Wyckoff · 2025-04-03

7 種 Wyckoff 吸籌型態（附圖表）

如在吸籌結構一文中所學，為了成功吸收供給並把價格推高，CO 需要確保價格沿著阻力最小的路徑上漲。

Wyckoff 認識到，CO 做到這一點的方法，是製造誘使大眾賣出貨物，或觸發其買單止損的動作。

吸籌結構有許多不同的形狀與變化；本文將為讀者總結常見的型態。

Wyckoff 吸籌型態結構

簡要回顧吸籌結構的各個階段與事件：

階段 A：停止先前的下降趨勢

• 超賣的 SC 事件獲得 CO 的支撐，導致價格反彈到 AR 水準。
• 畫出由 SC 與 AR 兩條平行線組成的 TR 區間。
• 在 ST 處出現第三個 CHoB 之後，價格轉為橫盤，成交量逐漸減少。

階段 B：形成原因

• 價格不斷測試上緣（UA）與下緣（ST）。
• CO 吸收大部分供給，成交量到了尾端逐漸減少。
• 階段 B 通常發展得最久；如果階段 B 很短，那是倉促的跡象。

階段 C：測試（或洗盤）

• CO 透過把價格壓到支撐之下（Spring 或 LPS）來洗出剩下的供給並進行測試。
• 洗盤事件不一定必須觸及支撐線。
• 如果 CO 無法洗出供給（成交量仍然很大），CO 會延長吸收過程，或放棄，讓價格轉為再派發。

階段 D：TR 內的上升趨勢

• 洗盤成功之後，價格快速上漲，突破 Creek（SOS），然後回調測試（BU）。
• 價格應該維持在結構之上，不要立刻回落；否則它會變成看跌的 UTAD。
• 進場點位包括成交量小的 LPS 與 BU。

階段 E：TR 外的上升趨勢

• 價格在上升價格通道內移動，高點（SOS）與低點（LPS）逐漸抬高。
• 合適的進場點位是成交量遞減的 LPS。
• 最終的止盈點位，是出現超買時，或價格到達 PnF 目標時。

吸籌型態與變化

上一部分提到的帶 Spring 與不帶 Spring 的吸籌結構相當容易識別。然而，市場並不總是如我們預期的那樣形成型態。

除了「教科書」案例之外，Wyckoff 還有一些其他形式。

大多數不同的吸籌形狀，都是價格沒有整齊地落在普通 TR 內的情況。

研究這些變化並非必要，因為它們非常難以察覺。

機械式地死記型態是非常錯誤的，但如果你有時間，打開圖表歷史，回顧所有的吸籌結構來練習。

當遇到不符合普通交易區間的結構時，我們可以懷疑並運用一種變化，根據Wyckoff 三大法則來推測潛在的階段 C。

吸籌類型 1：帶 Spring

圖 1：帶 Spring 的吸籌結構

這是一種常見、容易識別的吸籌型態，稱為帶 Spring 動作的吸籌。特徵：

• 回顧第 4 部分中識別吸籌的跡象。
• 在接下來的部分中，我們將更深入地研究如何識別吸籌結構。

ADA/USDT 交易對上帶 Spring 的吸籌結構範例：

圖 2：ADA 幣中帶 Spring 的吸籌結構

1. 成交量在 TR 的前半段逐漸減少，然後到了尾端逐漸增加。這是這類結構中常見的成交量特徵。
2. 在階段 B 的第二個 ST 處，有強勁的需求支撐（以藍色圈出）。這個位置很容易被誤認為 Spring。然而，價格上漲之後，我們看到波幅逐漸縮小、成交量很小，顯示買方對繼續買入不感興趣。
3. 之後價格以高成交量急劇下跌，顯示 CO 刻意賣出，以觸發 TR 內所有買方的止損。
4. 這個位置很容易被誤認為派發結構的 SOW，但這是一個 Spring，因為緊接著價格立刻回到 TR 內，而成交量小的 Test Spring 階段顯示賣方已經轉弱。
5. 價格上漲，以強勁的上升 K 線超過 Creek。開倉的位置是成交量遞減的 Creek 回測（LPS）。

吸籌類型 2：不帶 Spring

圖 3：帶 LPS 的吸籌結構

同樣是常見的吸籌結構形式。特徵：

• 成交量特徵與類型 1 相似。
• 階段 C 的構造沒有 Spring；因為供給已經耗盡，價格沒有下跌觸及下緣。

WDC 股票中不帶 Spring 的供給吸收範例：

圖 4：WDC 股票中不帶 Spring 的吸籌結構

1. PS 處的成交量很高，但在 SC 與 ST 處減少，顯示賣方已經精疲力竭。
2. 這個結構顯示買方在低於 PS 的價格水準吸收供給：當價格在低於 PS 的位置停留一段時間、成交量逐漸減少，然後突然以一根強勁的 K 線上漲。
3. 價格以強勁的上升 K 線與不斷增加的高成交量，上漲測試 TR 的上緣，顯示買方的主導權。
4. 當下跌波段的成交量逐漸減少時，察覺階段 C 中潛在的 LPS。這個 LPS 點位的價格也低於 PS，而 CO 先前已在該處吸收供給，暗示這是一次供給測試。
5. 我們可以在此畫出一條 Creek 線，因為價格從潛在的 LPS 以成交量不斷增加的走勢上漲。進場點位是在一根收盤價接近上緣的強勁上升 K 線之後。

上面的範例顯示了 PS 的重要性。察覺 CO 想要在低於 PS 價格水準的位置吸收，對於判斷偏見非常重要。

接下來，我們將出於參考目的研究其他的吸籌型態。

變化的原因，可能是消息因素，或 CO 對潛在供給的誤判，導致吸收不如預期，價格不得不尋找局部的 TR 區域，而不是在主要 TR 吸收。

變化類型 1：倒置頭肩型態

圖 5：頭肩吸籌型態

這是大家熟悉的頭肩反轉型態。根據階段 B 中 ST 的長度，還有一些其他的名稱，例如杯柄型態、聖杯……特徵：

• 價格從階段 A 開始就走弱，因為沒有需求，導致階段 B 比平常跌得更深。
• TR 的下緣是透過結構的最低點來畫，而不是透過 SC。
• 階段 B 中的 ST 位於從 SC 畫出的支撐線下方的局部結構中。
• 階段 C 中的 LPS 可能是上方局部結構的一次洗盤。

NZD/USD 交易對倒置頭肩吸籌型態的範例：

圖 6：NZD/USD 交易對上的倒置頭肩吸籌型態

1. 價格不尊重由 SC 與 AR 形成的 TR，而是急劇下跌，突破下緣進入階段 B，然後形成一個成交量到了尾端逐漸減少的局部吸籌結構（成交量低的局部 LPS）。
2. 價格突破局部 TR，上漲回測上緣 ST，然後下跌，形成一次穿越從 SC 畫出的邊界線的洗盤階段，顯示這是一個潛在的 LPS。
3. 在潛在的 LPS 處，成交量急劇減少，證明供給已經耗盡；一根成交量不斷增加的強勁上升 K 線出現，暗示可以開立買單。

變化類型 2：持續走弱型態

圖 7：下降楔形型態中的吸籌結構

這個型態稱為持續走弱交易區間（Continuous Weakness Trading Range），或下降楔形型態。特徵：

• 該型態顯示需求持續走弱，因為價格被壓縮在一個下降楔形中。
• 第三個 CHoB 是在價格急劇跌破 SC、且價格無法回到上緣之後形成的，使 TR 無法以平常的方式畫出。
• 吸收發生在楔形內部。
• 需求在突破楔形之後出現，把價格快速推高到上緣。

SP500 指數上兩條收斂線型態中的吸籌結構範例：

圖 8：SP500 上下降楔形型態中的吸籌結構

1. 價格在由兩條收斂線形成的下降楔形內移動，包括：一條反向的需求線與一條正向的供給線。
2. 價格被壓縮在楔形中，紅色成交量佔大多數。直到楔形尾端、向上突破楔形時，綠色成交量才出現。
3. LPS 以小成交量形成，顯示沒有供給。
4. VWAP 線在 LPS 位置就像一條支撐線，暗示可以開立買單（VWAP 指標將在後續部分中提到）。

變化類型 3：高階吸收

圖 9：高階吸收型態中的吸籌結構

這個型態有一個相當華麗的名稱：高階吸收型態（Advanced Absorption pattern，在較高水準交易區間的吸收）。這可以被視為雙底型態——一個大家熟悉的反轉型態。

特徵：

• 價格仍然尊重從 SC 與 AR 畫出的 TR；然而，需求顯示出強勢，把 UA 推得比平常更高。
• 在 UA 處可能有一個小的局部派發結構。
• 價格從 UA 回到 TR 內，吸收這裡所有的供給，而沒有觸及下緣。

NZD/USD 交易對上高階吸收吸籌型態的範例：

圖 10：NZD/USD 高階吸收吸籌結構

1. 我們看到成交量從 SC 到 ST 增加，顯示供給仍然充足。然而，之後價格沒有繼續下跌，而是上漲到上緣，顯示 ST 處的成交量大多是 CO 隱藏的需求，在那裡吸收了所有的供給。
2. 在 UA 區域局部結構的頂部，出現推力縮短，需求成交量逐漸減少，預示價格停止上漲（努力與結果法則）。
3. 價格以高成交量回落到 TR 內，然後逐漸減少，但沒有觸及下緣。
4. 在這裡，價格沒有突破 Volume Profile 的 VAL 區域，而是回頭。
5. 判斷這是階段 C 中潛在的 LPS，因為價格再次以成交量增加的走勢上漲，突破了 Volume Profile 的 POC。
6. 安全的進場點位是在一根強勁上升 K 線之後的 LPS。

變化類型 4：帶強勢的吸籌

圖 11：表現出卓越強勢的吸籌結構

這是超強交易區間（Extra Strength Trading Range）型態；價格位於上升價格通道（或牛旗）中，甚至比高階吸收型態更強。特徵：

• 在急劇下跌階段與 SC 處的長 K 線影線之後，價格恢復並上漲，形成更高的高點與更高的低點。
• 上升價格通道從一開始就形成。
• 吸收發生在價格通道與 TR 的交集區域。

XAU/USD 中顯示強勢的吸籌結構範例：

圖 12：XAU/USD 帶強勢的吸籌結構

1. 在 SC 處有強勁需求支撐價格之後，黃金價格走在上升價格通道內，而不是橫盤區間，顯示買方佔主導。
2. 上升價格通道由 SC、ST、AR 三個點確定。
3. 在價格從 UA 回到 TR 內、觸及需求線的那一刻，這是 TR 與價格通道的交集區域。觀察到該區域的成交量減少，它可能是一個階段 C 中潛在的 LPS。
4. 在 LPS 處，同時也是 Volume Profile POC 與需求線的匯合處。我們可以在此畫出 Creek。
5. 之後一根強勁的上升 K 線以高成交量升破 POC；然而，價格停在 TR 的上緣線，讓投資人猶豫、不敢進場。
6. 合適的進場點位是價格回到上緣、以低成交量測試時的第二個 LPS。

變化 5：圓底型態

圖 13：圓底吸籌結構

這個型態也被稱為 U 形、碟形、圓盤型態、圓底型態……

特徵與倒置頭肩或持續走弱的形狀相似，但供給的吸收主要發生在主要 TR 下方的局部結構中。

這個變化不常遇到，而且很容易與倒置頭肩混淆。

XAU/USD 交易對上圓底吸籌型態的範例：

圖 14：XAU/USD 圓底變化

• 價格沒有維持在 TR 內，而是下跌形成一個成交量逐漸增加的局部 TR，顯示供給佔主導。
• 然而，成交量到了階段 B 的尾端逐漸減少，顯示局部結構中正在發生供給吸收。
• 潛在的階段 C 有一次高成交量的 LPS 測試，接著是一次低成交量的測試，顯示供給耗盡。我們可以在這個測試階段開倉。
• SMA50 線在 LPS 處也是一條支撐線；價格快速推回主要 TR，導致尚未開倉的人錯過訂單。

除了上述形式之外，我們還有對角交易區間的變化，將在後續部分中單獨研究。

注意：不要試圖標出所有變化事件與階段。相反地，尋找潛在的階段 C，並觀察價格走勢，以彈性地判斷偏見。

變化本質上是普通 TR 結構的結合。如果我們認不出正在發展的是哪一種形式，完全可以逐一單獨分析每一個局部結構。

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別再手動畫結構了

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