich bis zur oberen Grenze bei abnehmendem Volumen → Die Nachfrage schwächt sich ab.
4. Der Kurs fällt danach leicht weiter bei stark steigendem Volumen. Der geeignete Punkt zur Eröffnung einer Verkaufsposition ist die Sbar-Kerze nach LPSY.

Form 4: Re-Distribution nach einer Erholung

Abbildung 11: Re-Distributionsstruktur nach einer Erholung

Dieses Modell zeigt deutlich Käuferstärke in der frühen Phase A.

Der CO spürt, dass keine starke Nachfrage vorhanden ist, also führt er keine Distribution zu niedrigen Kursen durch. Stattdessen lässt er den Kurs bis zu einer hohen Widerstandszone darüber steigen und führt dann dort oben einen Distributionsplan durch.

Im Kern ist diese Form der Re-Distributionsstruktur eine Kombination aus einer kleinen Akkumulationsstruktur und einer größeren Distributionsstruktur.

Beispiel für ein Re-Distributionsmuster nach Erholung im NASDAQ-100-Index:

Abbildung 12: Re-Distributionsstruktur nach einer Erholung

1. Das Volumen in Phase A ist hoch, was starke Nachfrage und ein großes drittes CHoB-Ergebnis zeigt; der CO auf der Verkaufsseite ist gezwungen, den Kurs bis zur Liquiditätszone darüber steigen zu lassen, um Bestand zu verteilen.
2. Eine Distributionsstruktur wird hier vom CO geschickt mit allen Ereignissen durchgeführt.

Anzeichen von Re-Distribution

Die Re-Distributionsphase wird leicht mit der Akkumulationsphase verwechselt. Das Vermeiden von Käufen in der frühen Phase wird sehr helfen.

mSOW wird leicht mit einem Spring verwechselt, und UTAD wird leicht mit SOS verwechselt.

Wyckoff-Analysten verlassen sich auf die Denkweise: Die Kontrolle über das Angebot wechselt von den COs zu Beginn des Abwärtstrends, wird aber danach allmählich auf die Öffentlichkeit während des gesamten TR-Bildungsprozesses übertragen.

Einige Erkennungszeichen:

• Der CO erhöht den Umfang des Verkaufens an Hochs während der TR-Bildung, was dazu führt, dass das Volumen potenziell jedes Mal höher steigt, wenn der Kurs die Hochs berührt.
• Manchmal sind Anstiege oft schnell und stark volatil, um schwache Short-Verkäufer zu entfernen, während Rückgänge in den Phasen A und B oft weniger volatil sind.
• Wenn der Kurs am Top eine Hypodermic-Distributionsstruktur (Tannenbaum oder Nadel) gebildet hat, ist es sehr wahrscheinlich, dass der CO noch nicht den gesamten Bestand verteilt hat. Daher ist die erste TR nach einem Hypodermic sehr wahrscheinlich Re-Distribution, eine wichtige Gelegenheit für den CO, den Rest seines Bestands zu verkaufen.
• Wenn der Kurs innerhalb eines fallenden Kurskanals liegt, tendiert die Re-Distributionsphase dazu, sich am Ende der TR der Supply-Linie zu nähern und danach stark zu fallen.

Vergleich mit Akkumulation:

• Im Vergleich zum Sammeln von Bestand in der Akkumulationsphase wird die Re-Distributionsphase dem CO Schwierigkeiten bereiten wegen eines Mangels an Käufern, wenn er verkauft.
• Die Akkumulationsphase endet gewöhnlich sanft mit dem Erscheinen eines neuen Aufwärtstrends. Während die Re-Distributionsphase gewöhnlich mit deutlich großer Volatilität beginnt und endet.
• Wenn der Kurs die Creek-Linie killt, wechseln wir den Bias zu bearish und zeichnen die The-Ice-Linie neu.

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