Le 3 leggi di Wyckoff: offerta, domanda e sforzo
Insieme alla teoria dell'asta, le tre leggi di Wyckoff — la legge di offerta e domanda, la legge di causa ed effetto e la legge dello sforzo contro il risultato — sono state dimostrate in un lungo periodo di oltre cento anni.
La legge di offerta e domanda
La legge di offerta e domanda afferma che il prezzo salirà quando la domanda è maggiore dell'offerta, e il prezzo scenderà quando l'offerta è maggiore della domanda.
Questa è una legge economica di base e anche il contenuto principale del metodo che Wyckoff utilizza.
- Offerta > domanda = il prezzo scende (squilibrio)
- Offerta < domanda = il prezzo sale (squilibrio)
- Offerta = domanda = prezzo invariato (equilibrio)
Figura 1: La legge di offerta e domanda in uno stato di equilibrio
La Figura 1 mostra che quando offerta e domanda sono in equilibrio, cioè non c'è carenza o eccesso di offerta, la quantità di offerta è appena sufficiente a soddisfare la domanda. Pertanto, acquirenti e venditori fanno trading comodamente a loro soddisfazione senza esercitare pressione sul prezzo o sul volume.
Figura 2: Squilibrio offerta-domanda quando c'è una carenza di offerta
Nella Figura 2, quando si verifica uno squilibrio offerta-domanda, al prezzo P₁ inferiore al prezzo di equilibrio, i venditori vogliono offrire la quantità Q₁ e gli acquirenti vogliono comprare la quantità Q₂ > Q₁.
Il risultato è che l'offerta è insufficiente di un importo pari a Q₂ - Q₁; a questo punto il prezzo sarà sotto pressione al rialzo perché i venditori sono costretti ad alzare il prezzo, o ad aumentare l'offerta, per tornare al punto di equilibrio.
Figure 3: Squilibrio offerta-domanda quando l'offerta è in eccesso
La Figura 3 mostra che al prezzo P₁, i venditori vogliono offrire la quantità Q₁ e gli acquirenti vogliono comprare la quantità Q₂.
Il risultato è che l'offerta è in eccesso di un importo pari a Q₂ - Q₁; il prezzo sarà sotto pressione al ribasso perché i venditori devono ridurre l'offerta o abbassare il prezzo affinché il mercato torni in equilibrio.
Possiamo valutare lo squilibrio offerta-domanda osservando il prezzo di chiusura, l'intervallo di prezzo (spread) e il volume di trading.
Esempio: una candela crescente con un intervallo ampio e un grande volume significa domanda > offerta. Una candela decrescente con un intervallo ampio e un grande volume significa offerta > domanda.
In Parte 1 abbiamo imparato le trendline e i canali di trend; se considerati in termini di legge di offerta e domanda, la trendline ci dirà chi ha il controllo del mercato.
- In un canale di prezzo crescente, la linea di domanda funge da linea di supporto; a questo punto possiamo concludere che gli acquirenti hanno il controllo, domanda > offerta.
- Analogamente, in un canale di prezzo decrescente, la linea di offerta funge da linea di resistenza; a questo punto i venditori hanno il controllo, offerta > domanda.
Nota:
La parola "offerta" qui non significa "la quantità di offerta" o "il numero di venditori", e la parola "domanda" non significa nemmeno "la quantità di domanda" o "il numero di acquirenti".
Ciò significa che quando ci sono più acquirenti che venditori, o quando la domanda è maggiore dell'offerta, non significa che il prezzo salirà.
Spiegheremo perché il prezzo sale / scende alla fine di questo articolo.
La legge di causa ed effetto
La legge di causa ed effetto afferma che il mercato non accade naturalmente in quel modo, ma tutto ha una causa che origina dalle azioni del CO all'interno del trading range.
Questa legge evidenzia due cose:
- Primo, il prezzo che sale o scende è dovuto al fatto che in precedenza si era formata un'area laterale. Ciò significa che dopo un periodo di equilibrio tra offerta e domanda, il mercato diventerà squilibrato, facendo uscire il prezzo da quell'area di equilibrio ed entrare in un uptrend o downtrend.
-
Secondo, la causa costruita sarà direttamente proporzionale all'effetto. Più causa viene costruita, maggiore sarà l'impatto sul prezzo; meno causa viene costruita, minore sarà l'impatto sul prezzo.
Ogni trend alla fine finisce e inizia una causa. Quando la causa finisce, nasce un nuovo trend.
Il metodo Wyckoff ruota attorno alla spiegazione di queste cose.
Guarda l'esempio nella Figura 4: il prezzo di Bitcoin esce dall'area di equilibrio e cade in uno stato di squilibrio prima di entrare nella successiva area di equilibrio.
Figura 4: La legge di causa ed effetto sulla coppia BTC/USDT
Sulla base di questa legge, possiamo prevedere il prezzo atteso determinando il livello potenziale di un trend nato dal precedente range laterale.
Più a lungo dura il range laterale, più lungo sarà il trend quando il prezzo uscirà da quel range.
Wyckoff ha usato la legge di causa ed effetto e il grafico Point and Figure (PnF) per rispondere alla domanda "fin dove può arrivare il prezzo?".
Oltre al PnF, possiamo anche usare Fibonacci o Harmonic per determinare il target che il prezzo raggiungerà dopo aver finito di costruire una causa nell'area laterale.
Pertanto, il lavoro di un trader è determinare se il range in cui il prezzo si muove lateralmente è accumulazione o distribuzione, quindi trovare un punto di ingresso e prendere profitto nel punto in cui il prezzo viaggerà grazie agli strumenti di calcolo del target di prezzo che discuteremo nelle parti successive!
La legge dello sforzo contro il risultato
La legge dello sforzo contro il risultato indica che l'azione del prezzo deve essere riflessa dal volume di trading. Il volume rappresenta lo sforzo e la fluttuazione del prezzo rappresenta il risultato di quello sforzo.
Questa legge mostra l'importanza di prezzo e volume.
Quando i grandi trader sono interessati a un'azione, il loro livello di attenzione sarà riflesso attraverso il volume di trading.
La partecipazione dei grandi trader si identifica attraverso un aumento del volume.
Armonia e divergenza
- Armonia: se sforzo e risultato corrispondono tra loro, mostra un forte segnale del movimento e un'alta probabilità che il prezzo continui nella direzione precedente.
- Divergenza: se sforzo e risultato non corrispondono, mostra un debole segnale del movimento e un'alta probabilità che il prezzo inverta.
Tabella di analisi armonia e divergenza (riferimento: materiale VSA di Ruben): si prega di visualizzare in modalità desktop.
| Sviluppo di ogni candela | Movimento successivo | Sviluppo all'interno del movimento di prezzo | Sviluppo tra le onde | Quando si raggiungono livelli importanti
---|---|---|---|---|---
Armonia | Volume alto, intervallo ampio | Volume alto su una candela crescente, che spinge il prezzo più in alto | Volume alto in un'onda impulsiva | Le onde impulsive diventano più forti | Volume alto al punto di breakout
Volume basso, intervallo stretto | Volume alto su una candela decrescente, che fa scendere il prezzo più in basso | Volume basso in un'onda di pullback | Le onde di pullback diventano più deboli | Volume basso, il prezzo non rompe
Divergenza | Volume alto, intervallo stretto | Volume alto su una candela crescente ma il prezzo non sale ulteriormente | Volume basso in un'onda impulsiva | Le onde impulsive diventano più deboli | Volume alto ma nessun breakout
Volume basso, intervallo ampio | Volume alto su una candela decrescente ma il prezzo non scende ulteriormente | Volume alto in un'onda di pullback | Le onde di pullback diventano più forti | Volume basso al punto di breakout
Analizzeremo ogni caso!
Sviluppo di ogni candela
Figura 5: La legge dello sforzo contro il risultato su ogni candela
Le candele hanno sforzo e risultato in armonia quando la candela ha un ampio intervallo di prezzo e un alto volume di trading, o un intervallo stretto con un basso volume di trading.
Al contrario, la divergenza si verifica quando un ampio intervallo di prezzo ha un piccolo volume o un intervallo stretto di prezzo ha un alto volume.
Candele successive
Figura 6: La legge dello sforzo contro il risultato nel movimento di prezzo
In questa sezione, il nostro ambito di analisi è più ampio, sulle prossime candele.
Se un alto volume di trading su una candela crescente porta al risultato che anche le candele successive salgono, lo chiamiamo armonia.
Ma se un alto volume di trading su una candela crescente porta al risultato che le candele successive scendono, quella è divergenza.
Sviluppo all'interno di un'onda di movimento
Figura 7: La legge dello sforzo contro il risultato nel movimento successivo
Quando un'onda impulsiva (nella stessa direzione del trend principale) ha un volume di trading crescente, e un'onda di pullback ha un volume di trading decrescente, determiniamo che c'è armonia.
Analogamente, se un'onda impulsiva ha un volume di trading decrescente e un'onda di pullback ha un volume di trading crescente, abbiamo divergenza.
Sviluppo tra le onde
Per misurare il volume formato in ogni onda crescente o decrescente, usiamo l'indicatore Weis Wave.
Il Weis Wave ci aiuta a valutare con precisione la pressione di prezzo verso l'alto e verso il basso tra le onde.
Figura 8: La legge dello sforzo contro il risultato tra le onde
- L'armonia appare quando un'onda impulsiva è accompagnata da un volume di trading più alto rispetto alla precedente onda impulsiva (onde impulsive gradualmente crescenti), e l'onda impulsiva ha un volume maggiore rispetto all'onda correttiva.
- La divergenza si verifica quando le onde impulsive hanno un volume di trading gradualmente inferiore, e le onde di pullback hanno un volume di trading gradualmente crescente. Le onde impulsive hanno anche un volume inferiore rispetto alle onde di pullback.
Un punto da notare è che non tutto il volume di trading in un'onda crescente appartiene alla parte acquirente, così come non tutto il volume di trading in un'onda decrescente appartiene alla parte venditrice.
A livelli di prezzo importanti
Quando il prezzo si avvicina a un livello di resistenza/supporto e poi rompe, determiniamo se c'è armonia tra sforzo e risultato in quel movimento di breakout.
Nel caso in cui il prezzo stia salendo e si avvicini a un livello di resistenza:
- Se il volume di trading è alto al prezzo di breakout e il breakout ha successo, quella è armonia. Questo volume assorbe tutte le forze di vendita, facendo salire ulteriormente il prezzo.
- Se il volume aumenta ma il prezzo fa un falso breakout e torna indietro, quella è divergenza; tutto il volume degli acquirenti è stato sconfitto dai venditori, facendo invertire il prezzo nella direzione opposta.
Figura 9: La legge dello sforzo contro il risultato quando si raggiunge un livello importante
Un'azione di climax (buying/selling climax) si verifica quando il volume aumenta bruscamente in un'onda e poi il trend si ferma:
- Buying climax (ipercomprato): in un uptrend, un forte movimento al rialzo di solito finisce con la comparsa di un grande volume.
- Selling climax (ipervenduto): in un downtrend, un forte movimento al ribasso di solito finisce con la comparsa di un grande volume.
Perché il prezzo si muove?
Perché il prezzo sale? Perché il prezzo scende? Questa è la domanda nella sezione sulla legge di offerta e domanda, e la risposta è la seguente:
Grazie all'iniziativa dei trader
La chiave che fa muovere il prezzo sta nell'iniziativa dei trader, espressa attraverso gli ordini a mercato.
I trader piazzano ordini a mercato con urgenza; questo è il motore che crea l'inizio di un movimento.
Nel frattempo, gli ordini limite esprimono solo l'intenzione degli investitori. I venditori impostano ordini di vendita in sospeso nella colonna Ask per creare offerta, e gli acquirenti impostano ordini di acquisto in sospeso nella colonna Bid per creare domanda.
Figura 10: Book degli ordini — perché il prezzo si muove?
Questa offerta e domanda è proprio la liquidità di quell'asset sul mercato, espressa nel book degli ordini.
- Perché il prezzo salga, gli acquirenti devono comprare tutti gli ordini di vendita in sospeso piazzati in anticipo e continuare a comprare in modo aggressivo per spingere il prezzo verso l'alto con ordini a mercato. Gli ordini di acquisto passivi come gli ordini limite rallenteranno un downtrend ma non potranno spingere il prezzo verso l'alto.
- Perché il prezzo scenda, i venditori devono abbinare tutti gli ordini di acquisto in sospeso piazzati in anticipo e continuare a vendere per spingere il prezzo verso il basso con ordini a mercato. Gli ordini di vendita limite rallenteranno lo slancio verso l'alto, ma non potranno spingere il prezzo verso il basso.
A causa dell'esaurimento della parte opposta
Il prezzo ha bisogno di decisione per muoversi, ma è anche molto interessante che una mancanza di interesse o esaurimento della parte opposta crei anche condizioni favorevoli per questo.
- L'esaurimento dei venditori fa sì che l'offerta venga ritirata, il che significa che gli acquirenti assorbono facilmente l'offerta nella colonna Ask, quindi il prezzo sale con poca domanda.
- Se gli acquirenti sono esausti, causando l'esaurimento della domanda, ci sono meno ordini di acquisto piazzati nella colonna Bid, quindi anche solo poca offerta può far scendere facilmente il prezzo.
Nella Figura 10, vediamo che c'è uno squilibrio tra ordini limite di acquisto e ordini limite di vendita (espresso attraverso il numero di ordini piazzati ai livelli di prezzo).
→ Questo è un segnale che gli acquirenti sono esausti; tuttavia, non significa che il prezzo scenderà, perché in realtà il prezzo sta solo creando le condizioni affinché un calo avvenga più facilmente.
Quando gli acquirenti si stanno indebolendo, se i venditori non approfittano del vantaggio e gli acquirenti compaiono attivamente, il prezzo può ancora salire.
Quando l'esaurimento appare a un livello di prezzo importante, può far invertire il prezzo.
- Quando il prezzo scende a una linea di supporto dopo un forte calo, la pressione di vendita si è attenuata, espressa da un piccolo volume di trading. I venditori non sono più interessati a spingere il prezzo verso il basso, o hanno esaurito l'offerta; a questo punto gli acquirenti compaiono attivamente, facendo invertire il prezzo verso l'alto.
- Analogamente, quando il prezzo sale a un livello di resistenza dopo un forte rally, la forza di acquisto si indebolisce, espressa attraverso un volume di trading minore. A questo punto i venditori compaiono attivamente, facendo invertire il prezzo verso il basso.
Un aumento o una diminuzione improvvisa del volume è un segnale importante che ci aiuta a determinare che il prezzo potrebbe stare arrivando alla fine.
Esempio della coppia di valute USD/CHF:
Figura 11: Esempio della legge dello sforzo contro il risultato USD/CHF
Nella Figura 11, nei due swing crescenti segnati, vediamo il prezzo salire accompagnato da un volume gradualmente decrescente finché non tocca la resistenza.
→ Questo mostra che si sta verificando una divergenza sforzo-risultato e, allo stesso tempo, nella posizione al bordo, gli acquirenti mancano di interesse a spingere il prezzo più in alto (o potrebbero essere esausti).
Successivamente, i venditori sono apparsi attivamente, facendo scendere facilmente il prezzo fino al bordo inferiore.
Valutare sforzo contro risultato e offerta e domanda nelle aree al bordo ci aiuta a sapere se un breakout è falso o reale.
Questa è proprio la tecnica di tape reading che impareremo nelle parti successive.
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