Wyckoff · 2025-04-03

7 Wyckoff-Akkumulationsmuster (mit Charts)

Wie in der Akkumulationsstruktur gelernt, muss der CO, um Angebot zu absorbieren und den Kurs erfolgreich nach oben zu treiben, sicherstellen, dass der Kurs auf dem Weg des geringsten Widerstands steigt.

Wyckoff erkannte, dass die Vorgehensweise des CO darin besteht, Aktionen zu erzeugen, die die Öffentlichkeit dazu verleiten, ihre Ware zu verkaufen, oder die dazu führen, dass die Stop-Loss-Orders ihrer Kaufpositionen ausgelöst werden.

Die Akkumulationsstruktur hat viele verschiedene Formen und Variationen; dieser Artikel fasst für die Leser die gängigen Muster zusammen.

Die Struktur des Wyckoff-Akkumulationsmusters

Ein kurzer Überblick über die Phasen und Ereignisse der Akkumulationsstruktur:

Phase A: Stoppen des bisherigen Abwärtstrends

• Ein überverkauftes SC-Ereignis wird vom CO gestützt, was dazu führt, dass der Kurs bis zum AR-Niveau ansteigt.
• Zeichnen Sie den TR-Bereich, der aus zwei parallelen Linien durch SC und AR besteht.
• Nach dem dritten CHoB bei ST wechselt der Kurs zu einer Seitwärtsphase, das Volumen nimmt allmählich ab.

Phase B: Bilden der Ursache

• Der Kurs testet kontinuierlich die obere Grenze (UA) und die untere Grenze (ST).
• Der CO absorbiert den größten Teil des Angebots, das Volumen nimmt gegen Ende allmählich ab.
• Phase B entwickelt sich in der Regel am längsten; wenn Phase B kurz ist, ist das ein Zeichen von Eile.

Phase C: Test (oder Shakeout)

• Der CO schüttelt das verbleibende Angebot ab, indem er den Kurs unter die Unterstützung drückt (Spring oder LPS), um zu testen.
• Das Shakeout-Ereignis muss nicht unbedingt die Unterstützungslinie berühren.
• Wenn der CO das Angebot nicht abschütteln kann (das Volumen ist noch groß), wird der CO den Absorptionsprozess verlängern oder aufgeben und den Kurs in eine Redistribution übergehen lassen.

Phase D: Aufwärtstrend innerhalb der TR

• Nach einem erfolgreichen Shakeout steigt der Kurs schnell an, bricht durch den Creek (SOS) und zieht sich dann zurück, um zu testen (BU).
• Der Kurs sollte oberhalb der Struktur liegen und nicht sofort zurückkehren; andernfalls wird er zu einem bärischen UTAD.
• Einstiegspunkte sind LPS und BU mit kleinem Volumen.

Phase E: Aufwärtstrend außerhalb der TR

• Der Kurs verläuft innerhalb eines steigenden Preiskanaals mit allmählich höheren Hochs (SOS) und Tiefs (LPS).
• Geeignete Einstiegspunkte sind LPS mit abnehmendem Volumen.
• Der letzte Take-Profit-Punkt ist erreicht, wenn ein überkaufter Zustand auftritt oder der Kurs das PnF-Ziel erreicht.

Akkumulationsmuster und Variationen

Die Akkumulationsstrukturen mit einem Spring und ohne Spring, die im vorherigen Teil erwähnt wurden, sind recht leicht zu identifizieren. Der Markt erzeugt jedoch nicht immer ein Muster, wie wir es erwarten.

Neben den „Lehrbuch“-Fällen hat Wyckoff einige andere Formen.

Die meisten der verschiedenen Akkumulationsformen sind Fälle, in denen der Kurs nicht sauber innerhalb einer gewöhnlichen TR liegt.

Das Studium der Variationen ist nicht notwendig, weil sie sehr schwer zu erkennen sind.

Es wäre sehr falsch, Muster mechanisch auswendig zu lernen, aber wenn Sie Zeit haben, schalten Sie die Charthistorie ein und überprüfen Sie alle Akkumulationsstrukturen, um zu üben.

Wenn wir auf eine Struktur stoßen, die keiner gewöhnlichen Trading Range folgt, können wir eine Variation vermuten und anwenden, um eine potenzielle Phase C auf der Grundlage der drei Wyckoff-Gesetze zu prognostizieren.

Akkumulation Typ 1: Mit einem Spring

Abbildung 1: Akkumulationsstruktur mit einem Spring

Dies ist eine gängige, leicht zu erkennende Form eines Akkumulationsmusters, genannt Accumulation with Spring action. Merkmale:

• Überprüfen Sie die üblichen Anzeichen für die Identifizierung von Akkumulation in Teil 4.
• Wir werden in den kommenden Teilen ausführlicher untersuchen, wie man Akkumulationsstrukturen identifiziert.

Beispiel für eine Akkumulationsstruktur mit einem Spring beim Paar ADA/USDT:

Abbildung 2: Akkumulationsstruktur mit einem Spring beim ADA-Coin

1. Das Volumen nimmt in der ersten Hälfte der TR allmählich ab und nimmt dann gegen Ende allmählich zu. Dies ist das Volumenmerkmal, das bei dieser Art von Struktur häufig zu sehen ist.
2. Beim zweiten ST in Phase B gibt es eine starke Nachfragestützung (blau eingekreist). Diese Position wird leicht mit einem Spring verwechselt. Nachdem der Kurs jedoch steigt, sehen wir, dass die Spanne allmählich abnimmt und das Volumen klein ist, was zeigt, dass Käufer nicht daran interessiert sind, weiter zu kaufen.
3. Danach fällt der Kurs stark mit hohem Volumen, was die Absicht des CO zeigt, aktiv zu verkaufen, um alle Stop-Loss-Orders der Käufer innerhalb der TR zu aktivieren.
4. Diese Position wird leicht mit dem SOW einer Distributionsstruktur verwechselt, aber dies ist ein Spring, weil der Kurs gleich danach sofort in die TR zurückkehrt und die Test-Spring-Phase mit kleinem Volumen zeigt, dass Verkäufer geschwächt sind.
5. Der Kurs steigt, übersteigt den Creek mit starken steigenden Kerzen. Die Position zur Eröffnung einer Position ist der Retest des Creek mit abnehmendem Volumen (LPS).

Akkumulation Typ 2: Ohne Spring

Abbildung 3: Akkumulationsstruktur mit LPS

Ebenfalls eine gängige Form einer Akkumulationsstruktur. Merkmale:

• Das Handelsvolumenmerkmal ähnelt dem von Typ 1.
• Der Aufbau von Phase C hat keinen Spring; der Kurs geht nicht nach unten, um die untere Grenze zu berühren, weil das Angebot erschöpft ist.

Beispiel für Angebotsabsorption bei der WDC-Aktie ohne Spring:

Abbildung 4: Akkumulationsstruktur ohne Spring bei der WDC-Aktie

1. Das Handelsvolumen bei PS ist hoch, nimmt aber bei SC und ST ab, was zeigt, dass Verkäufer erschöpft sind.
2. Diese Struktur zeigt Käufer, die Angebot zu einem Kursniveau unterhalb von PS absorbieren, wenn der Kurs über einen Zeitraum unterhalb von PS liegt, mit allmählich abnehmendem Volumen, und dann plötzlich mit einer starken Kerze steigt.
3. Der Kurs steigt, um die obere Grenze der TR mit starken steigenden Kerzen zusammen mit hohem zunehmendem Volumen zu testen, was die Kontrolle der Käufer zeigt.
4. Erkennen Sie einen potenziellen LPS in Phase C, wenn der fallende Swing ein allmählich abnehmendes Volumen hat. Dieser LPS-Punkt hat auch einen niedrigeren Kurs als PS, wo der CO zuvor Angebot absorbiert hat, was darauf hindeutet, dass dies ein Angebotstest ist.
5. Wir können hier eine Creek-Linie zeichnen, nachdem der Kurs vom potenziellen LPS mit hohem zunehmendem Volumen steigt. Der Einstiegspunkt liegt nach einer starken steigenden Kerze mit einem Schlusskurs nahe der oberen Grenze.

Das obige Beispiel zeigt die Bedeutung von PS. Zu erkennen, dass der CO unterhalb des PS-Kursniveaus absorbieren will, ist sehr wichtig für die Bestimmung des Bias.

Als Nächstes werden wir andere Akkumulationsmuster zu Referenzzwecken untersuchen.

Die Ursache von Variationen kann auf Nachrichtenfaktoren oder eine Fehleinschätzung des potenziellen Angebots durch den CO zurückzuführen sein, wodurch die Absorption nicht wie erwartet erfolgt und der Kurs stattdessen lokale TR-Bereiche aufsuchen muss, anstatt am Haupt-TR zu absorbieren.

Variation Typ 1: Umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster

Abbildung 5: Kopf-Schulter-Akkumulationsmuster

Dies ist das vertraute Kopf-Schulter-Umkehrmuster. Je nach Länge des ST in Phase B gibt es einige andere Namen wie das Tasse-mit-Henkel-Muster, den Holy Grail, … Merkmale:

• Der Kurs schwächt sich bereits ab Phase A ab, wenn keine Nachfrage vorhanden ist, was dazu führt, dass Phase B tiefer fällt als üblich.
• Die untere Grenze der TR wird durch den niedrigsten Punkt der Struktur anstatt durch SC gezogen.
• ST in Phase B liegt in einer lokalen Struktur unterhalb der Unterstützungslinie, die von SC gezogen wurde.
• LPS in Phase C kann ein Shakeout der obigen lokalen Struktur sein.

Beispiel für das Paar NZD/USD mit einem umgekehrten Kopf-Schulter-Akkumulationsmuster:

Abbildung 6: Umgekehrtes Kopf-Schulter-Akkumulationsmuster beim Paar NZD/USD

1. Der Kurs respektiert die von SC & AR erzeugte TR nicht, sondern fällt stark, durchbricht die untere Grenze in Phase B und bildet dann eine lokale Akkumulationsstruktur mit allmählich abnehmendem Volumen gegen Ende (lokaler LPS mit niedrigem Volumen).
2. Der Kurs bricht durch die lokale TR und steigt, um die obere Grenze ST erneut zu testen, fällt dann, um eine Shakeout-Phase durch eine von SC gezogene Grenze zu erzeugen, was zeigt, dass dies ein potenzieller LPS ist.
3. Beim potenziellen LPS nimmt das Volumen stark ab, was beweist, dass das Angebot erschöpft ist; eine starke steigende Kerze erscheint mit hohem zunehmendem Volumen, was darauf hindeutet, eine Kaufposition zu eröffnen.

Variation Typ 2: Muster fortgesetzter Schwäche

Abbildung 7: Akkumulationsstruktur in einem fallenden Keilmuster

Dieses Muster wird Continuous Weakness Trading Range oder fallendes Keilmuster genannt. Merkmale:

• Das Muster zeigt eine fortgesetzte Schwäche der Nachfrage, da der Kurs in einem fallenden Keil komprimiert wird.
• Der dritte CHoB entsteht, nachdem der Kurs stark durch SC gefallen ist und der Kurs nicht zur oberen Grenze zurückkehren kann, was es unmöglich macht, die TR auf die übliche Weise zu zeichnen.
• Die Absorption erfolgt innerhalb des Keils.
• Nachfrage erscheint nach einem Ausbruch aus dem Keil und treibt den Kurs schnell bis zur oberen Grenze nach oben.

Beispiel für eine Akkumulationsstruktur in einem Muster aus zwei konvergierenden Linien beim SP500-Index:

Abbildung 8: Akkumulationsstruktur in einem fallenden Keilmuster beim SP500

1. Der Kurs verläuft innerhalb eines fallenden Keils, der aus zwei konvergierenden Linien gebildet wird, darunter: einer umgekehrten Nachfragelinie und einer vorwärts gerichteten Angebotslinie.
2. Der Kurs wird im Keil komprimiert, wobei rotes Volumen die Mehrheit ausmacht. Erst am Ende des Keils und wenn er nach oben aus dem Keil ausbricht, erscheint grünes Volumen.
3. LPS werden mit kleinem Volumen erzeugt, was ein Fehlen von Angebot zeigt.
4. Die VWAP-Linie wirkt wie eine Unterstützungslinie an LPS-Positionen und deutet darauf hin, eine Kaufposition zu eröffnen (der VWAP-Indikator wird in späteren Teilen erwähnt).

Variation Typ 3: Erweiterte Absorption

Abbildung 9: Akkumulationsstruktur in einem erweiterten Absorptionsmuster

Dieses Muster hat einen ziemlich blumigen Namen: Advanced Absorption pattern (Absorption at higher level Trading Range). Dies kann als Doppelbodenmuster betrachtet werden – ein vertrautes Umkehrmuster.

Merkmale:

• Der Kurs respektiert weiterhin die von SC & AR gezogene TR; die Nachfrage zeigt jedoch Stärke und treibt UA höher als üblich.
• Bei UA kann es eine kleine lokale Distributionsstruktur geben.
• Der Kurs kehrt von UA zurück in die TR, um das gesamte Angebot hier zu absorbieren, ohne die untere Grenze zu erreichen.

Beispiel für ein erweitertes Absorptions-Akkumulationsmuster beim Paar NZD/USD:

Abbildung 10: Erweiterte Absorptions-Akkumulationsstruktur NZD/USD

1. Wir sehen, dass das Volumen von SC bis ST zunimmt, was zeigt, dass das Angebot noch reichlich vorhanden ist. Danach fällt der Kurs jedoch nicht weiter, sondern steigt bis zur oberen Grenze, was zeigt, dass das Volumen bei ST größtenteils die verborgene Nachfrage des CO ist, die dort das gesamte Angebot absorbiert hat.
2. Am Hoch der lokalen Struktur im UA-Bereich erscheint eine Verkürzung des Schubs (shortening of thrust) und das Nachfragevolumen nimmt allmählich ab, was signalisiert, dass der Kurs aufhört zu steigen (Gesetz von Aufwand versus Ergebnis).
3. Der Kurs fällt mit hohem Volumen zurück in die TR, nimmt dann allmählich ab, berührt aber nicht die untere Grenze.
4. Hier durchbricht der Kurs nicht den VAL-Bereich des Volume Profile, sondern kehrt um.
5. Bestimmen Sie, dass dies ein potenzieller LPS in Phase C ist, weil der Kurs mit zunehmendem Volumen wieder steigt und durch den POC des Volume Profile bricht.
6. Ein sicherer Einstiegspunkt ist der LPS nach einer starken steigenden Kerze.

Variation Typ 4: Akkumulation mit Stärke

Abbildung 11: Akkumulationsstruktur mit herausragender Stärke

Dies ist das Extra Strength Trading Range-Muster; der Kurs liegt in einem steigenden Preiskanaal (oder Bull Flag), sogar stärker als das erweiterte Absorptionsmuster. Merkmale:

• Nach einer Phase starken Rückgangs und einem langen Kerzendocht bei SC erholt sich der Kurs und steigt, wobei höhere Hochs und höhere Tiefs gebildet werden.
• Ein steigender Preiskanaal bildet sich von Anfang an.
• Die Absorption erfolgt im Schnittbereich zwischen dem Preiskanaal und der TR.

Beispiel für eine Akkumulationsstruktur, die Stärke zeigt, bei XAU/USD:

Abbildung 12: Akkumulationsstruktur mit Stärke XAU/USD

1. Nachdem es eine starke Nachfrage gibt, die den Kurs bei SC stützt, verläuft der Goldkurs innerhalb eines steigenden Preiskanaals anstatt einer Seitwärtsspanne, was zeigt, dass Käufer die Kontrolle haben.
2. Der steigende Preiskanaal wird aus den drei Punkten SC, ST, AR bestimmt.
3. In dem Moment, in dem der Kurs von UA zurück in die TR eintritt und die Nachfragelinie berührt, ist dies der Schnittbereich zwischen der TR und dem Preiskanaal. Wenn man beobachtet, dass das Volumen in diesem Bereich abnimmt, kann dies ein potenzieller LPS in Phase C sein.
4. Beim LPS ist es auch der Zusammenfluss zwischen dem Volume-Profile-POC und der Nachfragelinie. Wir können hier den Creek zeichnen.
5. Eine starke steigende Kerze danach steigt mit hohem Volumen über den POC; der Kurs stoppt jedoch an der oberen Grenzlinie der TR, was Investoren zögern lässt und sie nicht wagen lässt, eine Order einzugeben.
6. Ein geeigneter Einstiegspunkt ist der zweite LPS, wenn der Kurs zurückkehrt, um die obere Grenze mit niedrigem Volumen zu testen.

Variation 5: Rounding-Bottom-Muster

Abbildung 13: Rounding-Bottom-Akkumulationsstruktur

Dieses Muster wird auch U-Form, Untertasse, runde Scheibe, Rounding-Bottom-Muster genannt …

Die Merkmale ähneln der Form eines umgekehrten Kopf-Schulter-Musters oder fortgesetzter Schwäche, aber die Absorption des Angebots erfolgt hauptsächlich in der lokalen Struktur unterhalb der Haupt-TR.

Diese Variation tritt nicht häufig auf und wird leicht mit einem umgekehrten Kopf-Schulter-Muster verwechselt.

Beispiel für ein Rounding-Bottom-Akkumulationsmuster beim Paar XAU/USD:

Abbildung 14: Rounding-Bottom-Variation XAU/USD

• Der Kurs hält sich nicht innerhalb der TR, sondern fällt, um eine lokale TR darunter zu bilden, mit allmählich zunehmendem Volumen, was zeigt, dass das Angebot dominiert.
• Das Volumen nimmt jedoch gegen Ende von Phase B allmählich ab, was Anzeichen dafür zeigt, dass in der lokalen Struktur eine Angebotsabsorption stattfindet.
• Die potenzielle Phase C hat einen LPS-Test mit hohem Volumen, gefolgt von einem Test mit niedrigem Volumen, der eine Angebotserschöpfung zeigt. Wir können eine Position in dieser Testphase eröffnen.
• Die SMA50-Linie ist ebenfalls eine Unterstützungslinie beim LPS; der Kurs drängt schnell zurück zur Haupt-TR, was dazu führt, dass diejenigen, die noch keine Position eröffnet haben, die Order verpassen.

Neben den obigen Formen gibt es auch diagonale Trading-Range-Variationen, die in späteren Teilen gesondert untersucht werden.

Hinweis: Versuchen Sie nicht, alle Ereignisse und Phasen von Variationen zu markieren. Suchen Sie stattdessen nach einer potenziellen Phase C und beobachten Sie die Kursbewegung, um flexibel den Bias zu bestimmen.

Variationen sind im Wesentlichen die Verbindung gewöhnlicher TR-Strukturen. Wir können jede lokale Struktur vollständig einzeln analysieren, wenn wir nicht erkennen, welche Form sich entwickelt.

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