Три закона Вайкоффа: спрос, предложение и усилие
Вместе с теорией аукционов три закона Вайкоффа — закон спроса и предложения, закон причины и следствия и закон усилия и результата — проверены на протяжении более ста лет.
Закон спроса и предложения
Закон спроса и предложения гласит: цена вырастет, когда спрос превышает предложение, и упадёт, когда предложение превышает спрос.
Это базовый экономический закон, а также основное содержание метода, который использует Вайкофф.
- Предложение > спрос = цена падает (дисбаланс)
- Предложение < спрос = цена растёт (дисбаланс)
- Предложение = спрос = цена не меняется (равновесие)
Рисунок 1. Закон спроса и предложения в состоянии равновесия
Рисунок 1 показывает, что когда спрос и предложение находятся в равновесии, то есть нет дефицита или избытка предложения, объёма предложения как раз хватает для удовлетворения спроса. Поэтому покупатели и продавцы спокойно торгуют себе в удовольствие, не оказывая давления на цену или объём.
Рисунок 2. Дисбаланс спроса и предложения при дефиците предложения
На рисунке 2 при возникновении дисбаланса спроса и предложения, при цене P₁ ниже равновесной, продавцы хотят предложить количество Q₁, а покупатели хотят купить количество Q₂ > Q₁.
В результате предложения не хватает на величину, равную Q₂ - Q₁; в этот момент цена будет испытывать давление вверх, потому что продавцы вынуждены повышать цену или увеличивать предложение, чтобы вернуться к точке равновесия.
Рисунок 3. Дисбаланс спроса и предложения при избытке предложения
Рисунок 3 показывает, что при цене P₁ продавцы хотят предложить количество Q₁, а покупатели хотят купить количество Q₂.
В результате предложение избыточно на величину, равную Q₂ - Q₁; цена будет испытывать давление вниз, потому что продавцы должны сократить предложение или снизить цену, чтобы рынок вернулся к равновесию.
Оценить дисбаланс спроса и предложения можно, наблюдая за ценой закрытия, ценовым диапазоном (спредом) и торговым объёмом.
Пример: растущая свеча с широким диапазоном и большим объёмом означает спрос > предложение. Падающая свеча с широким диапазоном и большим объёмом означает предложение > спрос.
В 1-й части мы изучили трендовые линии и трендовые каналы; если рассматривать их с точки зрения закона спроса и предложения, трендовая линия покажет нам, кто контролирует рынок.
- В растущем ценовом канале линия спроса выступает линией поддержки; в этот момент можно сделать вывод, что рынок контролируют покупатели, спрос > предложение.
- Аналогично в падающем ценовом канале линия предложения выступает линией сопротивления; в этот момент рынок контролируют продавцы, предложение > спрос.
Примечание:
Слово «предложение» здесь — это не «объём предложения» или «количество продавцов», а слово «спрос» — тоже не «объём спроса» или «количество покупателей».
Это значит, что когда покупателей больше, чем продавцов, или когда спрос превышает предложение, это не означает, что цена вырастет.
Почему цена растёт или падает, мы подробно объясним в конце этой статьи.
Закон причины и следствия
Закон причины и следствия гласит: рынок складывается так не сам по себе — у всего есть причина, берущая начало в действиях CO внутри торгового диапазона.
Этот закон указывает на две вещи:
- Во-первых, рост или падение цены происходит потому, что ранее сформировалась боковая зона. Это значит, что после периода равновесия между спросом и предложением рынок станет несбалансированным, из-за чего цена выйдет из этой зоны равновесия и войдёт в восходящий или нисходящий тренд.
-
Во-вторых, построенная причина будет прямо пропорциональна следствию. Чем больше построено причины, тем сильнее влияние на цену; чем меньше построено причины, тем слабее влияние на цену.
Каждый тренд в конце концов заканчивается, и начинается причина. Когда причина заканчивается, рождается новый тренд.
Метод Вайкоффа строится вокруг объяснения этих вещей.
Смотрите пример на рисунке 4: цена биткоина пробивает зону равновесия и переходит в несбалансированное состояние, прежде чем войти в следующую зону равновесия.
Рисунок 4. Закон причины и следствия на паре BTC/USDT
Опираясь на этот закон, мы можем предсказать ожидаемую цену, определив потенциальный уровень тренда, рождённого из предыдущего бокового диапазона.
Чем дольше длится боковой диапазон, тем длиннее будет тренд, когда цена выйдет из этого диапазона.
Вайкофф использовал закон причины и следствия и график Point and Figure (PnF), чтобы ответить на вопрос «как далеко может уйти цена?».
Помимо PnF, мы также можем использовать Фибоначчи или гармонические паттерны, чтобы определить цель, которой достигнет цена после завершения построения причины в боковой зоне.
Таким образом, задача трейдера — определить, является ли диапазон, в котором цена движется боком, накоплением или распределением, затем найти точку входа и забрать прибыль там, куда дойдёт цена, благодаря инструментам расчёта ценовых целей, которые мы обсудим в следующих частях!
Закон усилия и результата
Закон усилия и результата указывает, что ценовое действие должно отражаться торговым объёмом. Объём представляет усилие, а колебание цены — результат этого усилия.
Этот закон показывает важность цены и объёма.
Когда крупные трейдеры интересуются акцией, уровень их внимания будет отражаться через торговый объём.
Участие крупных трейдеров определяется по росту объёма.
Гармония и дивергенция
- Гармония: если усилие и результат соответствуют друг другу, это сильный признак движения и высокая вероятность того, что цена продолжит движение в прежнем направлении.
- Дивергенция: если усилие и результат не соответствуют друг другу, это слабый признак движения и высокая вероятность разворота цены.
Таблица анализа гармонии и дивергенции (по материалам VSA Рубена): просматривайте в режиме рабочего стола.
| Развитие каждой свечи | Следующее движение | Развитие внутри ценового движения | Развитие между волнами | При достижении важных уровней
---|---|---|---|---|---
Гармония | Большой объём, широкий диапазон | Большой объём на растущей свече, толкающий цену выше | Большой объём в импульсной волне | Импульсные волны усиливаются | Большой объём в точке пробоя
Малый объём, узкий диапазон | Большой объём на падающей свече, опускающий цену ниже | Малый объём в волне отката | Волны отката ослабевают | Малый объём, цена не пробивает уровень
Дивергенция | Большой объём, узкий диапазон | Большой объём на растущей свече, но цена дальше не растёт | Малый объём в импульсной волне | Импульсные волны ослабевают | Большой объём, но пробоя нет
Малый объём, широкий диапазон | Большой объём на падающей свече, но цена дальше не падает | Большой объём в волне отката | Волны отката усиливаются | Малый объём в точке пробоя
Мы разберём каждый случай!
Развитие каждой свечи
Рисунок 5. Закон усилия и результата на каждой свече
У свечей усилие и результат находятся в гармонии, когда свеча имеет широкий ценовой диапазон и высокий торговый объём или узкий диапазон при низком торговом объёме.
И наоборот, дивергенция возникает, когда широкий ценовой диапазон сопровождается малым объёмом или узкий ценовой диапазон — большим объёмом.
Последующие свечи
Рисунок 6. Закон усилия и результата в движении цены
В этом разделе охват нашего анализа шире — на протяжении следующих нескольких свечей.
Если высокий торговый объём на растущей свече приводит к тому, что последующие свечи тоже растут, мы называем это гармонией.
Но если высокий торговый объём на растущей свече приводит к тому, что последующие свечи падают, это дивергенция.
Развитие внутри волны движения
Рисунок 7. Закон усилия и результата в следующем движении
Когда у импульсной волны (в том же направлении, что и основной тренд) торговый объём растёт, а у волны отката торговый объём падает, мы определяем, что есть гармония.
Аналогично, если у импульсной волны торговый объём падает, а у волны отката торговый объём растёт, мы имеем дивергенцию.
Развитие между волнами
Чтобы измерить объём, сформированный в каждой растущей или падающей волне, мы используем индикатор Weis Wave.
Weis Wave помогает нам точно оценить восходящее и нисходящее ценовое давление между волнами.
Рисунок 8. Закон усилия и результата между волнами
- Гармония появляется, когда импульсная волна сопровождается большим торговым объёмом, чем предыдущая импульсная волна (импульсные волны постепенно усиливаются), и импульсная волна имеет больший объём, чем коррекционная волна.
- Дивергенция возникает, когда у импульсных волн торговый объём постепенно снижается, а у волн отката торговый объём постепенно растёт. У импульсных волн объём также ниже, чем у волн отката.
Один момент, который стоит отметить: не весь торговый объём в растущей волне принадлежит стороне покупателей, так же как не весь торговый объём в падающей волне принадлежит стороне продавцов.
На важных ценовых уровнях
Когда цена приближается к уровню сопротивления/поддержки, а затем пробивает его, мы определяем, есть ли гармония между усилием и результатом в этом пробойном движении.
В случае, когда цена растёт и приближается к уровню сопротивления:
- Если торговый объём высок при цене пробоя и пробой успешен, это гармония. Этот объём поглощает все силы продавцов, заставляя цену расти дальше.
- Если объём растёт, но цена совершает ложный пробой и разворачивается обратно, это дивергенция; весь объём покупателей побеждён продавцами, из-за чего цена разворачивается в противоположном направлении.
Рисунок 9. Закон усилия и результата при достижении важного уровня
Кульминационное действие (кульминация покупок/продаж) возникает, когда объём резко возрастает в волне, а затем тренд останавливается:
- Кульминация покупок (перекупленность): в восходящем тренде сильное растущее движение обычно заканчивается появлением большого объёма.
- Кульминация продаж (перепроданность): в нисходящем тренде сильное падающее движение обычно заканчивается появлением большого объёма.
Почему движется цена?
Почему цена растёт? Почему цена падает? Это вопрос из раздела о законе спроса и предложения, и ответ таков:
Благодаря инициативе трейдеров
Ключ к тому, что заставляет цену двигаться, лежит в инициативе трейдеров, выраженной через рыночные ордера.
Трейдеры выставляют рыночные ордера срочно; это двигатель, создающий начало движения.
Между тем лимитные ордера выражают лишь намерение инвесторов. Продавцы выставляют отложенные ордера на продажу в колонке Ask, чтобы создать предложение, а покупатели выставляют отложенные ордера на покупку в колонке Bid, чтобы создать спрос.
Рисунок 10. Книга ордеров — почему движется цена?
Это предложение и спрос — и есть ликвидность этого актива на рынке, выраженная в книге ордеров.
- Чтобы цена выросла, покупатели должны выкупить все заранее выставленные отложенные ордера на продажу и продолжать агрессивно покупать, толкая цену вверх рыночными ордерами. Пассивные ордера на покупку, такие как лимитные, замедлят нисходящий тренд, но не смогут толкнуть цену вверх.
- Чтобы цена упала, продавцы должны исполнить все заранее выставленные отложенные ордера на покупку и продолжать продавать, толкая цену вниз рыночными ордерами. Лимитные ордера на продажу замедлят восходящий импульс, но не смогут толкнуть цену вниз.
Из-за истощения противоположной стороны
Цене нужна решительность, чтобы двигаться, но также очень интересно, что отсутствие интереса или истощение противоположной стороны тоже создаёт для этого благоприятные условия.
- Истощение продавцов приводит к изъятию предложения, то есть покупатели легко поглощают предложение в колонке Ask, поэтому цена растёт при совсем небольшом спросе.
- Если покупатели истощены, из-за чего спрос иссякает, в колонке Bid выставляется меньше ордеров на покупку, поэтому даже небольшого предложения достаточно, чтобы цена легко упала.
На рисунке 10 мы видим дисбаланс между лимитными ордерами на покупку и лимитными ордерами на продажу (выраженный через количество ордеров, выставленных на ценовых уровнях).
→ Это признак того, что покупатели истощены; однако это не означает, что цена упадёт, потому что на самом деле цена лишь создаёт условия для того, чтобы падение произошло легче.
Когда покупатели ослабевают, если продавцы не воспользуются преимуществом, а покупатели активно появятся, цена всё равно может вырасти.
Когда истощение появляется на важном ценовом уровне, оно может вызвать разворот цены.
- Когда цена падает к линии поддержки после резкого снижения, давление продаж ослабло, что выражается малым торговым объёмом. Продавцы больше не заинтересованы толкать цену вниз или у них закончилось предложение; в этот момент активно появляются покупатели, вызывая разворот цены вверх.
- Аналогично, когда цена растёт к уровню сопротивления после сильного ралли, сила покупателей ослабевает, что выражается меньшим торговым объёмом. В этот момент активно появляются продавцы, вызывая разворот цены вниз.
Внезапный рост или падение объёма — важный сигнал, помогающий нам определить, что цена, возможно, подходит к концу движения.
Пример валютной пары USD/CHF:
Рисунок 11. Пример закона усилия и результата на USD/CHF
На рисунке 11 на двух отмеченных растущих свингах мы видим, как цена растёт при постепенно снижающемся объёме, пока не коснётся сопротивления.
→ Это показывает, что происходит дивергенция усилия и результата, и одновременно в краевой позиции покупателям не хватает интереса толкать цену выше (или они могут быть истощены).
После этого активно появились продавцы, из-за чего цена легко упала к нижней границе.
Оценка усилия и результата, а также спроса и предложения в краевых зонах помогает нам узнать, является ли пробой ложным или реальным.
Это и есть техника чтения ленты, которую мы изучим в следующих частях.
5/5 — (3 голоса)
Хватит чертить структуру вручную
Вот JUKA в реальном времени на графике BTC 4H — каждый свинг, BOS, CHoCH, IDM и равновесие premium/discount размечены автоматически, в реальном времени.
Ни одного пропущенного пробоя. Никакого неверно размеченного шума. Никаких часов ручной разметки. Полный исходный код Trading Hub 3.0 (Pine Script v5) — ваш навсегда, $99 единоразово. Или $50 в год за доступ по приглашению на TradingView.
Получить исходный код JUKA — $99 Попробовать JUKA на TradingView — $50 в год